2017是中国实体经济的振兴元年。
但马上一年就过去了，连最起码的钱都没到位。
实体困局
在过去的日子里，为阻止中国经济下行，政府尝试过“股市国家牛”、“互联网+”、“大数据”和“房地产加杠杆去库存”等手段来振兴国家经济，但都没有取得预期效果。
因为方向错了。
左右好几年，终于在去年12月9日中央政治局会议上首次提出“大力振兴实体经济”。
所谓振兴实体经济，其实就是振兴中国的实体企业。在难了这么多年之后，中国的实体企业总算在尚未过完的寒冬中看到了一丝温暖的阳光。却没想到，马上又陷入了纠结。
核心是没钱。2015年，中国企业的利润率均值为3.3%，资产收益率均值为4.6%，19.8%的企业利润率为负。
入围2017年中国企业500强的245家制造企业，2016年平均利润率也只有3.3%。
很多的实体企业现状凄凉，不是微利就是亏损，根本没有钱进行改革。
供给侧结构性改革的关键是创新和结构调整，可是没钱就白搭，企业没有钱哪样都干不成。很多企业陷入不创新、不调整等死，创新、调整就是找死的困境。
于是更多的企业选择了逃避，结果就是民间投资大幅回落。从2016年开始，民间投资占比持续下降，至2017年1-10月，已经降至60.6%，即从最高点回落了3.6个百分点。
数据来源：国家统计局，中泰证券研究所盛旭供图
那么这个困局怎么才能解开呢？无疑，对于许多普通企业尤其是普通民企来说几乎没有办法，单靠自己的力量根本解不开这个困局。
银行，也只有银行才能帮他们解开这个局。
鸡生蛋还是蛋生鸡
中国其实不缺钱。
截止到今年5月份，我们的货币供应总量已经超过了160万亿，达到160.14万亿人民币。按目前的汇率，差不多是23.5万亿美元。
而美国的货币供应总量也不过是13万亿美元，19个欧元区国家的欧元总量也不过是10万亿欧元多一点。
那缺的是什么呢？缺的是货币流向实体经济的通道和实体企业的盈利能力。
其实，我们的货币不足主要体现在实体经济领域，非实体经济领域有的是钱，单看各个城市如火如荼的共享单车，你就知道钱都去哪了？还不说那股市、债市、大宗商期货品市场以及去年曾经疯掉的房市。
这些年，我们听到了太多太多的金融创新，看到了以银行为代表金融机构的金融资产在急剧地膨胀，已经超过200万亿，但遗憾的是这些金融资产主要不是通过投资实业而膨胀起来的，更多是通过眼花缭乱的金融产品或金融衍生品膨胀起来的。大量的货币不流向实体经济，只在银行体系内空转。
即便有些具体货币政策对中国实体经济的支持力度不断加大，但是若谈及货币政策向实体经济的传导渠道是否已被疏通这可能还要打一个很大的问号。
一方面中国各种各样的信托公司、理财公司和货币基金大行其道，使得银行资本更愿意通过他们回避风险并获得超额收益。
另一方面中国的大多数实体企业不仅负债较大而且盈利能力实在太差，使得银行向它们贷款或投资时望而却步。
可这也实在是一个“鸡生蛋还是蛋生鸡”的问题，到底是实体企业盈利能力差导致银行不愿意贷款给它们，还是银行资本长期不愿意支持实体企业造成企业能力差，谁又说得清楚呢？
银行必须给钱
银行必须给实体企业钱，但不是让银行贷款给实体企业。一是银行不愿意，二是企业也还不起。
这就需要政府引导银行进行供给侧改革。
什么意思呢？就是银行要提供新的金融产品给企业，它不是贷款，不是既要企业还本又让企业付息的贷款产品，而是投资，让银行赚分红的钱。
只有这样企业才可能真正做到轻装上阵，企业进行供给侧改革的空间也就自然被打开了。这一刻，很多实体企业可能就赚钱了，同时银行获得的分红收入可能也会远远超过利息回报。
其实这方法并不是什么发明，很多西方发达国家就是这么干的。
2000年之前，美国实体企业也面临着同样的困境，产能过剩和产品低端让大量的美国实体企业丧失盈利能力，也需要创新和调整产品结构，可他们也没有钱做这种事情，众多的企业只能是苟延残喘。
这时候，摩根银行站出来，投巨资收购并整合了包括卡内基钢铁公司在内的美国785家钢铁公司；梅隆银行站出来投巨资收购并整合了美国铝业；洛克菲勒站出来组建了花旗银行，用托拉斯加花旗银行投资的方式整合了美国石油业。美国从此进入大公司时代。
还有德国，德国最大商业银行德意志银行的行长兼任着包括跨国公司在内的十几家大公司的监事会主席。因为这些公司都有德意志银行的巨额投资，请注意，是投资不是贷款，他要为他们的投资负责，要监督他们。
再说日本，日本有六大金融财团，这六大财团里的众多著名银行通过投资掌控了日本的40多个工业部门。日本企业更多的直接融资来自银行投资，而不是在东京股票市场，并且他们不上市一样能从银行得到直接融资。
其实，即便是美国这样一个资本市场十分发达的国家，股市的直接融资也只解决了美国企业总融资的5%，靠股市来解决所有企业的直接融资问题不太现实。
中国股市已经走过了35个年头，也只解决了几千家企业的问题，但中国的企业有好几千万家，根本顾不过来。只有银行才能够覆盖这样的体量，也只有银行资本和产业资本结合，形成利益共同体，实体经济才可能真正振兴。
否则银行光想着赚企业的钱，实体只能钱荒，这时候谈振兴无异于天方夜谭！
本文由星火记者联盟（微信ID：cctv11227）莫言主笔，于无声处听惊雷，敢讲话、讲真话，是财经爱好者不可多得的内参！
