近日，因业绩暴跌和多位发审委官员被抓，沉寂了一段时间的乐视又被推到了风口浪尖。现在，乐视正处在生死存亡的紧要关头!乐视系还能起死回生么？
据三季报，乐视网今年前三季度净利润亏损16.52亿元，同比下降435.02%；三季度单季营收5.54亿元，同比下滑92%，净亏损10.15亿元。
与此同时，乐视电视销量也每况愈下。据奥维咨询数据，2017年前三季度，乐视电视出货量仅为150万台。而乐视网2017年初发布公告显示，乐视2017年电视销售数量保700万，争800万台（2016年乐视电视出货600万台）。
乐视网对此解释称，由于受到关联方资金紧张、流动性风波影响，社会舆论持续发酵并不断扩大，对公司声誉和信用度造成影响，公司的广告收入出现大幅下滑；同时，由于关联方债务风险、现金流紧张波及公司供应商合作体系，从产品供应到账期授予等均产生负面压力，公司终端收入以及会员收入均出现大幅下滑。
乐视风暴的持续发酵已让市场预料到乐视的业绩会很难看，但没想到会是这么差。现在，乐视网已经伤筋动骨、元气大伤。
22家基金公司已对乐视复牌后的股价做了“腰斩”的计划，打算为自己踩的“雷”买单。
IPO东窗事发
可谓祸不单行。媒体近日爆出，疑因乐视网财务造假，参与乐视网IPO前发审委委员被抓（现在警方尚未发布侦查结论，也未发布是否对乐视网涉嫌财务造假立案侦查）。一个乐视网竟然揪出发审委不下十条硕鼠，让人唏嘘不已。
2010年6月乐视网通过审核，8月登陆创业板，成为中国视频行业第一家上市公司。上市价格超过发行定价60%，接近47元。这几年间，乐视一度成为创业板当仁不让的龙头。
乐视或许就是创业板的缩影，还有多少“乐视”隐藏在水面之下？作假上市的那些公司要小心了，出来混总是要还的（据说，九十年代证监会就想推创业板，报到上面。朱老总一句话怼回来，“不就是官二代的提款机？”这么多年回头看，真是火眼金睛，一针见血）！
孙宏斌接手
乐视现在困境，大部分源于2016年那场愈演愈烈的资金危机。引爆乐视资金危机的导火索就是乐视拖欠供应商货款。
去年四五月，媒体爆出一则乐视拖欠供应商欠款的消息。不经意间，这则消息成了倒下的第一块“多米诺骨牌“”。随后愈演愈烈，直至一发不可收拾，最后贾跃亭不得不把乐视系一部分股份转让给融创孙宏斌来救急。
今年1月，孙宏斌以150亿元注资乐视，获得乐视网、乐视致新和乐视影业的相应股权。但他没能料到，以白衣骑士、袍泽兄弟之名驰援乐视，却落得一个烫手山芋。
自接手乐视之后，孙宏斌就隔三差五上了头条。摆在他面前的，是贾跃亭挖下的大坑，尚未消化的万达酒店，以及造血不足的融创中国……
很多人开始担心融创能否撑得住，是否会受乐视IPO造假牵连。观察君也不知道他是否会陷入资金危机，但他一定不会有牢狱之灾，因为他是半路接手的。也就是说，孙宏斌乐视与之前的烂事无关，他是受害者而非同谋。
一年前的警告：
乐视网巨资关联收购旗下乐视影业
作者：拙政江南 华星咨询
在有关利益方的忽悠、鼓吹下，昨日乐视网近百亿收购旗下的乐视影业而复牌，当日成交122.21亿元巨资（一个公司就占据了深圳股市交易巨大份额，市场迟早会失血、大伤元气的），放出了历史天量，上市仅仅几年，未见特别业绩而市值已近1100亿元，目前乐视网的市盈率已近230倍，收购乐视影业后市盈率还要大幅度提升，这就意味着二级市场的投资者需要几百年才能收回投资呀，而乐视影业应该不属于有科技创新、全球竞争力和丰富想象力的科技股吧，定增收购花费的上百亿元投资无非是买了几个“戏子”小部分身价吧，好像只有中国股市才有这个奇葩，江南印象里好莱坞有多少演员因参股影视公司而暴利的，而在中国，也许一个二、三流演员的价值也远远超清华、北大、中科院的著名教授。江南深深怀疑乐视影业的未来辉煌，除非二级市场的变态游戏，反正中国人傻钱多。如果管理层这次不设条件的通过乐视网的天价关联交易方案，江南将会表示失望，这又开了一个坏头。一句话：“戏子”逞强、市场不良。
其实，江南早就说过，中国资本市场当前重点并不是注册制改革问题，而是三高发行（本人2013年11月就新股发行改革书面建议管理层后两年来有所改善）、定向高额增发（目前更是趋向散户化）和大小非的无节制、无道德套现等问题。为此，江南曾多次提议上市公司再融资应鼓励向所有股东配股，对放弃配售的部分再由券商兜底，此时券商与公司合议后才可以向其他合格投资者定向增发，这样可以尽可能的减少上市公司及投行的合谋、利益操控；在上市交易期间，管理层要严控大股东的减持（这一点可以仿效美国），除非破产、退市摘牌，因为上市融资是为了公司的发展，而不是为了大股东的短期套现、一夜暴富，特别是国有股权更不应该大比例减持，应大部分作为优先股享受分红，央企更应如此，但管理层的政策总是遮遮掩掩、含含糊糊，挤牙膏一样，其中利益集团的猫腻傻瓜都明白。
管理层从大数据分析应该不难发现，完全可以分析研究一下上市、定增、减持套现后有多少股东或其家属移民、转移资金的？有多少资金真正投资到实业和科技创新的？上市、增发、减持、房地产等非理性暴利，市场资金在畸形流动，民间投资当然不力，宝贵的资金都到“戏子”、“骗子”口袋了，还谈什么实业投资，这或许也是其中主要原因之一吧？
一个乐视通过关联交易即获得了巨大利润，跟随的数十个演员、导演也基本是无本万利，而经过历史性股灾的普通股民又要甘于买单了，这其实是中国资本市场最不正常的现象之一，毫不讳言，影视业定增泡沫巨大，我们建议管理层严格控制甚至暂停有关公司的增发、上市，把宝贵的直接融资机会留给高端制造、信息安全、智慧城市、健康环保、新能源新材料、航天军工等中国制造、科技创新、国计民生和国家安全等领域。
应该看到，近年来“戏子”比苦苦实干的科技、实业暴利，躺着睡觉做梦都圈全国老百姓的钱，而且越演越盛，这是中国资本市场的悲剧祸根之一！请问，与在资本市场的巨大融资相比，中国有没有几部像好莱坞的大片或韩剧一样打响全球或东南亚、也给伟大中国赚取天量的外汇？
上市公司和投行们都在只争朝夕、挖空心思的怎么拟项目骗股民，圈钱是王、管他爹娘！现在，中国的资本市场，已经成为“戏子”和“骗子”的天下……，不用怀疑，乐视影业高价增发榜样后，估计万达影业等也在做着上市数钱的美梦了，而“戏子”和“骗子”的美梦，却是普通股民和中国资本市场的噩梦！
股灾后的投资者热情好不容易有点起色，市场资金再多也总归有限，中国股民再愚昧、再无知、再好赌，也总有觉醒之时，难道乐视网的增发、巨额融资上市是献给股灾一周年的大礼？虽然资本市场是充满血腥的博弈，是杀人不见血的游戏，除了法制法规的遵守，我们还是从天道上呼吁参与各方积一些些德、心存一点点善，而不能穷凶极恶、杀鸡取暖、竭泽而渔……，钱永远是赚不完的。此外，管理层必须抓紧出台限制巨资定增（包括重组中高额定增）、一家独肥，严格控制上市公司随意定增、虚列项目、虚假承诺、高额作价、大额减持，让市场资金惠及到真正需要资金发展的中小微和实体、科技创新公司。
未来，如果管理层不积极完善、不改革、不限制影视娱乐等非实体和科技创新行业的融资政策，必将伤及中国实业、中国智造和科技创新，从而伤及无辜百姓，伤及中国梦！……
股灾周年庆在即，难道，历史性巨大灾难后，管理层和资本市场还没有记住什么、悟到什么吗？
来源：综合 金融观察家、拙政江南
