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6.1后风乍起，为防出门过敏，只好在家嚼蛆。
§公路收F系统
5月1日，内蒙古取消全区所有郑府还贷二级公路收F。单看标题，这不折不扣是一个重磅新闻，引得各路媒体争相渲染——全国34个省级行政区内，已有28个取消了郑府还贷二级公路的收F……不可否认，在这个家家户户须臾离不开车的时代，公路收F牵动着每一个人敏感的神经。
刨除市政道路不算，全国的公路网分属三个部门管理运营。最末一等是地方交通局建设管理的县乡道，公路等级二级以下，一般不允许收F；夹在中间层的是国道和省道，属于省市县自上而下垂直管理的公路管理局，手握除了高速公路外的几乎所有收F站，主要是一二级高等级公路，归各级地方公路管理局管辖。
最牛掰的自然还是高速公路，管理权隶属于××高速集团公司，一般都是一个省内数一数二的牛掰国企，事企改制前称之为××省高速公路管理局。庞大的资产规模、动辄几亿几十亿的项目投资，立项、设计、施工、监理、运营收F一条龙，不折不扣一个引擎一响黄金万两的吸金怪兽。
取消二级公路收F后，全国的收F公路就只剩下了高速集团旗下的高速公路，和地方公路管理局管辖的一级公路。
§名利双收的美差
投资修路不折不扣是一份名利双收的美差。
说名是因为在‘筑路架桥，为民造福’的旗号下，往往能收获不明真相的廉价尊敬。而谈到利，笔者此前一直在文章中说依靠‘铁公基’投资拉动经济增长的高昂代价，可能行外人并没有直观印象。这么说吧，上世纪九十年代初期，笔者所在的东部平原省份，一条双向四车道高速公路每公里造价大约一千万元，而发展到今天这个数值为一个亿。算上通胀，造价几乎是20年前的10倍！
进入21世纪，在房地产+铁公基投资拉动GDP的经济结构下，我国的高速公路大跃进式发展。1999年总里程1万公里，2003年2.9万公里，位居世界第二，2014年11万公里，坐稳世界第一。而到了2016年底，全国高速公路总里程已经突破13万公里。2017年交通运输部计划公路、水运完成固定资产投资1.8万亿元，新增高速公路5000公里。
惊人的增速背后，是信贷和举债杠杆积累的庞大金融风险！风险点在哪里？很多地方郑府领导一拍脑袋筹资建设的大项目，对未来运营阶段的财务评价根本就是一个字——编！项目建成后，收到的过路费扣除管理费用，偿还银行利息都难，更不用说本金！从这个角度讲，产能过剩的危机同样在公路产业蔓延！
看完建设再看收F。目前全国高速公路收F标准从每公里0.3至0.7元不等，取中值大概在0.5元/公里。估计很多人都听说过这样一句话——全世界收F公路一共14万公里，其中10万公里在中国。时至今日，虽然这个数据本身早已经不足为据，但也从一个侧面勾勒出了大国收F公路的一个大致轮廓。另据2015年谷歌地图统计，当年全国二级以上公路35.33万公里，收F站86053个，平均不到4公里就有一个收F站，收F公路里程可环绕地球四圈半。大致算下来每公里收F近千万，意味着每米收F接近一万元。公路行业的暴利程度可见一斑！
一个并不太冷的笑话是，如此暴利之下，相当一部分公路项目单独核算居然是亏损的，收F期限满20年后，动辄延期收F已经成为全国上下另一种‘新常态’。
§备受争议的收F＆免费？
公路到底应该收F还是免费？一直以来都是一个饱受争议的话题。不支持收F的理由光明磊落——姑且不去诟病占全球70%以上的收F公路这个尴尬现实，光是公路收F导致物流成本居高不下这一项，劳民伤财建设、运营收F站的意义实在看不出在哪里。而取消收F站，降低物流成本，着眼的是国民经济的可持续发展。羊毛出在羊身上的道理小学生都明白，说难听点纯粹就是内耗！
但取消收F站显然是与相关部门利益尖锐冲突的。业内人士和人民专家们认为——嗯，这个嘛，我们仍将并长期处于社会主义初级阶段，国情呀那啥……国家穷啊，不收F哪来钱继续修路？人民群众的基础设施建设迫切需要改善的嘛……反正一副不收F就要死要活的嘴脸。
谁对谁错？时光追溯到改革开放刚刚5个年头的1984年，‘贷款修路，收F还贷’的政策制定于国务院第54次常务会议，只为在当时国库空虚又亟需发展交通基础设施的时代背景下，打破公路建设单纯依靠财政投资的机制束缚，解决国家财力与公路发展不匹配的问题。
三十多年后，郑府财政收入动辄每年十几万亿元的今天，降低物流成本、公路免收F已经完全具备条件，但却始终雷声大雨点小，甚至变本加厉为收F而修路！初衷是为促进经济发展，最终却沦为郑府、部门与民争利的工具。《大学》讲‘物有本末，事有终始’，舍本而逐末者，是也！
社会舆论压力下，2008年12月国务院提出‘地方郑府要逐步有序取消郑府还贷二级公路收F’。撤销二级公路收F站，将减少收F里程14.16万公里，宣传口径中似乎很是了不大起，实际情况如何呢？取消的仅仅是九牛之一毛！
以2015年为例，二级公路收F只占郑府还贷公路通行费收入的2%。根据《2015年全国收F公路统计公报》显示，与2014年相比，一级公路里程基本保持不变，二级公路里程净减8761公里，高速公路里程净增10283公里，实际增长9.6%。看明白没有？取消二级公路收F的幌子下，收F公路总里程其实是净增的。对比收F额，效果大致相当于送走了一只狼，迎来了一头老虎！而从公路建设速度和收支缺口继续扩大这个基本面来看，收F公路仍将长期存在下去。
无论是费还是税，对于国家和被征收个体来说，只是概念上的区别而已，实际上都是财富的再分配。来看和收F一奶同胞的孪生兄弟——征税。
§财政收入、税-收增速双双回落，土地、房地产收入同比暴增
根据国家财政部5月公布的数据显示，4月份全国一般公共预算收入同比增长7.8%，低于 3月的11.2%，今年以来首次落入个位数增长。其中，税-收收入增速回落较快，同比仅增长4.9%。增值税-收入5084亿元，同比减少1191亿元，下降11.2%。
财政收入、增速双双放缓，尤其是增值税-收入减少，看起来企业暂时缓了一口气，但也仅仅是一小口而已，并不值得大书特书！怎么说？增值税同比下降11.2%，下降幅度看起来似乎比较大，但具体到1191亿元数字上，却并没有减少多少税-收金额。一句话，不够解渴！原因何在？2016年的税-收基数实在是太大了。
郑府性基金收入方面。1-4月累计，全国郑府性基金收入15382亿元，同比增长32.7%。其中，国有土地使用权出让收入12767亿元，同比增长36.4%，比1-3月累计增速高出6.5个百分点。
土地和房地产相关税-收方面。4月契税-收入401亿元，同比增长27.1%；房产税-收入397亿元，同比增长26.2%；耕地占用税-收入70亿元，同比增长63.1%；城镇土地使用税-收入315亿元，同比增长18.3%。
一斑可以窥豹，只要和土地、房子沾边儿的，仍旧在受到各路社会资本的追捧，甚至是专宠。在一个投资渠道无比单调的市场，房市如此坚挺火爆，意味着股市、债市等其他资本市场日子注定不会太好过。事实上是，不仅不好过，简直是备受煎熬！
谈到这里，插一段题外话。
§一业火爆百业凋零
5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，新规针对突出问题，对现行减持制度做进一步完善，有效规范股东减持股份行为，避免集中、大幅、无序减持扰乱二级市场秩序、冲击投资者信心。看到没？直接点出了根本——信心！在我们这个国度，有多少资产泡沫就是在靠这两个字苦苦支撑而暂时不破的？
6月1日，A股沪深两市低开低走后缩量震荡，上证指数一度失守3,100关口，沪指及创业板指盘中均跌破昨日低点。截至收盘，上涨指数跌0.5%，报3,101.70点；深成指跌1.36%，报9,730.33点。次新股跌跌不停已满两月，昨天更是刷新了1年来新低，一路下跌的当然是投资者的信心。
在监管者看来，减持新规有助于规范上市公司行为、形成稳定的市场预期，对A股市场起到提振作用。但这又是十足的病急乱投医，让人说点儿什么好呢？耐心培育韭菜等到长大后再割，出发点看起来似乎并没又错，但总这么着头痛医头脚痛医脚，动辄就用行政手段干预市场，可以长久吗？就像窑姐儿的裤腰带，你运动扫黄连打带吓唬让她自己扎紧，但稍不留神嫖客一来她就又怂了，归根结底是资本套利的天性使然哇。根本出路在于尊重市场，而非木讷僵化的计划思维！
在一二线热点城市强有力的限购政策下，社会资金不断被挤入三四线城市，一边高调去库存，一边坐收土地转让收入和高房价带来的各种税-收，地方郑府依旧像温水中徜徉的青蛙王子，怡然自得的游来荡去，日子好过得很。你跟暂时衣食无忧的体制内群体谈论经济形势不好，会有人睁大眼睛嘲笑你是疯子。
§财富分配始终在向郑府倾斜
长期以来，我国的税-收和财政收入的增长速度，都远超总量GDP和人均GDP的增速。举个例子，即使在全球经济危机、出口市场极度恶化的2008年，税-收和郑府财政收入增长速度也丝毫未受影响，有数字为证。
2008年，全国GDP增长9.6%，郑府财政收入增长25.8%，后者几乎是前者的3倍！单凭这一点，就足以秒杀所有市场经济国家的征税机构！可以毫不夸张地说，除了大国，世界上再没有任何一个国家能够做到税-收增速始终高于GDP增速，更何况如此悬殊的差距！
而这只能证明一点，在财富分配的过程中，制度始终都在向郑府倾斜。关于这一点，近年来企业家和良心学者始终在大声疾呼财政收入增长速度过快，可话音一落就如同石沉大海。非但如此，2009年后，财政部更是将每年的财政收入预算增长目标直接定为8%，而且年年都能够超额完成，以至于要每年年底各个郑府部门都在头痛怎么把钱花出去，以防止来年部门预算被压缩。
讲到这里，再看看当前体制外群体的生存现状，联想到我们的寅吃卯粮的社保，一股寒意顿然从脊背升起。从税费征收的增长，到财政收入的增长，这实在是一种充满了危险的增长，体现的是一种杀鸡取卵式的贪婪和短视！
§税率和税基的辩证法
从经济学角度讲，税-收和经济增长天然应该是呈线性关系的，当经济增速放缓时，税-收增长自然应当放缓，而国家财政收入也会随之放缓。但上文讲过，这个规律在大国却发生了变异！这个变异来自于特色经济体独特而强大的税-收指标计划，也即每年年初，由上级向下级下达郑府和系统内两个税-收指标（不用问当然是增长性指标咯），然后一层层往下追加，说形象点其实就是在滚雪球。
西方经济学认为，税率是一个从0到100%的曲线，一味提高税率并不一定意味着郑府税-收会越多，相反还有可能因此下降。怎么讲？在一定征税范围内对劳动者多劳多得的收入提高税率，国家的确可以征到更多的税，但税率一旦高出某个限值，人们创造财富的积极性就会下降，相反偷税漏税的动机就会提升，由此必然导致纳税基数下降，税-收减少。
正是基于对这一点的深刻认识，美国历届总统往往一上台就大力推行减税政策。
§真正的减税应该是这样子的
4月26日，美国白宫公布了特朗普郑府的税改方案，财政部长史蒂文·努钦称，税改的核心是让企业税更具竞争力，吸引美国企业将海外利润投资美国创造就业。不妨想想看，美元作为世界各国的储备货币，美国本土外以美元计价的海外资本就那么多，你通过减税引流回美国了，那么失去资本支撑的国家将会面临何种局面？嗯，泡沫破裂，资产贬值，而这正是美国企业苦苦寻觅的海外收购良机。
与此同时，白宫大刀阔斧为中产阶级减税。在个人所得税方面，纳税级数由目前的七档简化为三挡，税率分别为10%、25%和35%，税率由目前的39.6%降到35%。企业所得税方面，从当前的35%一步到位直接降到15%，对美国企业留在海外的利润，一次性征税并推动属地制征税原则。什么意思？未来美国企业的海外利润，只需要在利润产生的国家交税，而无需再向美国交税了。想一想看，如果没有对企业吸引力十足的把握，美国人敢这么干吗？
把企业所得税率从35%降到15%会带来什么？显而易见的是，企业会大幅追加投资并雇佣工人，就业率迅速提高，经济获得可持续性增长动力。还有更重要的一点，鼓励企业主动纳税，减少逃税损失，再配合美联储的加息操作，进一步引发越来越多的美元回流美国。汇率吃紧的国家将不得不抛售美债变现美元自救！
嗯，在美元疯狂回流到美国后，你向市场抛多少美债，立马就会有投资者接盘，管保一滴不剩！这也算间接回答这两天很多朋友关于人民币兑美元升值的疑虑吧。记住一点，经过重重审核兑换出来的美元只是用来保命的，因为即使美国股市再怎么赚钱，你会被允许去投资吗？既然不能，那为什么还要持有美元？就是保值。我们看问题一定不要舍弃大趋势而只去关注眼前波动。换个角度讲，经济坚挺的货币不是通过限制离岸数量来打击做空者，真正强大的货币应该有底气开放自由汇率，通过汇差去收割外币的羊毛。关于这方面不多说。
§内行看门道
和浮躁的吃瓜群众不同，高层却始终头脑清醒，对潜在的危机洞若观火。
美国大幅减税，势必会对海外资金构成无法拒绝的诱惑力，这自然意味着资金流出国从汇率到资本安全，将承受空前压力！ 4月28日人民日报撰文批评美国要开打税务战，原话让人哭笑不得——美国税改将使部分无力搞税-收竞争的出口导向型国家直接受损！这简直有点儿撒娇的味道了，相当于变相承认税-收高、经济增长依靠的是出口。
减税的本质，某种程度上体现了一种小郑府大社会的管理思想，郑府自我瘦身实现藏富于民。从当前经济的基本面来看，大国的企业比美国企业更需要减税，只有通过实实在在的减税，鼓励实体经济发展，等实体经济规模化后才能实现税基的扩大，也只有如此，才可以在降低税率的情况下，也能保障总税-收的增长。
而之所以口不择言批评人家减税，其实恰是因为自己减税的难度太大。笔者在以前的文章中一直在讲，大国是一个靠郑府投资拉动经济增长的国家，而投资无论是现金、贷款还是举债，最终都要落到纳税人头顶上。不可否认，当前经济加速下滑、步履维艰的时刻，转身空间是要靠时间来置换的，盘子已然如此巨大，猝然停止投资，经济停滞带来的失业和稳定痛楚是高层没有勇气承受的！
但是，这并不是永久拒绝改变的借口！是祸躲不过，从这个角度来讲，要想保持经济的可持续增长，大国经济必须要对过分依赖郑府投资的畸形发展模式进行调整，压低投资规模，完善社会保障，给未来的经济调整留下空间，也为经济下行时期留一个进退有余的缓冲带。不敢直面短痛者，一定会面临更加糟糕、更加难以忍受的长痛！
§让L于民＆与民争L？
笔者始终坚持一个观点——在一个郑府掌握几乎所有资源的社会，看问题一定要揣摩决策者本意，怎么样做才能够让自身利益最大化？具体来讲，每年那么多的财政收入，用来干什么好呢？投资民生，改善住房、教育、医疗、养老……让利于民吗？还是投资于能够持续产生财富的资产？继而利用这些资产产生的收益，进一步扩大投资规模，始终把投资的权力牢牢把握在自己手中？
特殊的国情下，这个决策过程几乎是不会存在任何犹豫的，那就是把财政资金转变为可以继续收F的国有资产，这当然也包括前文所说的收F公路建设。套用一个形象的说法，这个转变过程其实就是一个栽树的过程！至于栽的是什么树，有人言之凿凿‘前人栽树，后人乘凉’，而旁观者也不傻，那分明是一棵棵坐地生金的摇钱树！
波平如镜的水面下实则静水流深。一切表面现象，甚至包括经济结构调整，深处都直指向收入分配制度改革。到底是应该‘集中财力办大事’，还是实实在在轻徭薄赋藏富于民？这是这个时代面临的艰难抉择。
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