楼市调控对实体经济的影响，或在2017年继续发酵。
一些机构认为，一旦明年房地产投资增速下降太快，仅靠新动能和基建投资，将可能难以遏制住经济下探趋势。而从近期高层表态来看，2017年调控政策仍将持续。因此，即将到来的中央经济工作会议，如何定调下一年的政策走向，在控制重点城市房价、加快三四线城市去库存与稳增长之间寻得平衡，成为舆论关注的焦点。
2016年第4季度，房地产行业一个令人意外的现象是，尽管一二线城市住宅市场在执行力度空前的调控面前，出现“量价齐跌”的局面，但企业拿地热情不减，土地市场依旧火热。
来自统计局的数据显示，10月份下半月在住宅市场方面，北京、天津、上海、成都、郑州、深圳、厦门7个热点城市新房价格已经出现下降。同时，中原地产统计显示，全国54个热点城市共计成交住宅15.37万套，比10月同期下降10.7%，比9月同期下降16.2%。
11月下旬，福州、广州、武汉等城市接连拍出高价地块。11月22日，武汉单日拍出17宗地块，总成交价约196.86亿元。同时，930新政后，北京连续四个地块出现了开发商为最终胜拍，触发100%持有地块住宅用地的条款，企业资金回笼压力空前。
近期银监会加强监管房地产金融业务，叠加住房市场的收紧态势和部分企业的非理性拿地，使得各方对明年一旦达到交易量低谷，房企流动性的充裕程度产生疑问。这也令明年的房地产投资增长，面临较大压力。
鉴于房地产投资对国民经济增长的重要作用，上述情况也引发了一些机构对2017年经济下探的担心。瑞银证券近期发布报告称，预计2017 年房地产新开工增速放缓至0-2%，房地产投资增速将从今年的约6%降至更低水平。而房地产调整带来的下行压力，将会使得实际 GDP 增速放缓。
2017全国楼市继续区域分化，只不过分化程度要小于2015年，这一点，主要是升温期与降温期的差异。决定2017年楼市降温幅度的力度，有两股力量：防范资产泡沫与去库存！这是涉及经济大局的两大方针与任务。
具体到房地产领域，一方面抑制少数城市房价过快上涨，另一方面继续减少多数城市的高库存。
2017年少数热点城市降温，大势所趋，这将拖累全国楼市。但全国楼市降温多少，还得考虑去库存方针，对于其他非热点城市的利好效用。
易居房地产研究院数据表明：今年10月份，一二三线30个典型城市成交同比增幅差异明显，一线城市的同比增幅由9月的4.6%收窄为-0.8%，二线城市的同比增幅由9月的35.7%收窄至7.8%，三线城市的同比增幅则由9月的44.5%扩大至46.4%。10月份三类城市的同比增幅曲线中，三线城市相对最强势。
从下图中可知，今年3月以来，一线城市成交量最弱，二线较强，三张线城市持续走强。说明房地产板块轮动，正在向三线城市延伸。一二线城市降温，也会影响到三四线购房者的心理，但就未来半年与一年来看，负面影响不宜高估，尤其是资金面仍然宽松的背景下。
从中周期来看，其实三线城市调整与低迷了好几年了，今年刚开始复苏！
不妨看下图的库存变化。根据易居房地产研究院的统计，截至2016年10月底，一、二、三线35个城市新建商品住宅库存同比增幅，分别为-28.1%、-9.0%和-3.6%。过去一年，一线城市去库存最显著，三线城市处于去库存初期。
中国多数三线城市库存上升，始于2011年，这一年也是中国楼市黄金十年与白银十年分界线。其后，三线城市库存持续增长至2014年三季度，2013年楼市繁荣基本与他们无关。
房地产短周期、房地产中周期、房地产板块轮动，这三个市场规律与驱动力，正在驱动三线城市楼市继续复苏，这将成为影响2017年全国楼市的次要力量（主要力量是一二线降温）。
全国有600多个城市， 2014年全国新建商品住宅销售面积120649万平方米中三四五线城市城镇占65%！2017年，预计四五线城镇楼市难有大表现，而部分三线城市将会保持一定的活跃度，从而部分对冲一二线城市成交量下滑所带来的冲击。
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