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《大魔术师》剧照
从巨亏货到暴增王：揭秘雷柏科技的会计魔术
文 / 维尼熊（投稿）
提示：
为了方便阅读，现将雷柏科技会计魔术的主线提炼如下：通过2015年夸大商誉减值（反正2015年的亏损已成定局，索性让他亏个底朝天），然后通过2016年确认一笔并不成立的巨额营业外收入，一举扭亏为盈，实现业绩暴增，不仅把失败并购（手游概念，乐汇天下）的影响降到最低，而且解除了2016年的业绩压力，并实现了2016年财报的虚假繁荣，一举多得！
一、“大魔术师”
当下正是里约奥运会如火如荼之际，各国悍将以洪荒之力在赛场上剁金砍银，诠释着更快、更高、更强的奥林匹克精神。而当下也正是各家上市公司披露年度中报的日子，资本市场上各路神仙道长跛脚大仙以洪荒之力各显神通，诠释着更猛、更雷、更玄的资本市场精神。
本次故事的主角是深交所上市公司雷柏科技（002577，SZ），今年中报的业绩暴增王之一。
雷柏科技董事长曾浩
雷柏科技2016年半年报显示，上半年实现营收2.56亿，归属于上市公司股东净利润2.02亿元，净利同比暴增3818.24%！这性感妖艳的业绩，足以在A股市场傲视群芳，也足以让不明真相的韭菜意淫几个涨停板。
然而就在2015年的时候，雷伯还是个不折不扣的亏货，亏多少？5个亿。士别三日就脱胎换骨，土鸡一下变成金凤凰，肿么回事？这让鸡们怎么活？让凤凰界怎么看？
不用多想，这种颠鸾倒凤型的剧烈业绩反转一般都裹挟着一个鸡血四溅的故事，小熊平时除了喜欢研究岛国爱情动作片，无聊的时候也研究一下财务报表，经过小熊一番鼓捣，发现雷柏科技的故事还是比较符合市值风云“有料有趣插得深”的宗旨，于是拾掇拾掇，跟各位看官分享！
如果看官们觉得好，请用岛国爱情动作片来犒劳我，如果觉得烂，请用岛国爱情动作片来折磨我。
“雷伯”的故事，要从2013年说起，当时A股市场还是漫漫熊市，愁云惨淡，韭菜紧缺。但是以中青宝（300052，SZ）为代表的手游概念股异军突起，狂飙突进，人挡杀人，佛挡灭佛，股价跟看毛片一样以快进方式直奔高潮，动辄翻倍，龙头之一的中青宝更是打了鸡血一般，10倍妥妥的。那疯劲，丝毫不亚于2015年上半年的牛市行情——“手游”就像一碗春药，让A股市场众多老汉春心荡漾，纷纷扬帆转舵，杀将而来。
雷柏科技就是众多手游兵勇中的一员。
雷柏的主业是生产销售键盘，他进军手游，除了当时手游概念炙手可热之外，其自身主业增长乏力，盈利能力逐年萎缩，寻找新的利润增长点已迫在眉睫，我们先看一组数据：
2013年，雷柏实现营收3.96亿，比12年的4.6亿下降13.87%，比11年的5.65亿相比萎缩了29.86%；2013年扣非后的净利润3111.65万，比2012年的7844.5万降低60.33%，比2011年的10219.49万下降69.55%。
眼看着主业萎靡不振，雷柏好生着急，急需纳美妾一枚，来延续基业啊，这时候猛然刮起手游风，都说手游族姑娘娇艳如花功夫了得自带春药功能，A股市场上手游并购之风风起云涌，雷柏的小心肝扑通扑通的，心痒难耐啊。
接下来女一号登场。谁家姑娘？北京城乐乐姑娘—北京乐汇天下科技有限公司，主营业务就是当时最拉风的手游。姑娘怎么样？瓜子脸柳叶眉前凸后翘牙好胃口好。能传宗接代不？娘家人拍胸脯了，不生一大窝不要钱！
于是乎，2013年11月1日，雷柏停牌，12月20日复牌，宣布以4.55亿超募资金及1.33亿自有资金共计5.88亿元收购乐汇天下70%股权，乐汇天下估值8.42亿，增值率1613.33%，业绩承诺为：2013至2016年，扣非后净利润分别为6000万、8000万、10000万、12000万，任一年份低于承诺业绩，乐乐娘家人补偿。
乐乐8.4亿的估值，这种业绩承诺也还不错，但是雷柏好像心里没底，跟娘家人约定这聘礼要分期付款，协议生效10个工作日内支付30%，剩余部分分别在2013~2016年披露专项审核报告后分别支付15%、12.5%、12.5%、30%。总之嘞，是不见儿子不撒鹰。
复牌之后，雷柏的股价骑上火箭，一路高歌猛进势如破竹，短短一个月翻了将近3倍！估计此时此刻雷柏应该是笑得花枝乱颤，爽爆了！
2014年9月25日，雷柏又发布公告，大股东减持啦，9月23日和25日，大股东分别减持280万、470万股，共计套现2.24亿。虽然减持前没有预先公告，23日减持后也没有及时披露，但是证监会也没有追究。
至此，雷柏娶了美娇娘又赚了软妹币，名利双收皆大欢喜，本该鞠躬谢幕，感谢韭菜感谢岛国AV。但是好景不长，娶回家的媳妇还没焐热，2014年12月1日，雷柏宣布停牌，粗事啦！
2014年12月2日，雷柏公告：北京巴别时代科技有限公司举报乐汇天下一款名叫《忍者百分百》的游戏涉嫌抄袭，公司3名编程工程师和一名项目组成员被公安局采取强制措施，公司法人代表失联。
虽然事态严重，但是雷柏还是要安慰一下韭菜，木事，该游戏累计确认收入只占年度累计总收入的1.5%，乐汇天下截止到2014年10月30日累计实现净利润已经超过承诺数了，意思就是我媳妇只是屁股上长了个疔，并没有得花柳病，你们不要大惊小怪。
好了，现在我们来看雷柏2014年的年报，几个关键数据：
营收5.21亿，同比增长31.66%，扣非后的净利润3223.16万元，同比增长3.58%，其中乐汇天下贡献净利润6945万元，也就是说乐汇已经是雷柏最主要的利润来源，其键盘业务已经出现了较严重的亏损。
霸特，小熊要问了：亲，你对你们资产负债表上那么一大坨冒着热气的商誉进行减值测试了吗？当初收购乐汇的时候形成了5.36亿的商誉，虽然乐汇2014年业绩达标了，但并不能说明其商誉没有发生减值，因为与当初收购她的时候相比，这家公司的基本面已发生了很大的变化，其新开发游戏因抄袭被下架，工程师被抓，法人代表失联，基本面已经恶化了嘛！
这一点在2015年1季度的季报中得到了验证，2015年1季度，雷柏实现营收9786.86万元，同比下降了41.61%，扣非后净利润-707万元，同比下降117.76%，已经变成一个亏货了，而亏损的主要原因之一是乐汇天下游戏收入出现衰退。
也就是说，雷柏在2015年4月对外发布年报前，其最重要利润来源的子公司乐汇天下的盈利能力已经发生重大衰退了，你难道不应该对其商誉进行减值测试并计提减值准备么？
减值准备一分没提，也没有在资产负债表事后事项中进行披露，会计师事务所出具了无保留意见的审计报告，就连强调事项都懒得写一段，亲，你们好萌哦，么么哒！
这还只是2014年的剧情，后面还有更精彩的狗血大戏！
（未完待续）
