来源：乐居网
G20杭州峰会上，王石和许家印一同入镜了。这样的画面“太美”，但又不忍心看。生怕看出王石的忧伤。
作为新晋的股东，许家印会借G20峰会契机与王石“单独”会面吗？
“恒大入股万科的成本挺高的，不会拿着145亿元只是当个小股东。”市场多方意见认为，恒大入股万科的最终目的当是为了控股，而非简单的战略或财务投资。
“给我感觉，恒大半路突然杀入万宝股争，而且来势汹汹，万科这回真的要变天了”，一位行业资深人士回忆8月4日恒大当天“蒙面”狂买万科股票的场景，仍感慨万千。
上述人士认为，表面上看恒大账上拥有2120亿元现金，但对拥有8178亿元负债的恒大而言，并不能说明什么问题。此种情况下，若能把万科并进来，恒大的财务报表会好看很多，恒大在资本市场的美誉度也会大幅提升。
国际评级机构摩根大通早前预测，恒大若通过杠杆式收购万科，成为控股股东，事成后，恒大的负债率将会从目前的432%，大幅减至142%。
另外，雪球股吧里也有专业人士分析指出，恒大所拥有的土地原值为 2500 亿，世邦魏理仕给出的评估值为 5700 亿元，溢价率228%。恒大半年报披露公司的土地储备为 1.86 亿平方米，其中 73% 在一二线城市。
而万科在一二线城市的土储比例是 97.8%，存货更优质，价值重估溢价率高于228% 。万科账面存货4275亿元，按照恒大的存货重估溢价率228% 计算，万科的存货实际价值9747亿元， 比账面价值增加5472亿元，股东权益（按照比例除掉少数股东权益29%）为4866亿元，实际每股净资产44.2元。
资本市场向来按规矩办事，即便是遭遇了“野蛮人”入侵，以王石、郁亮为首的万科管理层也必须遵守规则，这让其动作不那么凌厉。
相反，此次恒大要想控股万科，可以说是主动的那方。
目前万科的股权架构：宝能系持股万科比例为25%，华润持股比例为15.31%，安邦持股比例为7.01%，恒大持股比例为6.82%，万科管理层持股比例为7.12%。许家印香港朋友圈中的中渝置地、新世界二者总共持有万科A 的1.53%的股份。前十大股东持有万科股份已经超过50%。
按照上市规则，公众持股低于25％后，企业将会暂停上市。某证券行业一位不愿具名的分析师向见地君表示，于恒大而言，要想在前十大股东之外拿下更多股份，从而实现控股，几乎没有可能。要想进一步控股，就必须将目光转向前十大股东。
该位分析师认为，表面上看，万科的股权结构很稳定，事实上一点也不稳定，不排除随时会有人退出的可能。恒大可以借机“上位”。
“宝能会不会退，得看他能拿到多少代价。宝能现在也不缺钱，如果有人给钱给得多，赚上几百个亿那就有可能会退；安邦同样如此”，该位分析师如此补充道。
另一深圳业内人士也认为，在前十位股东中，宝能系、安邦、中渝或新世界均有可能让出部分股份给予恒大。其中，宝能系、安邦的大部分资金来自险资，其更加注重的是投资的收益，而非管理运营万科。
摩根大通早前也发布报告认为，恒大持续买入万科A股，只要再买入约11%，公司再向其他主要股东如持股25%的宝能、持股6%的安邦、中渝或新世界持有的1.5%收购股权，将令其对万科的持股大于50%。
摩根大通进一步预测，未来恒大可能继续在市场上买入万科，然后大举配股以收购部分股东权益，按每股平均价25元人民币，取得万科50%股权成本只需1200亿元人民币或2.4倍市帐率。恒大未来可以用配股的方式支付其中30%，其余以现金支付。
要想收购宝能手上股份，达到掌控全球最大的地产企业目的，无异于“蛇吞象”。因为恒大本身市值很小，仅有640亿港元左右，折合人民币为540亿元，相当于万科的五分之一。不过，资本市场早有“蛇吞象”的先例，只要恒大手头足够硬气。
事实上，从收购险企中新大东方，拿到险资牌照，到成立互联网金融平台恒大金服，恒大一直在为金融产业积极铺路。其中，对于恒大人寿的规划目标是，三年实现保费过千亿元。
2016年半年度业绩会上，在被问及2120.0亿元现金如何花时，总裁夏海钧就曾透露，公司会从两个途径花钱：一个是并购小地产商；其次是并购金融机构，实现全牌照化。
只是，跟舒淇和冯德伦的婚讯来得太突然，让人有点猝不及防一样，恒大的金融产业布局还未完成，一个涉及重大资产重组的契机就已经摆在眼前，恒大会如何取舍？
如出现摩根大通所说的那样，恒大通过控股万科，实现对旗下地产业务的大重组，那么，它将给部分能承受较大风险的投资者带来重大投资机会。
当然，也不排除有另外的一种可能，就是许老板选择与郑家纯、张松桥等站在一起，在关键时刻以购入万科股份的方式，站队万科管理层。
如果选择后者，许老板不仅会收获友谊，还将收获一笔小收益。按照19.6元每股的成本、及当前23.77块左右的股价进行计算，恒大增持万科股份至今，合计浮盈超30亿元，较恒大上半年20亿左右的净利还多出10亿元。
不过，这个可能性或者说概率还是非常小。恒大突然买入万科股票，某种程度上虽然不是“不宣而战”，但也是一种极为强势的介入，它打乱了万科管理层的“整体部署”，对王石、郁亮他们来讲，是“来者不善”，也是“善者不来”。
理论上讲，“万宝之争”会在2017年3月份，即本届万科董事会任期届满前有定论。2017年3月份，万科管理层将迎来换届，根据公司章程，薪酬提名委员会将负责广泛收集和提名董事候选人，同时持股3%以上并连续持股180天以上的股东，可以提名非执行董事候选人的人选，持股1%以上的股东可以提名独立董事候选人的人选。
一旦现有股东进入董事会有了表决权，万科毫无疑问将进入一个全新的资本话事的新时代。
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