美国P2P也要过冬?互联网金融到底怎么了

美国P2P也要过冬?互联网金融到底怎么了
2016年05月12日 12:19 金融八卦姐

最近P2P行业的热点,第一次回到了老本营美国。先是LC的董事长被丑闻逼得辞职,再是美国财政部公开质疑P2P的商业模式。

这也解开了我们一直以来的困惑。一直以来国内有一种说法,认为在P2P的大本营美国,并没有如火如荼的互联网大潮,只有在国内由于金融管制牌照稀缺监管分业,导致了在监管之外的民间灰色地带,正宗和变种的互联网金融野火燎原。但事实上在过去的几年里,美国的互联网金融一样蓬勃兴盛,虽然P2P公司没有中国的多(人家团购网站也没有中国的多呀!),但也有那么几百家。而且只要在利差存在,信息不够对称的社会(任何社会都是这样),这类公司就有一定生存价值。然而,这些从未经历一个完整周期的互联网金融公司,预计将迎来史上最残酷的倒闭潮。

不仅是P2P,包括银行、小额贷款公司以及其他各种金融类公司,在过去十多年的经济高速增长阶段开发出来的风险模型,看似大数据,看似积累惊人,但非常明显,完全不足以应对经济L型走势,只能眼睁睁看着贷款资产状况恶化。这也是美国财政部罕见出手发布白皮书的原因,LC的股价已经下跌了83%,相比之下宜人贷的下跌完全不算什么,起码樊胜美还在电视剧里试图跳槽去这家朝阳产业呐。

值得注意的是LC董事长Renaud Laplanche被辞职的原因,高达2200万美元的借款被借给单一借款人美国投资银行Jefferies。查阅公开资料可知,这家投行的声誉、业务能力、盈利状况和口碑并不差,如果是在国内,这应该是非常有能力的P2P公司才能做到的业务(细节不吐槽),而在美国LC,此事严重违反了LC的规范甚至道德。

此事并不意味着美国人的道德责任高,只意味着P2P公司的业务发展模式已经瓶颈至此。美国第一家P2P公司rosper则积极转型,从P2P信贷平台转向理财工具平台,上线了Prosper Daily帮用户记账、支付——这事儿他们的中国同行早就干了而且干得不错,积木盒子全线转型,连陆金所的去P2P化也卓有成效呢。只有当年P2P的第三集团军还在汲汲追求总交易额——拜托,这个数字现在连傻子都不稀罕了。

而美国财政部发布的网络借贷白皮书和他们的中国同行如出一辙,简直怀疑相互借鉴过了。要知道本来即使在美国,P2P也面临多头监管再加上州与联邦的共同监管。主要监管法律当然是证券监管法案,但是同时,由于P2P也确定了借贷利率,并且连接了借贷双方,所以也受银行监管法案和消费者信贷保护法案的监管。

不过美国财政部这个白皮书并不是要全面接手监管的意思(呵呵),主要还是担心中小企业贷款不能像消费贷款一样被同等条件保护。这种呵护相比国内来说确实是很有价值的担忧。

美国财政部在报告中并未要求对网络借贷行业进行全面排查,但担心向小企业发放的贷款不能像消费者贷款那样获得同样的保护,比如On Deck Capital所发放的贷款。这些贷款相比银行所发放的同类贷款利率更高。财政部呼吁国会考虑进行新的立法,以解决这些小企业贷款中的监管以及借款人保护问题。

其实归根结底,在金融领域,只有大的企业才有可能不倒。小企业的历史累积是无法扛过接下来的P2P风险周期的,一旦即使在美国,消费者需要使用P2P时也面临几百种选择,这种过剩的供给必将引发供给侧的竞争、压价和改革。一年前烈火烹油之际,大概没人能想到P2P和互联网金融如今的萧条局面,但如果大的公司能从这一轮经济周期中挣扎存活下来,相信小额借贷领域将面临更优质的用户服务环境呢。

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