近日，G20杭州峰会即将召开。两则新闻需要特别引起重视。
1是世界银行12日表示，将在中国首次发行特别提款权(SDR)计价的债券。
2是新华社17日报道，G20杭州峰会将讨论扩大SDR使用。
SDR，学名特别提款权。其实我们可以叫它，超主权的货币。2007年，笔者在面试某报时，总编让现场随意写个文章，我就写了这个玩意。
特别提款权（Special Drawing Right，SDR）是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金（Paper Gold）”，最早发行于1970年。特别提款权是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。最初发行时每一单位等于0.888克黄金，与当时的美元等值。发行特别提款权旨在补充黄金及可自由兑换货币以保持外汇市场的稳定。特别提款权的价值由美元、欧元、英镑和日元这四种货币所构成的一篮子货币的当期汇率确定，所占权重分别为48.2%、32.7%、11.8%和7.3%。北京时间2015年12月1日，IMF宣布把人民币纳入SDR。
SDR一出世，就是王者，当时规定一个SDR对1美元，相当于0.888671 克黄金，SDR也被称做“纸黄金”。毫无疑问，SDR是一种相对公平的货币，是当时的西欧各国，准备废掉美元国际储备货币地位的手段。
20世纪60年代初爆发的美元第一次危机，暴露出以美元为中心的布雷顿森林货币体系的重大缺陷，以一国货币为支柱的国际货币体系是不可能保持长期稳定的。
从60年代中期起，改革二战后建立的国际货币体系被提上了议事日程。以美英为一方，为了挽救美元、英镑日益衰落的地位，防止黄金进一步流失，补偿美元、英镑、黄金的不足，适应世界贸易发展的需要。而以法国为首的西欧六国则认为，不是国际流通手段不足，而是“美元泛滥”，通货过剩。因此强调美国应消除它的国际收支逆差，并极力反对创设新的储备货币，主张建立一种以黄金为基础的储备货币单位，以代替美元与英镑。1964年4月，比利时提出了一种折衷方案：增加各国向基金组织的自动提款权，而不是另创新储备货币来解决可能出现的国际流通手段不足的问题。基金组织中的“十国集团”采纳了这一接近于美、英的比利时方案，并在1967年9月基金组织年会上获得通过。
1968年3月，由“十国集团”提出了特别提款权的正式方案。但由于法国拒绝签字而被搁置起来。美元危机迫使美国政府宣布美元停止兑换黄金后，美元再也不能独立作为国际储备货币，而此时其他国家的货币又都不具备作为国际储备货币的条件。这样就出现了一种危机，若不能增加国际储备货币或国际流通手段，就会影响世界贸易的发展。于是，提供补充的储备货币或流通手段就成了基金组织最紧迫的任务。因此，基金组织在1969年的年会上正式通过了“十国集团”提出的储备货币方案。
按国际货币基金组织协定的规定，基金组织的会员国都可以自愿参加特别提款权的分配，成为特别提款帐户参加国。会员国也可不参加，参加后如要退出，只需事先以书面通知，就可随时退出。基金组织规定，每5 年为一个分配特别提款权的基本期。第24届基金年会决定了第一次分配期，即自1970年至1972年，发行93.148亿特别提款单位，按会员国所摊付的基金份额的比例进行分配，份额越大，分配得越多。这次工业国共分得69.97 亿，占总额的74.05%。其中美国分得最多，为22.94亿，占总额的24.63%。这种分配方法使急需资金的发展中国家分得最少，而发达国家则分得大部分。发展中国家对此非常不满，一直要求改变这种不公正的分配方法，要求把特别提款权与援助联系起来，并要求增加它们在基金组织中的份额，以便可多分得一些特别提款权。
特别提款权不是一种有形的货币，它看不见摸不着，而只是一种帐面资产。
特别提款权创立初期，它的价值由含金量决定，当时规定35特别提款权单位等于1 盎司黄金，即与美元等值。
1971年12月18日，美元第一次贬值，而特别提款权的含金量未动，因此1个特别提款权就上升为1.08571美元。
1973年2月12日美元第二次贬值，特别提款权含金量仍未变化，1 个特别提款权再上升为1.20635 美元。
1973年西方主要国家的货币纷纷与美元脱钩，实行浮动汇率以后，汇价不断发生变化，而特别提款权同美元的比价仍固定在每单位等于1.20635 美元的水平上，特别提款权对其他货币的比价，都是按美元对其他货币的汇率来套算的，特别提款权完全失去了独立性，引起许多国家不满。20国委员会主张用一篮子货币作为特别提款权的定值标准，1974年7月，基金组织正式宣布特别提款权与黄金脱钩，改用“一篮子”16种货币作为定值标准。这16种货币包括截至1972年的前5 年中在世界商品和劳务出口总额中占1%以上的成员国的货币。除美元外，还有联邦德国马克、日元、英镑、法国法郎、加拿大元、意大利里拉、荷兰盾、比利时法郎、瑞典克朗、澳大利亚元、挪威克郎、丹麦克郎、西班牙比塞塔、南非兰特以及奥地利先令。每天依照外汇行市变化，公布特别提款权的牌价。
1976年7月基金组织对“一篮子”中的货币作了调整，去掉丹麦克郎和南非兰特，代之以沙特阿拉伯里亚尔和伊朗里亚尔，对“一篮子”中的货币所占比重也作了适当调整。为了简化特别提款权的定值方法，增强特别提款权的吸引力，1980年9月18日，基金组织又宣布将组成“一篮子”的货币，简化为5 种西方国家货币，即美元、联邦德国马克、日元、法国法郎和英镑，它们在特别提款权中所占比重分别为42%、19%、13%、13%、13%。第一次调整后的权数（1986年1月1日生效）依次为42%、19%、15%、12%、12%。第二次调整后的权数（1991年1月1日生效）依次为40%，21%，17%，11%，11%。第三次调整后的权数（1996年1月1日生效依次为39%，21%，18%，11%，11%。第四次调整后权数（2001年1月1日生效）美元：45%，日元：15%，英镑：11%，欧元：29%。2004年6月19日，1SDR的价值为1.46221美元。
国际货币基金组织（International Monetary Fund，简称IMF）执行董事会已经于2010年11月15日完成了对组成特别提款权（Special Drawing Rights）的一篮子货币的例行五年期审查，并对货币篮子权重进行调整，美元和日元的权重略有下降欧元和英镑的权重略有上升，这次调整后，美元的权重将由2005年审查确定的44%下降至41.9%，欧元的权重将由34%上升为37.4%，英镑的权重将由11%上升至11.3%，日元的权重将由11%下降至9.4%。
中国支持SDR，是人民币明修栈道，暗渡陈仓，直接挖美元霸权墙角，并借道SDR国际化的低成本手法。当初主张创立SDR的，主要是欧洲国家，所以，中国团结大多数的工作主要是做欧洲人的。
回顾一下今年3月，我们对巴黎所发生的那件看起来不太重要的事情的点评：当地时间3月31日，巴黎开了一个会，名字叫“国际金融架构高级别研讨会”，成员国是G20部分成员国的财政部长与央行行长，但是美国没有参加。而金融架构，相当于我们常说的顶层设计。
当时中国给国际金融秩序，开出的顶层设计最新清单是什么呢？央行行长周小川表示，SDR可以成为国际货币体系中的一支稳定力量。如果我们现在行动起来，采取措施，就可以为未来的切实进步奠定基础，因此扩大SDR的使用并非难事。
从1969年，SDR出现以来，还没有哪个国家，敢于拿这个来公然对抗美元霸权的。SDR虽然美国占份额最大，但是不过近42%，中国有近11%（10月兑现），远比人民币在国际储备货币中的份额大（不到3%），所以，如果推行SDR，人民币最受益了。
正所谓，此一时，彼一时。SDR，以前只是个摆设，美国当时设计它，只是为了堵住悠悠之口。因为，没有一个国家有，能与美国匹敌的进出口贸易规模，所以，SDR最终成了美元的脚下烂泥，任人踩踏。但是时过境迁。当今世界，恐怕也只有中国有能力，有愿望，借助SDR来分美元的权力了。
大家知道，中国的世界贸易规模是全球第一位的，这意味着各国都与中国有极大的贸易结算需求，如果围绕中国的贸易结算，都可以用SDR，那么，对美元等其他货币的需求自然就降低了。
但是，这又不是直接对抗美元，因为美元在SDR篮子里有40%以上的股份。加上SDR本来就是美国当初主导设计出来的，中国推动它的应用，美国也无反对理由，这是中国的能力所在。愿望方面来说，人民币10月即将纳入SDR，占有第三的分量，通过重视SDR，也有利于人民币的国际化，这将是一件中国与世界双赢的事情。
实际上，也正是如此，中国已经决定在国内发出第一份SDR债券，发债人是世界银行，筹措的货币将是人民币。
虽然说SDR不是拯救世界经济的良方，但是，它却有助于消除现在许多国家的心头忧虑：那就是美联储一旦加息，引导资本回流美国，许多国家恐怕要出现资本短缺与资产价格的崩溃。这几天，与中国近在咫尺的蒙古国，就在上演这出戏了。
