在房地产市场中，有五个巨头，分别是ZF、央行、商业银行、房企、有房者，还有一些局外人——无房族。
昨天，有关2017年房地产风险集中爆发的言论似乎又引起了“广泛共识”，担心房地产泡沫风险也不是一天两天了，媒体喊话似乎都喊累了，但我们从房地产的“五巨头”的态度来看，所谓的泡沫几乎被他们无视了啊！
先 看ZF的态度，你说他担心泡沫吗？肯定担心，不然就不会有“抑制资产泡沫”这种公开承认“泡沫”的词语出现了。但问题的关键在于，土地不是他们在卖啊，而 是大大小小的地方ZF，他们可不一定买账，不买账的原因很简单，我没有更好的增长模式，只能继续卖地，问题也不能怪我啊，这是N个前任给我留下的烂摊子 啊！算了吧，还是继续走老路吧。这个逻辑是不是很无赖的感觉，明显是缺乏换挡的勇气嘛！
上面这个逻辑很粗暴，但真的就是这样的，而且很普遍，大家都靠卖地发展经济，谁敢去刺破或承认泡沫？
再来看看央行
说 实话，央行是最苦逼的，被骂的也是最惨的，因为货币放水就是它一手主导的。央行要考虑的因素很多，总体来说是为了对冲经济下行压力，而不仅仅是为了保房 价，但没办法，实体经济实在是太差劲了，利率下调释放的流动性绝大多数被房价上涨所吸收。作为一个宏观决策机构，央行只能决定货币的供给量，而不能决定这 些钱流向哪里。显然目前的经济环境还不允许利率收紧，所以房价泡沫至少在利率层面至少还缺乏刺破的动力。
接下来说说商业银行
我 们都在骂央行货币放水导致房价上涨，其实商业银行才是真正决定货币流行的机构。商业银行目前有多少房贷呢？权威数据显示，截至到今年上半年，商业银行的个 人房贷放贷量已经高达14.12万亿人民币。而五大行中的建行今年上半年新增的个人房贷已经达到了4078亿人民币，而建行上半年总体个贷业务也才 4204亿人民币，占比达到了97%。其他几大商业银行也基本如此，只有个别城商行降低了房贷业务，比如宁波银行完全停止了个人房贷业务，可能是考虑到风 险，但这完全不是主流。绝大多数商业银行仍然偏爱个人房贷业务，并把这个业务当做新的主要利润增长点来抓。
很多银行减少了对开发商的贷款，但追加了对个人的房贷，其目的是分散风险，相比B端的风险，C端的风险要小得多，收益相当稳定。在中国你可能常听到抱怨月供高的，但很少有断供的。
商业银行对不良贷款率的控制决定了实体经济很难获得足够的贷款，而房贷就像银行自己说的那样，是相对优质的资产。
回到泡沫话题，银行继续向房贷倾斜，你觉得他们希望泡沫破灭吗？他们愿意让泡沫破灭吗？显然不大现实。
再来谈谈房企
房 企肯定也不想泡沫破灭，原因很简单，他们拿了很多高价地啊，这些高价地的制造者有央企，有民企。这些土地如果顺利的话，会在明年进入二级市场。即使承认泡 沫，他们也不大可能主动刺破泡沫。此外，还有一个十分重要的信号，几乎所有的龙头房企都在战略放弃三四线城市，扎进竞争激烈的一二线楼市和环一线楼市，比 如东莞7日成交了一块商住地，溢价率达到了507%。其实不论是商住用地还是普通住宅用地，只要有地，就肯定是地王。房企敢于以超高溢价率在被认为“泡沫 最严重”的热门城市拿地，他们想当“接盘侠”？
显然房企也大可能希望泡沫破灭，风险可能会加大，但要确定泡沫破灭的具体时间表是在明年或者某个时间段，估计谁也没这个信心。
对于有房者来说
他 们是最不希望房价下跌的，对于家庭资产的70%是以房子的形式来体现的有房一族来说，房价下跌是无法想象的。他们没办法抛售房产，也不想抛售房产，那些抛 售房产的人大多数是为了换更好的房子。稳定房价对于稳定家庭财富是十分重要的，如果房价下跌，这意味着绝大多数人的财富都将缩水。
对于无房族来说
房价下跌也许是你们希望看到的，但你们希望房价下跌的目的也许是跻身有房一族，并不是简单地希望房价下跌。但一个不容忽视的事实是，相对于前面的“五巨头”而言，你们的能量极其有限。
最后，我要说一个事实，对于像北上广深这样的大城市而言，真正无自有住房的人占比并不多。相比较希望房价下跌买房而言，未来这些人很大可能将选择租房，虽然这很难接受，但很抱歉，这真的也是一个事实。
对于房价泡沫而言，没有刺破泡沫的勇气，就别再谈什么“泡沫”风险了！
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