作者：齐俊杰（TXqiguan）
最近美国媒体《华尔街日报》发了一篇报道，近几个月来，衡量中国货币政策有效性的一个指标表明，新增货币并未被投入使用。中国M1货币供应量正快速增长，M1货币供应量是由现金和企业活期存款等流动性资产组成。但更广义指标M2货币供应量并未跟上这一增速，这导致中国式“流动性陷阱”出现。其实这个问题我们之前也讨论过，央行也说这是一个不正常的事儿！央行做了他能做的一切，但就是无法引导资金进入实体经济，一放水钱就跑向了房地产，都去炒房价了。而一旦稍微收缩，那么最先缺血的就是实体制造业。让企业相当的难受。这种现象其实就是流动性陷阱，也是流动性黑洞。印了那么多的钱，最后却不知道钱都到哪去了。
其实，常看我文章的人应该能够回答这个问题了，钱没有蒸发，而是都被以房子的形势固化下来了，今年初，第一太平戴维斯预计中国房地产市值约为270万亿元人民币,为国内生产总值(67万亿人民币,2015年)的四倍以上。换句话说，钱都在这了，而且还就像种瓜得瓜种豆得豆一样，把钱种在了房地产里，还能长出新的钱来，而且一涨就是四倍。我们做个不靠谱的假设，把中国所有的房子都卖了，全体中国人4年不用干活了，即使是美国人也可以休息两年，如果按照美国的房地产总市值来计算，中国的房子都卖了，基本上能买下3-4个美国国土的面积。如果这个游戏真能玩的话下去的话，那么不久的将来美国就是咱们中国的，而咱们的房子也是中国的，因为土地使用权只有70年。
听完了如此荒唐的计算，不知道您是否明白，这就是所谓流动性陷阱的根源，所有的钱都在追逐这样一个十分荒唐可笑的游戏，大量资金仍然在追逐永远上涨的房地产，然后把货币通过房子的形势固定下来。最后央行印多少，就都变成了房地产的贷款，银行当然乐意了，因为个人住房按揭是最安全的贷款，只要人不死你就得还钱。还有房子做抵押。所以这部分贷款十分安全。而房子最大的问题就是变现极慢，流动性极差。买了房子就意味几十年的贷款坏债，一套房子的几百万就这么要被固化几十年的时间。而现在即使卖房的人，也都是再往里搭钱买个更大的，这种换房其实就跟高位调仓换股一样，不但不能释放流动性，反而进一步锁定了流动性，因为你要倒贴钱进去。
有人说不对了，肯定有人是纯卖房的，是的！有一部分人确实套现离场了，而由于他们套现离场后实在是太富，所以很多都移民了，卖了深圳两套房，套现小2000万，办个移民再加上到美国买套房，一共才不到1000万，剩下的钱兑给央行他，换成美元走掉了。所以这帮人也不是释放流动性，而同样是回收了流动性。钱都兑换给央行了。而这样的趋势一直在发生，而且是愈演愈烈。钱就是不往实体经济去，做实体又辛苦，成本又高，搞不好还要赔钱，还是炒房最好，轻松简单，基本属于躺着赚钱。企业主纷纷关闭企业也加入了炒房大军。
当然有人又要抬杠了，说你觉得房地产的钱出来好吗？上百万亿的货币超发，要不是房地产吸收着流动性，这些钱就都跑到吃喝里面去了，你的生活成本增长四倍，你愿意吗？这确实是个问题，货币超发确实很多，如果都出来确实会影响物价，但这事却是因为本末倒置，是先有流动性黑洞，再有货币超发，货币严重超发的时点在2008年，而2008年之后房地产才走上了非正常的上涨之路。那年之前北京房价8000一平米，那年之后基本一年不到就翻倍了。所以我们很清晰的看出，是纵容炒房，所以才引发了资产泡沫，而又因为各种利益不想去戒除这种经济鸦片，所以才反复吸毒，短暂自嗨过后，最终上瘾，不断的货币超发，然后不断的推升资产泡沫。这就是嗑药的伎俩越来越大，到现在发现引起了严重的健康问题，现在要戒毒明显比8年前，要难的多的多！而对身体的伤害也已经深入骨髓。我们常看电视上说，远离毒品珍爱生命，其实经济也是如此。一切虚假的繁荣，终会变成悔恨。
