7月27日，红岭创投方面发布消息，称将在三年内将P2P业务清盘。消息一出，一些业内人士感受到阵阵凉意。在很多人看来，若上周的陆金所“债转”恐慌属于投资人信心不足，这次的红岭创投的清盘似乎便属于创始人信心不足了。
龙头们接二连三地出现“问题”，究竟是谁的问题？行业到底怎么了，还有没有明天？对投资者而言，又意味着什么，该注意些什么？别急，一个一个来。
行业信号：大额标模式的终结
对龙头而言，一举一动，都是行业信号。作为大额标模式的标杆性企业，红岭创投的退出具有强烈的信号意义，为网贷大额标模式画上了一个句号。
就网贷行业而言，一直有大额标和小额普惠标两种模式，两种模式，两种结局。
网贷发展初期，大多数的创业者平台搞不定大标资产，唯有从小微客户等传统金融机构不太瞧得上的缝隙性业务着手，找到立足之地和发展空间。这部分用户缺乏征信数据，为了进行风险评判，便不得不借助社交、兴趣、交易记录等行为数据。没想到跌跌撞撞中，最终发展成为所谓的大数据风控，终于趟出了一条小额普惠的发展路径。
而少数平台，有能力搞定大客户，不愁资产，也不必过度担心风控。可以把更多地精力放在资金端获客上，能够更好地抓住行业机遇窗口期，获得腾飞式发展，并最终成长为行业龙头。红岭创投，便是其中的佼佼者，其他互联网巨头的理财平台，其实走的也是这种模式。
在粗放式发展和野蛮生长阶段，大家各凭本事，两种模式并无优劣之分。只是，从监管将行业定位于“小额普惠”的那天起，两种模式便已分出了胜负。
信号其实出现得不算晚。自从2015年7月《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确了“支持互联网企业依法合规设立网络借贷平台，更好地满足中小微企业和个人投融资需求，进一步拓展普惠金融的广度和深度”的原则后，网贷行业小额普惠的定位便已经初步明晰。2015年12月出台的《网贷行业征求意见稿》和2016年8月出台的《网贷行业暂行办法》只是对行业定位的进一步明确。
自此，大额标模式与开始行业定位格格不入，大额标平台的结局便已注定：要么退出，要么转型。
平台视角：离开，才是更好的选择
履霜，坚冰至。对龙头而言，并非没有看到转型的信号，只是转型，从来不是件容易的事。
传统金融机构一向被批评“瞧不上小客户”，站在金融机构自身的角度，其实无可厚非。有能力做亿级的生意，自然没意愿照顾万元级的小客户，毕竟资源是有限的。大型企业与小微客户，风险特征不同，业务模式不同，所需的流程和资源配置也不同。一套人马，往往做不了两套业务。
所以，商业银行早在2007年前后就普遍成立了中小企业部，近几年又陆续成立普惠金融部，既便如此，已经习惯大客户模式的银行业，在普惠金融发展上依旧与互联网金融巨头有着明显的差距。非不为也，实难为也。
我想，对于习惯大额标的网贷龙头而言，面临的转型困境与商业银行发展普惠金融的难题并无二致。只是，对商业银行而言，发展普惠金融业务属于锦上添花，对于网贷平台而言，发展普惠金融业务慢慢变成了唯一的选择。今年7月15日，网贷平台与地方交易所合作模式被斩断，大平台纷纷下降交易所合作产品，信号意义便已非常明显，大额标模式已经走到了尽头。
既然成了唯一的选择，对于大额标平台而言，便要面临转型和退出的两难选择。
选择转型之路，意味着留在行业内部，也就要遵循小额普惠的定位。把在大额模式中的资源禀赋和积累的优势系数抛弃，从头再来，从零起步，一点一点去积累小额标（主要是消费金融标）的资源和优势。
选择退出，放弃网贷平台的身份，便要放弃在网贷行业多年积累的品牌优势和理财客户资源，好处是可以保留其在大额标模式中积累的资源和优势。
站在这个时间节点，从头发展消费金融业务，已经是难上加难。毕竟，消费金融业务，早已巨头环伺、竞争激烈，个别细分领域更是红海一片。若没有雄厚的客户基础和优质的消费场景支撑，后进者几乎没有胜算。
所以，对大额标巨头而言，现在开始转型已然意义不大，放弃网贷平台的身份便是理性的选择，起码还能专注自身的资源和优势，实现可持续发展。
柳暗花明，行业或迎来白银时代
既然是平台自身的理性选择，便不必惊慌，也无需过度解读。对行业而言，一种模式终结后，另一种模式便成了主流，方向更为明确、资源更易聚焦，未必是一件坏事。因此而看衰行业，并无必要。
从外部因素看，大标模式的终结，不仅仅影响大额标平台，互联网巨头的理财平台也纷纷下架相关产品。意味着，短期内市面上可投资理财资产规模会出现大幅的缺口，为小额标P2P平台带来机遇窗口期。
举个例子，随着互联网巨头纷纷下架交易所理财产品，市面上年化收益率6-8%的理财产品大幅减少，对投资者而言，要么回归5%左右的银行理财，要么选择9%左右的P2P理财产品。有些人固然会回流银行理财产品，但可能更多的人会选择P2P产品，给整个行业带来更高的资金和流量。
内部因素看，大额标的下架也会加速行业内部分化：
一方面是行业开始面临短期的资产荒，甚至一度出现交易量的普遍性下降（大额标的减少形成的资产缺口，需要一定的时间去补足），这个时候，交易量指标成为检验平台发展空间和后劲的试金石，谁能越快止跌甚至逆势回升，便有更大的潜力。
另一方面，行业终于能专注小额标业务（消费金融和小微企业贷款），没有了大额标的“干扰”，平台间的优势和实力对比更加清晰明确，各种资源会加速向实力更强的平台集聚。
对投资者而言，只需静静等待一段时间，等着新的行业优胜者脱颖而出。在此期间，可重点关注两个指标，交易量和逾期率。
更低的逾期率、更快的交易量增速，可能意味着平台在行业分化过程中占据了更优的位置。（来源：薛洪言 虎嗅）
红岭创投董事长周世平：最危险时候已过去 转型认赔近8亿
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7月31日下午，红岭创投在深圳举行战略转型交流会。围绕红岭创投接下来的战略转型是怎么转？往哪转？在当天的交流会上，红岭创投董事长周世平给出了答案。
周世平直言，对红岭创投来讲，最起码红岭创投现在已经过了危险期，最危险的时候是去年，因为原有监管办法出台以后，红岭创投在去年面临的垫付压力比较大。
“我们请了很多的机构，我们跟很多的第三方机构进行合作，就把我们已经垫付的这块资产拿出来跟他们合作。就是我们产生不良的资产跟外面的机构合作，换取流动性。”在回答投资人关于垫资的疑问时，周世平表示。
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另据周世平透露，“目前，红岭创投不良处置总体规模还在50亿左右。这一部分，我们去年跟今年一直在处置，估计到今年下半年，大概完成了80%。估计到年底，大概还有10亿左右的不良资产留待明年处置。”
不过，周世平也表示，平台做了2700多亿的交易量，到现在红岭创投不仅仅是没有赚钱，差不多还有8亿的坏账，这8亿的坏账虽然对整体来说，还在风险可控的范围以内。“但这8亿的坏账估计是要损失掉的。我们估计是收不回来的8亿。”周世平称。
周世平还称，“假设只是投资人赚钱，平台不赚钱，一直亏下去的话，未来这样的平台没有可能性，我老周也没有底气继续让投资人一直在平台投资，我再去垫付。我认为这样对投资人是不公平的，因为我长期垫付那个漏洞会越来越大，总有一天平台会爆掉。”
红岭创投：“老周现在连汤都没有喝到”
在当天的交流会上，周世平坦言，红岭创投做得最好是让投资人有收益，但是“老周现在连汤都没有喝到”。
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据周世平介绍，在近8亿坏账中，广州纸业一亿，现在跑到国外了，现在广州经侦都没有将这个借款人抓回来。这八个亿有一部分收益是抵押物，可能原有的抵押物借了五点几亿，我们把原有的项目进行评估以后大概有八个亿在对方手上。最早的时候是涉及到内外勾结，将这个抵押物高估了。
周世平表示，“之所以刚开始取名叫红岭创投，本来就没有将网贷做太长时间，但是做八年时间已经超出我的预期了，因为网贷投资人对红岭创投的信任，所以我一直在坚持下来，亏本也在坚持。”
周世平还称，其实早在2015年，平台已经在筹备转型，准备将网贷做清盘，但是清盘需要时间，并不是说想换就能换的，因为做了八年多，而且这么多投资人，你不能说关就关，你要做投资人负责最起码要把退路想好，让这么多投资人安全上岸也是一个不小的责任。
“我并不是因为我们到现在没赚钱才转型，我是因为未来我们坚持下去未来成本会越来越高。我长期维持下去，假如说这个平台没有钱赚，老是补贴的话，我就没法让投资人安全上岸。”周世平直言。“我现在开始这个计划，让投资人三年把业务退出来，平台的投资人是不是就退出了？不是三年以后老周跑了，是老周让你们安全上岸。”
按照周世平的设想，“原本我们对网贷监管也是有期望的，做大单不好以后我们做小单，做小额贷款，但是我们看小额贷款也不是太容易走的路。”而导致其最终下定决心的是小贷领域骗贷盛行。包括平台外面的加盟商跟内部是联手骗贷也有，公司在报了经侦以后，也有抓起来的，也有被开除的。
“大额现在不好做了，监管已经停了，做小微企业贷款的时候发现小额贷款比大单更难做。”周世平表示。
当天的会上，另有投资人发问称，“你这次突然宣布不玩网贷了，你现在宣布，你怕不怕挤兑呢？”
周世平对此回应称，“为什么要挤兑呢？我们发布这个消息以后，投资人到现在，最起码红岭创投的投资人比较稳定的，而且大部分投资人认为我们花三年时间把红岭创投安全退出来，这是一种负责任的态度。”
周世平透露，接下来的三年时间里，平台发标只发一百万以下的小额分散的车贷、房贷，未来可能有其他资产端、优质资产端合作的，第三方推荐过来的资产。
“我们在8月份、9月份都有新产品，一个是投行跟上市公司合作的项目，另外是我们有一些地产基金，我们也在申请新的牌照。”周世平表示。“未来，我们的产品都是合格产品，可能有一些地产基金，我们跟房地产公司一起拿地开发，这些地产基金也是能够做到比较安全的稳定的收益，所以未来的产品会多样化。”
我们也在跟监管层沟通，十五万、十万还是一百万需要我们跟监管层沟通以后才能确定。按照原有的规定，最起码是一百万。但是，我们现在也看到一些平台发五十万的产品，这是要把产品跟监管层沟通以后才能定。
红岭控股：合格投资人模式操作
为什么红岭创投要转型？周世平表示，“红岭创投八年多的时间，老周是垫付起家的，八年以后老周觉得很欣慰，因为这个垫付是把投资人的风险转嫁到网贷上，目前红岭创投整个网贷来说，我认为目前来说这还是处于一个管理上比较粗犷的状态。”
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周世平称，红岭创投现有的团队一千多人，红岭创投现有的团队价值还在，未来平台要转型新的业务，平台也会进行一些培训，会将未来的业务跟现有的团队进行匹配，但是也有可能不适应未来的业务，然后他会向其他平台转化。
针对未来红岭控股的定位，周世平强调，其对标不是对标深创投，后者投资标的是先投资，投资了以后帮它培养，培养以后做大标。“我们是先找后端，我们先找上市公司，上市公司需要并购重组，我们在体外帮它培养，这是不同的，应该说没有可比性的。”周世平如是说。
周世平希望用红岭控股来转型将红岭创投现有的风险进行转化，让投资人安全上岸。目前，光靠红岭创投现有的资产三年内完全迁移还是有难度的。
周世平透露，红岭控股已经有自己的团队。而且，未来的投行业务上将用红岭控股招聘新的团队。未来，红岭控股下面跟红岭创投股权上都会有关系，但这是要分阶段的，需要一个过渡的时间。
在谈及未来控股团队做到多大规模时，周世平预计控股做投行的业务不会超过两百多人，也就是一百多人的样子。
而且，会进行分级。以前是平台在兜底，让投资人拿到收益，但是投资人的风险就转嫁到平台之上，这样对大家都是不利的，因为我兜了风险，但是投资人投了以后赚了就跑了，但是你平台不安全。我们未来是希望通过分散风险。
至于红岭控股的转型方向，周世平表示，“红岭创投资金端用我们原有的投资人会转化一部分，另外我们未来会重点跟机构进行合作，机构资金端这块成本是很低的，机构考虑安全性，所以我们转型红岭控股以后考虑资金安全，资金端这块有保证，未来资金端的资金也很容易进来。”
此外，资产端这块就是跟资金安全进行匹配。“红岭的优势就是红岭积累了这么多年资源的优势，为什么机构跟你合作？机构是看到了你股权的价值，看到以前的资产、业务不赚钱，但是你的品牌价值已经存在了，未来还有不少的上市公司进行合作。”周世平称。“这是按照监管的要求来，我们在申请牌照，现在已经在申请过程中。未来，我们的金控品牌不是全牌照，就是根据我们的需要在几块业务上进行布局。”
周世平强调，“转型以后，我们的客户、我们的人要精挑细选，因为资金肯定是有限的资金投入，容量没有那么大的，一定是用合格投资人模式来进行操作。”
周世平称，红岭创投目前的任务基本上已经算完成一个阶段的任务，后面就是将原有的不良资产、将现有的业务维持到三年以后，虽然我们建立红岭控股是把我们新的业务通过红岭控股进行转型，未来等到红岭控股向原有的业务清盘以后，红岭创投通过股权收购并购到红岭控股，未来是以一个红岭控股品牌对外。“我们相信，红岭创投清盘后，红岭控股转型还有更大的空间。”周世平如是说。
（来源：互金咖）
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