破产，多么可怕的两个字，很多企业一破产，工人就下岗了。企业法人就此消亡，债权债务关系最终也可能一笔勾销。
在中国人的概念之中，破产可能不是什么好事。但是在资本的世界里，破产不但不是坏事，反而是一种保护企业的手段，甚至很多企业在完备的法律系统保护之下，获得了重生。
事实上，中国的国有银行也曾经在政府的帮助下经历了类似的阶段，通过剥离坏账，实现了企业的重生。
但是对于大多数企业而言，拙劣的领导者根本不可能把企业带出困境，但是为了保住他们的政治前途，他们万万是不愿意走破产这条路的。因此，债转股这种玩意居然被从垃圾堆中搬了出来。
近日，宝钢吸收合并武钢的方案终于披露，不久之前，武钢还曾辟谣。但是事实上，歇菜了就是歇菜了，越早完成兼并，越有望走出危机。
截至2016年6月30日， 宝钢集团持有宝钢股份79.74%的股份，武钢集团则持有武钢股份57.66%的股份。
中国的国企就是这样，又是集团又是公司，集团一群管理层，公司一圈管理层，但是当行业发生问题，产能极为过剩的时候，谁也解决不了问题。因为集团上面还有国资委，国资委也分地方和中央的。
宝钢集团是中国钢铁业的“带头大哥”，拥有超过5400亿元的总资产，年销售额超过2400亿元，员工12.4万人，2016年在世界500强排名第275位。武钢集团是建国以来的首家钢铁企业，被称为钢铁业的“共和国长子”，目前总资产2200多亿元，产能1800多万吨。两家合并之后，产能规模仅次于欧洲钢铁巨头安赛乐米塔尔（年产能约1亿吨），在全球钢铁业中排名第二。
But，对于钢铁行业而言，中国的钢铁厂技术上是相对落后的，比如军工行业建造航母和潜艇所需的特种钢，中国制造的远远不能与美国制造的相比，即使采用日本技术相对先进的宝钢，可能也不算世界一流。中国的钢铁通常集中在普通钢领域。
宝钢是1978年中日友好条约结成以后，作为中日经济合作象征事业建立起来的。日本方面用政府开发援助（ODA）提供资金。，技术方面是新日铁提供。现在宝钢作为中国首屈一指的钢铁生产厂，给军用船舶提供了很多钢材。航母需要的钢材强度通常要比普通舰船所用的钢材高很多，特别是甲板部分的钢材要应付飞机引擎喷射出来的热气，对钢材的耐热性要求很高。如果建造4万吨的中型航母就需要2万吨钢材，确保特种钢材是航母建造的关键技。
坦言之，没有中日友好，就没有宝钢。没有宝钢，就没有中国国防。中国没有HY80、HY100,更没有HY130钢。这就意味着中国没有制造高性能潜艇和超大航母的能力。其他军舰也会非常脆弱。
中国众多的钢铁厂，算不上高技术企业，包括唐山等地的民营钢铁企业，至多算是土法炼钢的“大炼钢铁”事业的现代版本。这样的企业，不破产？他们的存在只会消耗资源！也破坏行业的发展。对于这样的企业进行债转股，不仅根本走不到企业资产证券化的那一天，本质就是赖账而已。
