自中国政府在20世纪90年代末推动住房商品化改革以来，房地产就一直是有关各方持续关注的热门话题。一方面，过去20年来，房地产投资对中国经济增长功不可没。另一方面，房地产也成为中国居民财富最重要的积累形式，没有之一。
房价涨跌规律被发现，房价将如何走
据日经中文网署名为张明的文章9月20日报道，中国宏观经济波动、房地产行业内部的供需变化，以及来自中国政府的房地产宏观调控（在市场过热时来帮助市场降温、在市场清淡时来帮助市场升温），共同铸就了中国房地产行业的周期特征。 如果我们根据房地产销售价格、房地产销售面积、房地产开发投资增速等指标来开展分析，就会发现，从2000年代中期至今，中国房地产市场呈现出三年左右一个轮回的短周期。
例如，从房价变动来看，如果从谷底到谷底来算，那么2007年中期至今，中国房地产市场出现了四轮周期。前三轮周期分别为2007年4月至2009年3月、2009年4月至2012年5月、2012年6月至2015年4月，持续的时间恰好都在3年左右。本轮周期从2015年5月至今，已经持续了两年多时间，且在2017年初已经进入下行周期。如果不出意外，本轮周期将在2018年二、三季度左右达到谷底。
在前三轮周期中，中国一、二、三线城市的房价变动，大致遵循了以下规律：第一，在每轮涨跌过程中，一线城市的涨跌幅度超过二线、二线城市的涨跌幅度超过三线；第二，尽管各线城市之间的房价涨幅差异较大，但在各线城市内部，房价涨幅差异较小；第三，一线、二线、三线城市房价变动方向尽管存在细微的时滞，但基本上是同涨同跌的。 而在2015年中期至今的本轮周期中，各线城市的房价变动，呈现出与前三轮极为不同的特征：
首先，在本轮上涨过程中，部分二线城市的房价涨幅（例如所谓的二线城市四小龙：合肥、南京、厦门、苏州），甚至超过了一线城市中的北京、上海与广州；其次，在本轮周期中，各线城市内部的房价涨幅也明显拉大。 例如，本轮深圳的房价涨幅，就显著超过了北京、上海与广州，而上述二线城市四小龙的房价涨幅，也显著超过了其他二线城市；
再次，迄今为止，一线城市房价增速已经回落，而三线城市房价增速仍在上升，说明各线城市之间房价变动的同步性显著削弱了。
另外，分析表示，从更长期、更深层次的力量来看，金融周期的变动将会深刻影响房地产等资产价格的变化。金融周期的长度一般为10余年，要比经济周期更长。 中国本轮的金融周期始于2009年第二季度（谷底），目前基本上处于波峰水平（这意味着本轮金融周期上行过程大约八年左右）。这就意味着从现在起，中国金融周期将会掉头向下，而且持续时间很长。从这一角度来看，中国房地产市场最好的时间已经过去了。
未来一段时间，房地产自身周期下行，将与金融周期下行相互叠加，引发更大的调整压力。对此，我们应提前做好准备。
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