本周各大券商集中关注央行在公开市场的“加息”行动，对市场仍持谨慎态度。
银河证券策略周报：央行公开市场“加息”，保持谨慎
春节期间，央行公开市场“加息”成为市场焦点。在通胀约束回升、美联储加息预期升温、国内经济下滑压力下降及人民币贬值压力等问题影响下，货币政策步入真实稳健中性，公开市场操作利率逐步回升，但考虑到经济中期需求面临下滑压力，基准利率加息进程将较为缓慢，但加息进程已经开启，短期A股仍以谨慎为上。
安信证券策略周报：跳出“年初躁动”的思维定式
上周五即节后首个交易日，央行继上调MLF利率后，短端利率也被全线上调。A股并未给投资者送来期望中的节后红包，上证指数和创业板分别收跌0.6%和0.5%。验证我们“整固期，未到进攻时刻”的判断。我们继续强调“A股自3300点以来的调整核心驱动力是流动性预期（利率、货币政策）的变化，这种变化目前未见能够扭转。投资者应该等待更好的进攻时机。”
国泰君安策略周报：利率有扰动，周期涨价进攻
公开市场利率全面上调，监管信号大于货币信号。公开市场政策利率的频频上调，我们认为至少意味着两层含义：1）利率底部的明确，对于股票市场而言，分母端无风险收益率和风险偏好将构成一定制约，市场仍在震荡行情中。2）更进一步，此次利率上调是否意味着新一轮加息周期的开启？因为这决定了市场对于利率上行将如何反映，以及会否出现超调的可能。我们认为此次央行调控与07-08年、10-11年经济过热背景下的加息周期存在显著不同，当前通胀预期虽有所升温，但实体经济尚不存在过热迹象，因此，此次调控更多是基于“防风险”和“去杠杆”背景下的结构性调整，很难构成全面加息周期的确立，若市场因此而出现超调，反而存在博弈预期偏差的机会。
方正证券策略周报：新机会需要观察等待
近期量能萎缩是比较明显的，按笔者对全年成交量的测算，全市场日均成交金额应在4100亿元左右，而近期成交量不断下台阶，先是跌破去年9月30日的地量，接着连破2900亿元，2700亿元大关，2月3日更是逼近2400亿元大关。量能是预期的综合反映，1月26日缩量阳线便埋下了节后下跌的隐患，而下跌时地量不断创出新低，也使得去年的3000亿元的地量水平成为历史。量能萎靡不振是市场趋冷的标志，沪市300点的腾挪空间，相信年内一定会被拓展，除非沪市今年创出年波动率的奇葩记录，故市场新的机会需要耐心观察和等待。
中金公司策略周报：资金涨价格，股市重结构
整体上看，我们认为货币政策转向对于股市的影响偏负面，市场可能仍需要一段时间来适应货币政策转向的影响。但考虑到指数前期已经低迷了一定的时间，未来继续下挫的空间也估计不会太大。对楼市来说，目前的资金价格上涨信号作用大于实际影响，预计楼市表现仍呈现整体平稳、结构分化的特征。总体上看，在2016年处于极端水平的几类资产（如大宗商品及债市）出现价格大幅纠正之后，各类资产自上而下的机会在减少；而与此同时，中国股市从2015年年中开始经历了长达近两年的调整，估值有所回落，当前市场整体增长前景稳健，我们估计2017年的股市虽然不是牛市，但整体机会大于风险，重点在于通过自下而上的方法把握结构性的机会。
招商证券策略周报：市场波动率维持低位震荡
预计短期市场情绪会有所恢复。目前基本面仍处于补库存尚未结束、新订单较高的状态，经济下行的压力最快在一季度末才开始会明显体现。在没有系统性风险的情况下，只要市场热点能延续，结构性行情仍活跃，但两会前的ipo发行节奏对小股票是变数因素。全国两会之前，主要来自于改革的红利驱动，A股上涨概率较大。年前国改和军工板块已经率先表现，但农业供给侧尚未充分炒作。
