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作者 | 小鸥
编辑 | 小鸥
三木集团（000632，SZ）近几年的业绩表现不错，除了2014年，营业收入连年增长，对应的净利润也是节节攀升，看起来是棵茁壮成长着的小树苗。
实际上这一切都是假象，善良的我们总是容易被欺骗。
扣非后，三木集团已经连续六年亏损了！而且亏得还不是一星半点，上亿的money money money说没就没了。
话不多说，直接上趋势图标，净利润和扣非净利润以下图酱婶儿的状态共存，这大大的超出了风云君（ID:mvlegend）的理解范围，刷新了风云君的三观。
能把非经常性损益玩得这么好，真的是没谁了。
风云君（ID:mvlegend）想问天问大地还想问问自己:“胡不胡？”
每年都能实现这么多的非经常性损益，2014年非经常性损益更是高达2.33亿，可想而知，如果没有这些非经常性损益，三木集团恐怕早已从A股消失了。
不过话又说回来，三木集团究竟是怎样通过非经常性损益实现合理调节净利润的目的的呢？
写资本论的马大爷有句经典名言不为众人所知：你虽然经常挨打，但起码不需要勇敢。
翻译成中国的成语就是：苟延残喘，也是一种本事。
一、杀鸡取卵——处置非流动资产
根据年报，2013年、2014年和2016年，非流动资产处置的损益都是非经常性损益的重要组成部分。
以2014年为例，三木集团的非流动资产处置损益为127,053,264.66元，主要通过卖了全资子公司青岛森城鑫55%的股权实现。
被卖掉的青岛森城鑫在2013年亏损630万，2016年终于扭亏为盈实现了2006.89万的净利润。2014年三木集团亏损得太严重，选择饮鸩止渴，卖掉了森城鑫，如今却不知是喜是忧。
再看2016年，三木集团则是处置了琼台花园项目的政府收储。
为了保壳，为了把报表做好看，我们见过很多奇葩的姿势。卖房子卖地卖股权，是再普通不过却又行之有效的方法。但资产这东西只能卖一次，而稳定经营的业务才有持续盈利能力，这种杀鸡取卵的方式不可取。
随着价值投资的到来，投资者将会转变投资逻辑，也将会有辨别业绩是虚是实的能力，花样调节利润只会遭遇用脚投票。
二、长袖善舞——调戏“投资性房地产”
在非经常性损益的明细项目里，有一项是“采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 ”。
三木集团靠着这一项可翻起了不小的花儿。除了2011年此项的收益为-369万以外，少说也能为非经常性损益贡献几百万的力量。2014年扣非净利润为亏损2.21亿，而净利润却实现了微盈，这项高达1.37亿的收益功不可没。
而由于来自投资性房地产公允价值变动的损益太大，交易所也关注到了，2015年和2016年，都对该项进行了详细的问询。
投资性房地产就是持有以备增值或者是出租的房地产，可以采用成本模式和公允价值模式两种模式进行后续计量。
如果采用成本模式进行计量，则房地产的升值无法体现在财务报表里，而在那个房价只涨不跌而股票只跌不涨的年代，采用公允价值计量更能体现投资性房地产的真实价值。
更何况，我的地我的房值钱了，凭什么不让我反映在报表上，我财大气粗凭什么不让我显摆，于是三木集团选择了公允价值模式进行计量。
唉，不说了，说多了都是羡慕。
三木集团每年计入当期损益的政府补助也有个三四五六百万，虽然不是什么天文数字，但胜在年年都有。不用多，想想风云君（ID：mvlegend）如果每年能有百八十万的补助就准备起飞了，姿势已准备好。
政府补助这项想必大家都不陌生，项目有很多，像再生能源补贴啦，出口大户、纳税大户奖励金啦等等。
会哭的孩子有奶喝，办法总比困难多。想办法多弄到点政府补助也是增厚利润的方法之一，于是就有了骗补或者收购能得到大额政府补助的公司，哪怕这家公司本身盈利能力很差等等这些奇葩行径。
至于非经常性损益的使用技巧，A股上市公司还是要好好向三木集团学，跟专家混才有钱途啊。那么问题来了，三木集团到底哪年扣非后的净利润才会成为正数？三木集团会创造吉尼斯世界纪录吗？
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