作者：齐俊杰（ID：qijunjie82）
昨天保监会发布通知，保险机构投资不动产，应当坚持长期投资、价值投资和资产负债匹配管理原则，避免参与短期炒作，不得投资开发或者销售商业住宅，不得直接从事房地产开发建设（包括一级土地开发），不得向不动产投资项目提供无担保债权融资，不得投资设立房地产开发公司，或者投资未上市房地产企业股权（项目公司除外）。保险机构以债权、股权、物权方式投资的不动产，其剩余土地使用年限不得低于15年。
这个通知的意图很明确，针对目前保险企业纷纷在二级市场举牌房地产公司，以及中国人寿接盘李嘉诚等现象，保监会很光火，给出了明确的只是，你们把钱给我收好了，保险资金不许当接盘侠，也不许给房地产企业续命。这可能会很快引起保险资金抛售房地产资产的情况。
众所周知，保险行业是资金成本最低的行业，他们的钱便宜，甚至很多钱都不用还，比如大病以及车险，你一年不出险，这钱他就白拿了，而到底赔多少，收多少，都是精算师算好的，所以保险公司有巨大的现金流在账上，他要想把钱转出来，就得不断的通过投资才行。可以说保险就是通过一个风险错配，需求错配，期限错配，把长期的收益贴到短期的风险上，以实现分散风险的目的，好比你得了一场病很可能因病反穷，通过买保险，你可以把你的病分散到其他人身上，也可以分散到你的未来几十年中去。大家看到的巴菲特，其实他的伯克希尔哈撒韦公司就是保险公司，正是因为他有源源不断的便宜的现金流，所以才能够不断的投资成功。这让保险公司在投资的时候，基本上不用考虑太多其他的问题，因为钱闲着也是闲着，只要投资的标的能够源源不断的产生现金流，就可以了。宝能恒大投资万科，阳光投资伊利，甚至中国人寿买李嘉诚的上海世纪汇都是这个路子。
商业住宅是现金流最充裕的地方，因为他的商业模式基本就是出租。这次从保监会的通知来看，不得投资商业地产项目，基本上也就打到了七寸上，保险资金最喜欢干的事，被叫停了。然后大量的现金流存在于保险公司的账上，这已经萌发了很多人去直接当开发商的念头，比如10年前，国美苏宁为什么要搞房地产，一个是因为赚钱多，另一个也是因为零售企业现金流多，不用白不用。所以，刚刚萌发的保险公司当直接当开发商的梦想也就破灭了，那能不能间接参与呢？也不行，不能提供无担保债权融资，或投资未上市公司股权。这就是很明确了，想通过参股的方式绕开监管，已经不可能。变相把保险资金都引向了上市的这几家公司，引到了聚光灯下。
再结合之前的，银行查理财资金，查信托资金，不让非上市地产开发商发债等等规定，很明显这是主动掀起一场房地产领域的兼并重组运动，希望把资产质量不佳的小企业都关停并转，那么问题来了什么时候才出现兼并重组呢，往往是判断行业景气度极度下降的时候，比如当年整顿煤炭行业、造船行业、钢铁行业，都是在行业景气度拐点到了之后才出此政策，防止大家夺路而逃带来的恐慌。总是希望大鱼吃完小鱼之后，能够服从命令听指挥，有序的应对行业拐点带来的风险。
从最近美国市场来看，美元指数7连阴，美国股市9连阴，这就是说川普现在似乎变得很有可能成为美国下任总统，这个大爷由于实在不太懂经济，所以他上台对于中国经济绝对是个大利好，很可能会把美国快速玩坏，从而缓解我们的外汇压力。但这个川普大爷如果真要走强势美元这条路，真的连续加息的话，很可能也先会刺破全球8年宽松所留下的资产泡沫，那么哪里的资产泡沫最大呢？是股市、债市，当然是中国的楼市，所以中央定调非常明确，就是注重抑制资产泡沫，7月的时候还是抑制资产泡沫，第一次承认了资产泡沫，而到了10月底，已经是提到了重点，可见时不我待，然后各部门动作之快也是前所未有。先要切断所有资金通路，有评论人说了一句话特别值得深思，之前冲进去接盘的资金就让他们死在里面吧，只要外面的银行不出事就好。
