原上草
随着美联储加息的脚步越来越近，全球其他国家都在未雨绸缪，严防死守，做好资本撤离和市场大波动的准备。
市场暗示，美联储在12月13-14日的会议上升息几率首度达到100%。所以，接下来不是讨论加不加的问题，而是加多少的问题。如果按照市场的普遍预期，加0.25%属于正常，但是不排除加息0.5%的可能。一旦这个猜测成为事实，全球市场的波动更会引发海啸。
对其他国家来说，应对美联储的加息，无非是跟进加息，降低息差，或者严防死守，进行资本管制。
昨天，市场非常关注的欧洲央行议息结果出来了，维持主要再融资利率0.0%不变，维持隔夜存款利率-0.4%不变，维持隔夜贷款利率0.25%不变，这些都符合预期。唯一跟市场有点出入的是，欧洲央行宣布延长量化宽松政策（QE），从明年4月份到12月份每月购买600亿欧元资产。欧洲央行称，如有必要，可能扩大计划规模或延长期限。欧洲央行目前将继续每月购买800亿欧元资产一直到明年3月份。
欧央行没有选择改变零利率和负利率的做法，而是选择继续延长量化宽松，购买欧元资产，但是减少购买规模和额度，从800亿减到600亿，这是不得已而为之，表达了逐渐退出QE的姿态，但步骤非常稳健。
相对欧洲，日本、土耳其和墨西哥等新兴国家显得稍微激进一点。比如日本为了对抗美联储加息，将货币政策目标由过去的宽松规模，调整为盯住国债利率为零，实际上由过去的负利率调整为零，等于加息。
土耳其则更激进，为了对抗美国加息，减少资金外流，直接选择大幅加息。11月24日，土耳其央行宣布将基准回购利率上调50个基点至8%；将隔夜贷款利率上调25个基点至8.5%，并维持隔夜借款利率7.25%不变。土耳其经济并不怎样，这次下狠心加息，是为了对抗美元狂飙之后对土耳其里拉的压制。2016年迄今，土耳其里拉已经下跌约14%，并频创纪录低位。
英国央行11月议息会议虽然决定维持基准利率0.25%和资产购买规模4350亿英镑不变，但英国央行行长卡尼表态，表示年内可能再降息一次的指引已经“过期”，未来货币政策可能转向紧缩或宽松中的任一方向。
墨西哥也同样是这样，因为特朗普上台之后，对墨西哥经济打击最大，墨西哥货币暴跌，为了对抗美联储加息，墨西哥也同样采取加息的政策。
随着美元的持续上涨，那些泡沫比较严重、外债较高、内债也高企、赤字比较大的国家，都将面临考验。为了稳住汇率 ，只能被动加息。但是在经济下滑期提高利率，固然可能稳定汇率，却增加了资金成本，对下跌的经济是雪上加霜，一个经济体一旦陷入这样的两难，就非常危险。
如果不加息，则只能降息并放开货币任其贬值，则意味着这个国家的经济破产，经济危机就会发生。
中国其实也面临这样的抉择和困境，如果美联储加息，如果中国资金外流严重，中国很有必要跟随美国加息。
央行参事盛松成前几天在一个论坛上，其实不小心透露了这个意向，他说：不能排除利用加息来对抗汇率过快贬值的可能性。当汇率持续承压，外储下降过快时，我们也可以考虑加息。
其实今年后半年，央行已经开始逐步收缩货币，包括启动14天逆回购和18天逆回购，抬高商业银行的资金成本，降低金融市场杠杆，包括国债市场大跌，货币市场利率持续攀升，都意味着货币紧缩时代即将到来。
货币紧缩肯定会对经济造成影响，为了对冲这种负面影响，决策层必须启动的一项措施就是减税。
最近，日本首富孙正义宣布将在美国投资500亿，为美国增加5万个就业机会。一直在中国赚得盘满钵满的孙正义为何要到美国去？这一选择与特朗普的当选不无关系。特朗普就任后，其主要的财政货币政策是减税+加息+投资刺激+贸易保护。特别是准备大幅度地降低企业所得税，初步打算将所得税从35%降到15%。
英国也仿效美国，继上月宣布减税到17%后，还打算把所得税减至到15%。特朗普上台后，必将在全球挑起一场减税大战。其他国家不跟的话，势必促成很多资金回流美国。此外，还会造成一些国家的货币贬值，企业外迁。面对这一严峻形势，减税成为中国的必要选择。
一方面加息以稳定汇率，但是这样会增加企业融资成本，加重企业负担，所以另一方面必须通过减税来对冲加息带来的负面影响，同时，减税也是为了增加中国在争夺国际资本上的吸引力，两者缺一不可。
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