近期，网贷平台步入问题密集暴露期。网贷之家数据显示，9月份，新增问题平台数量70家，是8月份数量的两倍，其中，跑路21家，31家出现提现困难，26家主动停业。进入10月份以来，已经有20家平台出现问题，其中，跑路7家，提现困难9家。
看上去，网贷行业似乎步入了问题平台的密集暴露期，为什么呢？
其实，在网贷行业，投资标的对应的底层资产出现逾期是常见现象，但通常平台会综合利用风险保证金、引入第三方担保或回购等机制确保投资人利益，所以投资者基本是感受不到的。而一旦问题暴露在投资者层面，也意味着前面的几道缓释手段已经失效，平台经营遇到了比较大的问题。
近期问题平台多发，直接导火索应该是风险保证金的不足或第三方担保机制的失效，根本原因可能在于平台交易规模下降带来流动性风险、底层资产遭遇集中欺诈导致不良的急速攀升等方面。
在平台流量方面，随着监管的趋严，网贷行业正处于加速分化阶段，小平台因资质稍差，面临客户流失的困扰。
在资产端，随着多方力量加速入局消费金融，小平台可以获得的优质资产数量也快速下降，劣质资产比重提升，便会带来不良率的快速攀升。
举个例子，悟空问答上有这么一个问题，大家不妨感受下，“老公用我身份证借了很多网贷投资，以前可以相互平衡还清，现在一下崩盘了，全部逾期，网贷利息那么高欠了十几万，目前待产我该怎么办？他自己也欠债七八十万。”如果，类似这样的情况越来越多，会怎样？
其实，无论是哪方面的原因，超过一定的临界点，就会爆发严重危机，若平台前期缺乏盈利基础，无力应对便只能走到平台逾期这一步，个别情况下，不排除出现部分跑路平台。
而考虑到现在已经进入到四季度，网贷行业或将迎来新的考验。
通常情况下，年底之前，各大平台都会推出补贴促销活动进行年终冲刺，随着平时收益率较低的大平台提高收益率，会吸引大批的用户参与其中，对于中小平台而言，虽然也有类似活动，但相对而言对用户吸引力便差得多，难以避免存量用户的流失和新增用户的下降。
同时，年底前后，人们的现金需求增加，会从行业层面影响平台的交易量。多方因素之下，若平台本就处于艰难经营的边缘，便极易爆发危机。
当前，网贷平台已经步入快速分化阶段，问题平台加速暴露，年底的特殊因素会进一步加剧这个过程，所以，不难预测，年底前后，网贷行业或再次迎来平台退出高潮。
对投资者而言，则要谨慎投资、抵制诱惑。通常，在爆出问题之前，出于自救方面的考虑，平台都会通过大幅提升理财利率等方式吸引最后一波流量。而很多投资者，因为贪图小便宜，通常在平台出问题前投入大笔资金，还未赚取收益便被套牢其中。
当下，网贷行业既然进入问题平台密集暴露期，行业内自然也会迎来密集补贴期，投资者应该秉持谨慎投资的理念，坚定地选择大平台，避免因贪一时便宜而步入雷区，追悔莫及。
作者：薛洪言，苏宁金融研究院互联网金融中心主任
