经济观察网 记者 余舒虹 自2010年投资足球进军体育产业至2016年6月16日公告正式更名为“中国恒大集团”，恒大尤为在意自己的多元化公司身份。经过几年的发展，许家印的商业版图也囊括了文化、健康、矿泉水、乳业、粮油、互联网、金融等多个领域。
这次，一向强调多元化的恒大首次在多元化战略上做了减法。
9月28日早间，恒大发布公告称出售粮油、乳制品及矿泉水非主营业务，总代价约为27亿元。截至8月31日，三项业务未经审核的净负债约为人民币33亿元，预期除税前未经审核收益约为57亿元。
三个交易的买家均是注册于深圳的公司，分别是深圳涞涞涞实业有限公司，深圳市明晟都灵商贸有限公司及Sunlight Property Management Limited、深圳市三维都灵汽车销售服务有限公司及Lipu (Hong Kong) Limited等数家独立第三方。
根据公告，恒大开出了优厚的价码和条件：粮油、乳制品及矿泉水分别对应作价为人民币6亿元、3亿元及18亿元；三个交易均于协议签订后3日内支付交易代价的10%，剩余部分在3年内支付。换言之，恒大将先收取2.7亿元，余款24.3亿元于签订后的3年内完成支付。
“为了维护恒大品牌”，公告还表示，出售的集团公司在交割后的5年时间里仍可以使用快消业务商标，公司名称中仍可使用“恒大”字样。
恒大称，此次出售是出于公司战略考虑，为了更加专注于房地产等核心主业。据接近恒大人士透露，恒大2013年开始进入快消产业，先有恒大冰泉，再有粮油和乳业，均属于在多元化上的试水。几年的尝试下来有赚也有赔，结论是与集团的发展战略并不相符。
易居研究院智库中心研究总监严跃进向经济观察网表示，恒大此类做法是在“甩包袱”，恒大的多元化战略转型，最不成功的就是快消业务的投资，这使得恒大在此类业务上投入很高，效果一般，甚至影响了恒大的产品品牌。
“这说明恒大也在主动做战略调整。多元化值得肯定，但教训也很大。”严跃进说。
剥离快消业务
海通证券分析师涂力磊分析称，恒大的多元化选择并非随意，而是切入具备核心资源优势、投入产出比高、需要规模优势和围绕广阔市场需求的高附加值行业进行。
2013年，恒大正式介入快消领域。经一年多深入调研和分析，最终决定进入矿泉水、粮油、乳业、健康四大产业。
资料显示，恒大冰泉在2013年收购了1个生产厂，年产能40万吨；2014年新建2个生产厂、6条生产线，并竞拍取得年涌水量6000万吨的探矿权；三个水厂预计可实现年产能220万吨。
在粮油领域，恒大在2014年8月进入该产业，并购7个加工厂，形成大米15万吨年产能、食用油5万吨年产能，并在大兴安岭生态圈建立了第一个粮油生产及加工基地。
此外，恒大在2014年9月通过收购新西兰咔哇熊乳业进军乳业，目前该公司年产3万吨配方奶粉。
恒大历年年报对地产之外的业务并无详细披露，但在2015年3月，许家印在出席公司年度业绩说明会期间曾透露，截至2014年底，恒大分别向矿泉水、粮油和乳业投资55.4亿元、5.7亿元和3.1亿元，累计64.2亿元。
根据当时的规划，矿泉水、粮油、乳业、健康四大产业未来投入计划是：2015年投入20亿元，2016年15亿元，2017年10 亿元。
按照2014年销售额1315亿元计算，多元化业务投资占当期销售规模的4%。考虑地产行业本身增速问题，涂力磊认为，企业开始逐步适度投入多元化产业，寻求新利润点并不为过。
然而在试水两到三年后，恒大快消类业务未能走上正轨。其中矿泉水作为恒大迄今为止推广上最为声势浩大的业务，也是恒大非地产业务中投入资源最多者，却成为目前亏损最严重的业务。
数据显示，2013年到2015年5月，恒大冰泉完成销售不到13亿元，而带来的亏损高达40亿元。
2015年7月，恒大将旗下恒大淘宝、恒大冰泉和恒大文化同时向股转系统提交了新三板挂牌申请，随后恒大淘宝、恒大文化均顺利挂牌，恒大冰泉挂牌申请却于当年9月24日终止。
2015年9月9日和2016年8月13日，恒大冰泉先后两次宣布全国范围降价，主打产品500ml装矿泉水分别从4元/瓶调整为2.5元/瓶、2元/瓶。
严跃进指出，实际上冰泉项目出来后，恒大雄心勃勃，希望做高端水，但发现此类产品报价太高，溢价空间不大。
严跃进表示，虽然是项目转手，看上去是资产快速变现，但其实已经宣告了此类业务转型的失利。
市场还认为，恒大的快消类业务与地产主业缺乏协同性。和同样做多元化的万达作对比，万达投资过足球，现旗下有文化、旅游、酒店、院线，也有百货和儿童乐园。
但二者最大的不同在于，万达的根基是商业地产，其多元化领域与地产业务具有明显的协同性，而恒大的根基是住宅地产，后发业务与地产的协同性相当欠缺。
根据恒大2016年半年报，截至6月30日，恒大总资产达到9999.2亿，较2015年年底上升32.1%，位列全国第一。但需注意的是，恒大上半年净利78.1亿，同比减少46.36%，利润率显著承压。可以预见，此次剥离非主营业务后，恒大的利润率或将有所提升。
多元化减法
自投资足球算起，恒大的多元化已经走过了6个年头。
2010年，恒大收购广州俱乐部，更名广州恒大。此后恒大每年投入广州恒大数亿元人民币，用于聘请外籍教练或引援等俱乐部运营事项。巨额的投入终于在2013年给广州恒大带来了第一个亚冠冠军。2015年11月，恒大淘宝挂牌新三板的申请获得正式批准。
截至目前，恒大手中有3个港股上市主体的控制权，2块资产挂牌新三板，还有数个业务未独立上市。
在港股主战场，除了作为主营业务的恒大地产，恒大还拥有另外两家上市公司的控制权，分别为恒大健康和与腾讯合作的恒腾网络。
在新三板，随着恒大淘宝足球和恒大文化等业务发布公开转让说明书，其经营业绩被逐步揭开面纱。
根据恒大淘宝公开转让说明书和2015年年报，恒大淘宝2013-2015年营业收入分别为4.13亿元、3.43亿元，和3.81亿元。三年连续亏损，净利润分别为-5.76亿元、-4.83亿元，和-9.53亿元。
除了恒大淘宝，同时申请挂牌新三板的恒大文化也已在2015年12月获得了正式批准。恒大文化旗下主要有恒大院线、恒大音乐、恒大影视文化、恒大影视发行、恒大动漫和恒大文化经纪六个主要板块。
根据公开资料，得益于在A股市场权益投资产生的投资收益，恒大文化2013-2015年的净利润为-1.27亿元、8.77亿元、和6.89亿元。
在未上市资产中，除了此次出售的快消类业务，恒大还在近两年快速加大互联网和金融领域的投资。其中，业绩想象空间更大的恒大金融板块近期不断发力，恒大通过大笔资金投入以及收购，相继获得了保险、银行、消费金融等牌照。
9月27日，恒大人寿刚刚宣布中国国家女子排球队主教练郎平正式成为其形象代言人。
在多元化布局方面，许家印曾公开表示，恒大多元化布局已经基本成型，未来不会再涉足其他产业。
许家印列举了公司所进入的几大优势产业，其中包括金融产业，恒大布局保险、银行等，实现了产融结合；健康产业到2020年是超过10万亿的产业；互联网金融产业，虽然恒大金服刚刚面市，但是前景非常好。
从许家印的布局来看，恒大并非完全杜绝多元化，而是套路变了，把多元化的实业剥离，强化金融属性，打造“地产+金融”双引擎。
严跃进认为，恒大对多元化战略开始持有保守的态度，这和近几年其多元化节奏相对过快有关系。从实际情况来看，资本的逐利性会对多元化项目形成一个筛选机制，盈利水平弱的项目将会逐渐被恒大管理层淘汰。
