曾在2015年贵州的一次绿色金融论坛上，央行研究局局长陆磊透露，目前央行正在起草银行间市场绿色金融债指导意见，不久就会向全社会公布。
所谓绿色金融债券，简单地说，即指央行通过审批允许银行金融机构在金融市场发行专门用于实施绿色信贷的金融债券，加大信贷对环保产业项目支持力度，实现中国产业经济结构与环境良性互动，为经济可持续健康发展奠定强大金融基础。
应该说，央行此举既是顺应客观经济发展的现实需要，也是银行业实现信贷资金良性循环的需要。从现实看，我国目前经济发展都是建立在资源高消耗基础之上，没有从根本上摆脱粗放经济增长方式。尽管国家实施了系列优化产业结构的信贷、财税政策措施，但高污染、高耗能、高耗水“三高”企业仍占有相当比例，且中国现有绿色金融政策以限制污染性金融政策为主，对节能环保、清洁能源等激励性措施比较少。
这样，不仅对环境资源造成了极大破坏和浪费，也加剧了产能过剩，使中国经济发展始终无法跳出“扩大—破坏环境—再扩大—再破坏环境”的产业经济怪圈，严重影响了经济可持续发展，且更对子孙后代的生命健康带来威胁。因而，银行机构配合中央政府主动对那些高能耗、高污染行业收缩信贷支持，同时相应加大对绿色产业、节能环保企业支持力度，是时代赋予银行金融机构重要使命。
在此之前的今年1月份，银监会与国家发改委为落实国家节能低碳发展战略，促进能效信贷持续健康发展，联合印发了《能效信贷指引》，鼓励和指导银行业金融机构积极开展能效信贷业务。从能效项目特点、能效信贷业务重点、业务准入、风险审查要点、流程管理、产品创新等方面，提出了指导意见。并提出了允许银行机构发行绿色金融债，且该金融债不计入存贷比等制度设想。不少银行机构也着手实施了能效信贷，并付出了巨大努力。
如兴业银行在国内首次推出能效项目融资产品，截至目前，该行累计为企业提供能效贷款3118亿元。2014年末，农行绿色信贷项目贷款余额4700余亿元，同比增长42%。浦发银行早在“十一五”期间明确要发展低碳银行。最近5年，该行能效贷款余额超过1000亿，且该业务不良率为零，没有产生一笔不良贷款。这些情况既说明能效信有广阔发展前景，能成为商业银行业务发展蓝海，又说明商业银行能效信贷还刚起步，远没有达到促进产业经济结构与环境协调发展的地步。
同时，由于受到存款利率市场化导致金融脱媒体影响，以及受到原有存贷比和合意贷款规模限制，商业银行用于发放绿色能效信贷的资金受到较大制约。尤其绿色能效信贷往往见效慢，贷款回收周期长，不仅容易导致商业银行资金使用与期限错配，加剧商业银行信贷资金压力，更使大量绿色环保信贷项目得不到有效信贷支持，严重滞后了产业经济结构调整。显然，允许商业银行发行绿色金融债券，并不纳入存贷比和合意贷款规模考核，对银行机构来说，不仅增加了绿色能效信贷资金势力，更增加了绿色能效信贷主动权和灵活权，更加有利于商业银行支持国家产业经济结构调整。
从当前看，发行绿色金融债具有四方面现实作用：
一是为银行及绿色企业提供了新的融资渠道，可破解信贷资金不足瓶颈，加大对绿色环保企业支持力度，从根本上推动我国产业经济结构有效调整。
二是可有效解决银行负债与能效信贷投放期限错配问题。银行和绿色企业可直接发行期限比较长的的绿色债券，比如5年、10年的，可缓解绿色能效信贷不足压力。
三是可为银行拓展新的业务增长点。去年国际上能效绿色金融债发行量提升了200%，如果中国启动了绿色债券，增长会很快。
对银行来讲是一个新的业务增长点。四是可降低融资成本。企业一旦发行绿色债券，价格就会比较好，融资成本就会比较低。加上财政给予税收、贴息优惠及监管机构给予简化审批手续等政策支持，可进一步降低融资成本。
但笔者认为，绿色金融债在获批发行之前，监管层应加快出台绿色金融项目认证规则，对商业银行介入绿色金融项目提供指导，统一绿色信贷统计标准。同时，还应做好三项工作：
首先，各政府职能部门及时出台优惠财税激励政策，为商业银行发行绿色金融债及实施绿色能效信贷政策消除后顾之忧。对绿色金融债切实用于能效信贷投放的商业银行在营业税、所得税等方面实行优惠，并允许税前列支风险呆账准备金；建立政策性风险担保机构和风险补偿基金，对投放绿色效能信贷形成风险损失的，用风险补偿金予以弥补冲减。
其次，央行和监管部门出台优惠货币信贷政策和监管政策对发行绿色金融债开“绿灯”。比如不纳入合意贷款规模，不进行存贷比监测， 提高不良贷款容忍度等等，进一步放开商业银行开展绿色能效信贷手脚。
再次，商业银行要消除各种畏难情绪，主动排除各种障碍，积极主动争取绿色金融债发行规模，做好实质启动工作。尤其做好实施准备工作，一旦绿色金融债获批，应确保资金全部用于绿色能效信贷投放，不断创新贷款模式和推出能效信贷产品创新，确保绿色金融产业发展壮大。
