在中国市场上，曾多次上演互联网行业巨头“乱战”之后，最终合并的一幕。如今，这一幕将在印度电商市场重演了。
电商小灵通6月13日，据外媒最新消息称，软银集团已与Flipkart股东eBay、微软、腾讯控股等进行协商并达成共识，将把印度电商市场排名第一的Flipkart和第三名Snapdeal进行合并。
马云又开始布局印度市场。阿里云宣布要在印度开建数据中心，可谓它命中注定的一步。该消息是在上周末的云栖大会上海分站上放出的，同步开建的还有印尼数据中心。
笔者认为，被动防御不如主动出击。不过马云的全球物流从投入和产出比来看，远比亚马逊在印度投资电商来的划算。
印度电商合并防备亚马逊偷袭
据国外媒体报道，软银作为最大股东的印度第三大电商企业Snapdeal，已与最大的电商Flipkart就合并事宜达成基本协议。该合并完成后，软银计划取得新公司20%左右的股份。为确保在新合并公司中20%的出资比例，软银将通过与沙特阿拉伯共同设立的10万亿日元（约合908.3亿美元）规模的基金进行追加投资。
两大巨头股东之所以促成此次合并，与亚马逊在印度电商市场的崛起不无相关。据了解，Flipkart诞生于2007年，Snapdeal诞生于2010年，两家公司曾经构建了印度网络零售的双寡头垄断格局。2013年，亚马逊进入了印度，大举投入资金，逐步获得市场份额。Snapdeal则掉落到行业第三名。
“Flipkart和Snapdeal的合并是值得看好的。一方面是印度本身的市场潜力较大。另一方面，两者之间有一定的互补性。”中国社科院财经战略研究院电子商务研究室主任李勇坚告诉21世纪经济报道记者，“对亚马逊来说，这次合并意味着印度市场的竞争，将更为激烈了。”
看似是“老大”与“老三”牵手，但这背后，并没有想象中的“强强联手”那么光鲜。
就在两个月前，Flipkart刚刚宣布公司获得了来自腾讯、微软、eBay共14亿美元融资，创下印度互联网公司单轮融资新纪录。融资之后，Flipkart的估值达到116亿美元。然而，从2015年12月至该次融资完成之前，Flipkart在一年多的时间内经历了18次降低估值，从顶峰时的150亿美元到最低时的53.7亿美元。
连续被降低估值，一方面与印度电商市场发展速度及Flipkart年MVP未达预期相关，另一方面，则与Flipkart自身决策失误，陷入烧钱补贴怪圈有关。据了解，Flipkart每赚1卢比会亏损2.23卢比，而其竞争对手亚马逊和Snapdeal每赚1卢比，亏损面不到2卢比。
相较之下，Snapdeal的情形同样不容乐观。据了解，Snapdeal于2016年2月获得2亿美元融资，其估值也达到65亿美元的峰值，然而在竞争激烈的印度市场，Snapdeal此后同样深陷烧钱怪圈和巨额广告支出。据Snapdeal披露的信息，2016财年该公司损失达到296亿卢比（约29.6亿人民币）。过去一年内，Snapdeal多次尝试融资未果，亏损面不断扩大，资金链也面临困境。
“这两家公司虽然名义上是印度电商市场的第一和第三，但它们本身处于持续亏损中，合并对公司本身而言，是为了减少竞争而已，”前腾讯及京东战略分析师、电商天使投资人李成东向21世纪经济报道记者直言，“这就类似于国内京东并购易迅、拍拍网，最终后者关闭，无形中减少了京东自身的竞争。”
不过，从长远来看，李勇坚对两者的合并表示看好，“一方面，印度本身的市场潜力较大。另一方面，两者之间有一定的互补性。”
据李勇坚介绍，2016年印度的电子商务市场收入大约为160亿美元，大约相当于中国的2.1%，预计在未来五年里，印度电子商务市场将仍保持着年20%的增长速度。与此同时，目前印度每个电商用户的年购物额仅为300多美元，远低于中国水平（中国2016年约为1600美元）；印度的电商渗透率也极低，2016年仅为15%。
亚马逊转战印度战场意图敲开缺口
“Flipkart和Snapdeal合并之后，影响其业务发展的主要是两个因素，即支付与物流。在移动支付方面，印度普及率还不高。阿里投资Paytm之后，印度支付领域估计还会有着新的发展空间。”李勇坚指出，“Flipkart和Snapdeal都有自己的配送系统，这两家企业合并之后，对印度电商物流会有很大的促进作用，这也是我看好他们合并的重要原因之一。”
此外，二者业务的互补性也较强。“Flipkart的商业模式类似京东，而Snapdeal与中国的淘宝有一定的相似度。”李勇坚告诉21世纪经济报道记者，这也就意味着，两者的“合并体”能够将京东与淘宝模式结合起来，从而增强自身实力。
除了自身持续亏损，通过合并来减少竞争压力之外，Flipkart与Snapdeal牵手，也与亚马逊在印度的强劲攻势相关。
亚马逊进入印度市场的时间，其实远落后于两家本土企业。据了解，亚马逊于2013年才在印度启动分支，分别落后于Snapdeal、Flipkart三年和六年。但这并不妨碍亚马逊后来居上。根据猎豹全球智库数据显示，2016年9月底至10月初，亚马逊印度app的活跃渗透率达13.06%，仅次于排名第一的Flipkart（16.30%），远超排名第三的Snapdeal（5.95%），周人均打开次数更是以20.1183次超过Flipkart及Snapdeal之和，后两者分别为9.0034次及6.9788次。
在对卖家的吸引力上，亚马逊也遥遥领先。根据此前尼尔森相关研究报告显示，亚马逊是印度卖家最钟爱的电子商务品牌，其次是Flipkart。卖家越钟爱，也就意味着产品类型越多，能够吸引的买家也越多。
对用户及卖家的吸引力，得益于亚马逊持续向印度市场的“输血”。2016年初，亚马逊再度在该市场增加30亿美元的投资，令其在印度电商市场的总投资高达50亿美元。相较之下，截至2016年，Flipkart在数轮融资中仅筹集约35亿美元，Snapdeal则仅筹集不到20亿美元。
“亚马逊在中国市场虽然已经落败，但在印度市场不想重蹈覆辙，因此投入了许多精力，”李成东分析称，“考虑到印度市场并没有像京东这样年销售规模达千亿元的竞争对手，因此，亚马逊印度应该比亚马逊中国表现好得多。”
不过，无论此前表现如何，两大本土电商企业合并之后，无疑将是一个新起点。“对于亚马逊来说，印度市场的竞争将更加激烈了。”李勇坚认为。
马云要在印度通过物流打一场阵地战
有分析人士指出，印度互联网也可能是一把虚火。移动互联网热潮和最近一年信实电信（已和阿里云合作）旗下Jio在印度廉价推广4G网络有关。印度除了少数精英阶层外，大量农村人口的购买力还很弱，创业公司估值缺乏合理性，投资风险相对大。
Paytm总裁Bhushan Patil拿物流对第一财经记者举例说，印度电商包裹平均送达用时4天，仓库平均利用率不到60%。与中国相比，印度在物流基础设施、软件水平、人工效率、仓储自动化方面比较落后。但另一方面，这也是印度市场增长空间的一种暗示。比如，除了在印度自建物流、并已上线2天内送达服务Prime的亚马逊外，物流巨头DHL刚刚宣布要在未来3-4年在印度投资1亿美元，用于扩建仓储中心。
以上述背景再来看阿里云落地印度，虽说与中国互联网公司（手机、游戏、直播、工具类App等）出海东南亚和南亚市场的声势不无关系，但更重要的原因是它与整个阿里在当地的战略布局合拍。
马云在印度打出的组合拳是以Paytm的用户优势切入本土的线上线下市场，以Paytm的分拆进入电商领域，云计算以基础设施角色接入，阿里影业套用国内起家路径，先收购印度第二大在线票务平台TicketNew，进入分发市场，再向上游寻找与宝莱坞内容合作的机会，同时辅以UC浏览器等工具类产品圈用户。目前，UC浏览器在印度的谷歌市场（Google Play）下载量最新排名第六，在当地手机浏览器市场份额占比50%，超过Chrome。
相比于阿里目前在印度电商与物流领域的起步阶段（有消息称阿里正在物色投资Delhivery等印度物流），亚马逊在印度电商市场份额已经追平了本土第一大平台Flipkart，但它在当地移动支付市场远逊于拥有Paytm与支付宝底层技术能力的阿里。而影视娱乐是亚马逊在印度第二大投资。在2017年一季度财报里，贝索斯比较罕见地开篇重点着墨于印度市场，“Prime会员选品增长了75%，卖家履约能力提升26%，投资制作18部印度原创电视剧，推出支持英语与印度语的硬件遥控器Fire TV Stick”。由于视频和影视服务普遍受制于各国版权监管，因此亚马逊在印度与宝莱坞合作并自制影视剧，以增添Prime会员的娱乐权益，逻辑就在于此。
一位阿里巴巴美国机构投资人Sanjeet Devgan对第一财经记者说，由于亚马逊动作更快，投入巨大，贝索斯已经掌握了印度市场的先机；但在他目前的工作地新加坡，阿里控股的电商Lazada已经做到了当地市场的NO.1。
亚马逊也没有放弃岛屿星罗棋布、环境更复杂的东南亚市场，它正在当地试水一项两小时配送服务Prime Now。事实上，这两家公司在十几年的发展路径上并没有多少直接竞争，亚马逊在美国本土的最大对手是谷歌、Facebook，早已不是10年前拘泥于电商领域的对手eBay。一家赚钱能力极强的中国公司，一家常年游走在盈亏平衡点的西雅图巨头，阿里巴巴与亚马逊近期都迎来股价大涨。但股票短期只是“投票机”，长期是“称重机”。对于这种级别的公司，眼下的股价和市值所反映的是它们5-7年前就铺垫的东西。
与13年前那场淘宝eBay一战相比，阿里巴巴与亚马逊在印度市场的争夺将是各自背后生态的比拼，跨越了传统的电商边界。长远看，全球互联网Top6公司之间的竞争不会仅限于某一些地区、某几个领域。阿里巴巴CEO张勇最近在一个细微的财报措辞上做了调整，将年度活跃买家改成了年度活跃消费者，表明阿里在2036财年服务全球20亿消费者目标下，对用户边界的重新理解。当互联网几乎无孔不入，已很难再被界定为一个行业时，竞争将是随时随地。
