景顺长城基金研究总监讲授选股方法

景顺长城基金研究总监讲授选股方法
2017年08月16日 09:28 景顺长城

(小景尝试一下“震惊体”,虽然也不会带来10W+)

开宗明义,今天小景要八卦的是景顺长城基金研究总监,景顺长城新兴成长、景顺长城鼎益的基金经理刘彦春。 ( 更多资讯欢迎关注微信公众号“小景爱基金” )

理由在于,今年刘彦春童鞋的两只基金表现太过亮眼,小景深刻觉得需要让基友们深度了解这位神人的赚钱姿势。毕竟买权益基金最重要的是看基金经理,知己知彼的基情才能长久。

先上业绩:

业绩优异、排名靠前,所以小景要回答的问题也很简单:刘彦春是怎么选股、怎么为基民赚钱的?请看分解:

●会赚钱的公司才能帮你赚钱!

这话看着有点绕,然而逻辑很简单。在刘彦春的选股标准里,第一条就是为基民寻找会赚钱的好公司。一家会赚钱的公司,业绩自然不会差;业绩不差,股市也大概率会认可它的价值。基金经理买了这种公司的股票,抓住股价上涨的红利概率也就增大不少,以此可以力争帮基民赚钱。

用刘彦春的原话,其选股策略可概括为自下而上寻找高投入资本产出、高成长潜力的优秀公司长期投资。这样的企业必须符合如下标准:

  • 公司所在的行业有清晰、稳定的竞争格局,反而依靠新技术驱动的行业面临较高的不确定性;

  • 公司的运作模式是市场化的、受政策影响较小,比如国内电力行业的政策不确定性就比较大;

  • 公司的业绩增长是内生性的而非通过并购实现增长,并购具有较大的不确定性;

  • 公司有较强的议价能力,比如消费类公司由于面对的主要是个人客户因此公司议价能力较强;

  • 公司有稳健的经营现金流,负债较少;

  • 管理层的发展思路清晰,发展策略有连贯性。

小景可以负责任地说,3000多家上市公司里,能完全契合这些标准的公司可能不到十分之一。至于它们到底是谁,基友可以去围观以上两只基金的季度报告。

有了这么严密的选股标准,刘彦春淘出来的好公司就能长期持有啦!Wind数据显示,2016年景顺长城新兴成长换手率90.02%、景顺长城鼎益换手率86%,均处于行业较低水平,也说明了基金经理买入持有策略的有效执行。(如果年换手率达到100%的话意味着所有持仓的股票1年要换掉1次。)

投研经历丰富才好帮你赚钱!

讲完投资策略,小景要继续讲讲刘彦春童鞋丰富的投研经历,因为这些经历直接决定了他能运用哪些技能去帮基友挑选公司。

先上简历:

作为一名从业14年的“老司机”,刘彦春投研经历丰富不必赘言。小景想补充说明的是刘彦春在香港中信资本担任研究员的一段经历。因为通过本段研究A股和港股的经历,刘彦春深受公司研究部门注重财务分析、强调基于常识进行逻辑推理的研究风格影响,并将该理念融入公募投研,从而形成稳健的投资风格。

从基金季度报告可以看到,景顺长城新兴成长、景顺长城鼎益主要配置家用电器、计算机、轻工制造、食品饮料、通信、医药生物以及农林牧渔行业的股票,持股均为盈利较稳定、现金流情况良好的公司

小景有话说:

看完小景的文章,基友们是否对小景家研究总监买股票的姿势有了更深入的了解?还有其他问题的话,欢迎留言来问哦!

风险提示:投资有风险,请理性选择基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。购买基金,投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文件/观点作出的投资行为承担责任。

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