经济观察网 胡群／文 10月18日，中国人民银行公布2016年前三季度我国金融统计数据。数据显示，个人住房贷款增长较快，实体经济信贷需求低迷。
1-9月，个人住房贷款增加3.63万亿元，同比多增1.8万亿元。其中，9月份新增4759亿元，同比多增2055亿元。个人住房贷款增量在各项贷款增量中的占比为35.7%。
在“三去一降一补”的大背景下，实体经济对传统信贷的需求相对低迷，2016年9月末，对实体经济发放的人民币贷款余额为102.75万亿元，同比增长13.6%。从结构看，对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.8%，同比高0.6个百分点。
其中，9月当月，企业及机关团体贷款增加6182亿元，比上月多增4973亿元，与去年同期基本持平。与去年同期相比，对实体经济发放的人民币贷款和外币贷款占比有所下降。
个人住房贷款增长较快
央行数据显示，前三季度个人住房贷款增加3.63万亿元，同比多增1.8万亿元。其中，9月份新增4759亿元，同比多增2055亿元。个人住房贷款增量在各项贷款增量中的占比为35.7%。
“个人住房贷款增长较快，一个重要原因是今年以来全国房地产市场走势分化，部分一二线城市房地产成交活跃。同时，个人住房贷款快速增长也与金融机构、居民部门的资产配置选择有关。”央行调查统计司司长阮健弘表示，今年以来，地方政府债务置换较多、不良资产核销处置力度较大，企业贷款乃至全部贷款相应减少。
今年以来，中国多个一二线城市房地产市场异常火爆，直至国庆期间，约20个城市密集出台房地产调控政策，随后供不应求的房市方才遇冷，多地房地产成交量下滑，深知出现量价齐跌现象。
阮健弘表示，今年以来，地方政府债务置换较多、不良资产核销处置力度较大，企业贷款乃至全部贷款相应减少。若在分母项中考虑和“还原”这些因素，个人住房贷款在全部贷款中的比重会较目前数据显示的水平有所下降。近期，一些城市出台了新的房地产调控措施，未来个人住房贷款走势有待进一步观察。
实体经济信贷需求低迷
相对于个人住房贷款的快速增长，企业贷款需求相对低迷。2016年9月末，对实体经济发放的人民币贷款余额为102.75万亿元，同比增长13.6%。从结构看，对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.8%，同比高0.6个百分点。
虽然9月份金融机构对企业的贷款融资支持力度加大，但效果并不乐观。9月当月，企业及机关团体贷款增加6182亿元，比上月多增4973亿元，与去年同期基本持平。
“银行支持实体经济力度加大。”中国民生银行首席研究员温彬表示，从结构看，企业部门新增中长期贷款4466亿元，为二季度以来新高，一方面反映随着实体经济企稳，企业投资和信贷需求上升，另一方面也反映银行信贷策略从“重零售、轻公司”向均衡投放转变。
分用途看，经营性贷款和固定资产贷款均多增明显。9月份，企业及机关团体经营性贷款增加2063亿元，比上月多增2480亿元（上月下降417亿元），当月增量占企业及机关团体贷款增量的33.4%。企业及机关团体固定资产贷款增加2263亿元，比上月多增3264亿元（上月下降1001亿元），当月增量占企业及机关团体贷款增量的36.6%。固定资产贷款显著多增的原因是企业投资类贷款需求增加。
人民银行银行家问卷调查显示，三季度，59.4%的银行家认为贷款需求增长由企业投资增加导致，这一比重较二季度提高了3.7个百分点。
实体经济融资需求正在趋好。
9月末，基础设施业（包括交通运输、仓储和邮政业，水电气的生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业）和服务业（除基础设施业和房地产业外的第三产业）中长期贷款余额同比增速分别为6.3%和19.2%，比上月末分别高0.1个和0.7个百分点。
银行探索综合解决方案
“市场有脱媒需求。在‘三去一降一补’的大背景下，实体经济对传统信贷的需求相对低迷。”招商银行副行长丁伟表示，受市场环境影响，商业银行过去依靠风险资产扩张的发展模式难以为继，在传统市场需求不足的情况下，及时把握资本市场、政府产业基金、新兴融资、并购金融等一系列市场机会。
央行数据也反映企业这方面的融资需求。前三季度非金融企业境内债券和股票合计融资3.57万亿元，比去年同期多1.11万亿元；占同期社会融资规模增量的26.5%，比去年同期高6.1个百分点。企业债券和股票融资等直接融资增加，优化了融资结构，有利于缩短资金链条，降低融资成本，更好地为实体经济提供资金支持。
而在这一背景下，全国多家商业银行探索为企业提供综合金融解决方案。
“商业银行必须顺应直接融资的潮流，大力发展投行资管业务能力，来支持实体经济的转型。”丁伟称，截至今年6月末，招行理财资金规模突破2万亿。招行资管业务的核心任务是管好2万亿理财资金，目前主要投向债券、同业资管、债券融资、权益市场等领域。
虽然阮健弘认为，稳健的货币政策取得了较好效果，银行体系流动性合理充裕，货币信贷和社会融资规模平稳增长，利率水平低位稳定运行，人民币汇率弹性进一步增强。
“随着外汇占款收缩力度不断加大，我认为年内仍有一次降准可能。”温彬表示，受CPI增速回升和人民币贬值压力影响，预计年内不会出台降息措施。同时，尽管央行通过以“逆回购+MLF”为主的公开市场操作保持流动性平稳。
10月18日，有消息称，为保持银行体系流动性合理充裕，结合近期MLF到期情况，人民银行对20家金融机构开展MLF操作共4620亿元，其中6个月2345亿元、1年期2275亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。
