北京时间周四（3月16日）美联储加息25个基点至0.75-1.00%，，这是三个月来联储第二次加息，是由于经济稳步成长、就业增长强劲以及对通胀正在向其设定的目标回升等原因。
不过令人诧异的是，美元指数重挫逾1%，一度跌至日内低点100.62，刷新逾两周低点。而现货黄金价格却迅速上涨，最高涨至1219.78美元，涨幅近1.8%。
实际上，美国经济靓丽的数据让美联储有了更多加息的理由。2月，美国新增非农就业人数23.5万，超过预期；ADP新增就业人数为29.8万。美国当期失业率为4.7%，接近危机前的最低水平（4.4%）。此外，3月4日当周，美国首次申领失业金的人数为24.3万，持续105周低于30万。
对此，专家认为，特朗普宏大的基建支出计划已经暗示，美国经济政策将要发生重大改变，美国过去10年里仅加息一次，而我们在过去三个月时间里看到两次加息，预计2017年还有几次加息。而笔者认为，美联储加息，美元指数却离奇下跌，其背后有这么几个原因。
第一，美联储如约宣布加息，市场各方都早有预期，对美元指数的利好已经提前释放。也就是说，美联储此前传递出明确信息，市场预期已经充分消化此次加息。一旦加息靴子落地，先前炒作美元指数的资金投机热情逐渐消失，美元指数应声而落，这也并不稀奇。
第二，耶伦在加息后的讲话令人失望。她认为经济、通胀和就业并未加速增长。对于那些原本预期美联储将传达出更有信心信息的投资者来说，这一“保持不变”信息令人相当失望。美联储为金融危机后的首次加息准备了足足一年，随后又等待了一年才再次加息，而后突然加快加息，第三次加息只用了三个月时间，耶伦却表示，前景并未发生改变，让市场增添了担忧。
第三，更接近中性利率：“中性”这一词汇持续出现在耶伦讲话之中。基本上，现在加息意味着未来加息次数将更少。耶伦的言论，似乎在表达美联储仅仅加息三次之后就开始表示加息周期已经结束。当然，未来还会有更多次加息，但耶伦已经开始在让形势冷却下来。
不过，对于美国的购房者来说，连续数次加息对其才会产生实质性影响，而仅本次加息预期市场普遍已预计到，早被房屋抵押贷款市场所消化掉。实际上，仅就这一次加息而论，利率上升也只给楼市的购房者每月还款新增16美元，或者年还款额增加了197美元。
当然，美联储加息虽然短期内导致美元指数出现回落，但长期来看，美元指数继续走强已是大趋势，受到加息影响以美元计价的大宗商品进入了全面调整期，以原油为例，美元的升值将会造成原油价格的下跌，未来国际油价将长期处于调整期。
从表面上看，美联储加息的原因是美国经济向好，主要体现在失业率回调、通胀率抬头，但实际上，美国实施了QE好多年，但长期宽松以及低利率的货币政策并不利于国家经济的健康发展，反而滋生过多的资产泡沫。为了抑制金融泡沫，让实体经济更快复苏，美联储可能会抓住此次机会将美国带入加息周期，今年后续还可能加息2-3次。
此外，美联储加息就是想要给新兴经济体国家制造“大麻烦”，俗称“剪羊毛”。金融危机后，发达经济体开始降低企业和家庭的债务率，导致投资减少，资本净流入下降。而以中国为代表的新兴经济体却面临国际资金持续流入的契机，企业和家庭的债务率在持续快速上升，这也带来了新兴经济体国家资产泡沫的快速膨胀。
但这种趋势在近期将不再持续，发达国家开始收紧货币政策，特别是市场预期特朗普政府将采取更为扩张的财政政策，未来美联储将连续加息各方已达成共识。受到非美货币持续疲弱的影响，目前新兴经济体和发展中国家已经开始面临私人资本净流出的困境。
那么，美联储加息会对中国经济带来多大麻烦呢？其一，如果今年连续加息，会使中国央行陷入两难境地，美国要收紧货币，而中国经济恰好要放松货币。如果中国央行跟着美联储一起收紧货币，那么中国的资产泡沫将会出现系统性风险。
但如果中国任由美国收紧政策而不跟，继续搞货币宽松，人民币贬值预期将会上升，各路资金流出速度将加快，最终国内资产泡沫还是会破裂。
其二，美联储加息，使中美两国的利差收窄。中国央行将面临是否也跟着加息的问题？如果中国宣布进入加息周期，那么国内购房者的还贷会急速上升，目前国内购房者享受的是历史上最低的房贷利率。
如果中国央行选择不加息，那么中美两国的利率差距逐渐收窄，国内外避险资金流出速度也会加快。可以这么说，美联储加息给自己“降杠杆，去泡沫”，也硬逼着中国一起这么做，而中国的资产泡沫一旦破裂，系统性金融风险有集中爆发的可能，远比美国金融危机更加可怕。
现在有专家提出，对付美联储连续加息，国内外资金外流问题的唯一办法就是，让大家前仆后继的购置房产，只有国人不断的给中国房地产泡沫打气，让泡沫保持原状，那么美联储加息也不足为俱。实际上，现在我国三四线城市要去库存也是这个意思，不过三四线城市的去库存乃是长期艰巨的任务，并不是短期能够解决得了的。
