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业绩下滑、重组屡败？不要担心，减持技能来救驾！
文 / 小鸥（记者）
IPO上市曾是多少企业家的梦想，只是渠道、资源有限，到如今仍是几家欢喜几家愁，不能遂了所有人之愿。资源稀缺性的存在，使得众上市公司老板仅仅依靠稀缺性即能登上人生巅峰，而不是经营企业。市值风云在资本市场的狙击致使树敌不少，但市值风云本意仍是为中国资本市场的发展甚至中国经济的前行贡献一份绵薄之力，时代的车轮总要往前走的。
书归正传，今日登场的是上市公司跃岭股份（002725，SZ），展现的仍是教科书式的“上市-业绩下滑-重组（表明我们正努力做好公司）-套现”套路。
意料之中的业绩下滑
12012年，跃岭股份闯关IPO，当时因其涉嫌利益输送、美化财报、过度依赖海外市场等而被媒体质疑。
2014年1月，作为国内最大的铝合金车轮出口生产企业之一，跃岭股份终于跻身上市公司行列。作为发起人的林氏家族成为资本市场造就的又一个财富神话。
当然，能成功上市的公司在上市前的业绩必定是十分靓丽的，跃岭股份亦是如此。
上市前的营业收入和扣非后净利润是这样的：
（从左往右以此为2013年、2012年、2011年、2010年、2009年；上市前一年即2013年营业总收入和扣非净利润都达到了峰值）
本来指望2012年能够成功上市募集到资金来投资项目，却因为当时资本市场的客观情况，上市挂牌拖到2014年，于是跃岭股份先用自筹资金投资了“年产230万件铸旋汽车铝合金车轮项目”。
从2015年1月开始，这个不管有钱没钱都要坚持的项目开始正常生产，理想是这样的：
本项目完全达产年（投产期第 3 年）营业收入8.05亿元，年利润总额11419万元，净利润9706万元，项目投资回收期（所得税后）6.25 年。
现实是进度没达到，效益自然也就无法谈是否达到。
按照公司给的说法，2014年是说产品供不应求，2015年是说市场萎靡，如果按照预定计划实施募投项目，会产生一定的产能过剩。
募投项目没有带来正向的收益，上市后的业绩变成了这样：
（特把2013年的数据放进来方便比较）
2016年的三季报对全年的业绩做出的预测是3893.2万元-5005.54万元，与上年同期相比下降10.00%-30.00%。
应景的是，上市路演时，有人热心得问了林董事长如何看待上市后业绩变差的现象。
回答这个问题的时候，林董事长是不是已经预计到上市后的业绩走向了？
履重组履失败
2内生式增长失败了，那就外延式并购吧。
2015年6月16日停牌，筹划重大资产重组事项，2015年6月23日终止重组；
2016年4月5日停牌，筹划重大资产重组事项，2016年4月19日，终止重组；
2016年8月3日停牌，筹划重大资产重组事项，2017年1月20日，终止重组。
与前两次还没开始就已经结束的资产重组不同的是，第三次重组经历了三次延期复牌，重组预案从2016年10月2日推到2017年2月2日，最终还是重组失败。
在2017年1月12日公告中称：
截至本公告披露日，公司已与标的公司股东、独立财务顾问等相关各方就本次交易方案进行了充分探讨和论证，重组方案已基本确定。各中介机构已初步完成本次重组相关报告文件的起草编制工作，目前正在履行内部程序。公司董事会将在相关工作完成后召开会议，审议本次重大资产重组的相关议案。
谈了辣么长时间的并购，却在一周的时间里毫无征兆得宣布重组失败，原因是资产太优质，可能单独上市。
重组虽然失败了，股价却在没有板块效应没有其他利好的情况下连拉三个涨停板。难道这是辩证唯物主义，事物两面性的体现？
纸上富贵终觉浅，看看减持啥姿势
3这是一首写给股东们的歌：“我要稳稳的财富，能抵挡缺钱的痛苦。”
通常在上市时，发起人股东或实际控制人会自愿锁定股份三年，以表其对公司未来发展的信心。可事实上我们看到的是，解禁期一到，公司股价就如临大敌，因为原始股东急不可耐得要将这纸上富贵变现，紧紧地攥在手里。
2017年2月8日，跃岭股份IPO前发行的股份可以上市流通了。2月9日，股东们便呈现了一份减持计划：
因自身资金需求，股东林仙明、林万青、林信福、林申茂、林平、林斌、钟小头计划在6个月内，分别减持不超过103.68万股、80万股、80万股、80万股、40万股、40万股、80万股。
上述7人作为发起人股东，曾制定减持规则：
在公司上市后根据相关股东承诺锁定所确定的锁定期届满之日起两年内，在服从和满足所有届时有效的监管规则的前提下，拟根据下列原则进行减持，每次减持时，每名股东按公司上市时各自持股数量的比例等比例进行减持，任一股东不得单独减持；合计减持数量区间为公司上市时其所持股份总数的5%-10%（含本数）。
7名股东同比例减持，以上市时持有的股份为基数，各自减持5%。
除了公布的减持计划，2017年2月7日，林仙明还减持了251200股，这部分是2015年股灾时响应救市号召而增持的那部分。由此可以看出，林董事长可能有点强迫症，一定要和大家看齐，都以上市时持有的股份为基数减持5%。
2017年2月8日，副总经理万士文和万坤因个人资金需求分别减持12万股和4万股，占总股本的比例分别为0.075%和0.025%。其中万士文的减持数量已达25%的上限。
2017年2月9日，董事兼副总经理、董事会秘书、财务总监卢岳嵩因个人资金需求于减持8万股股，占总股本的比例为0.05%。
上文提到重组失败以后，也就是春节之前，跃岭股份连拉了三个涨停板，而春节后林仙明、万士文、万坤、和卢岳嵩就减持了。这是巧合呢还是巧合呢还是巧合呢？
就这样其他股东和发起人股东一起，构成了跃岭股份股东的减持梯队，该梯队成员迈着矫健的步伐，踢腿生风，砸地落坑，脸上还带着胜利的喜悦，整齐划一得向小散们走来。
上市路演时，林董事长曾称，高管将合理持有公司的股份，不会出现限售期后集中抛售的情形。
时过境迁，誓言不过尔尔。或许在股东们看来，只有都达到减持上限才叫集中抛售吧。
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