11月12日晚间，民生银行发布公告，称近日收到华夏人寿保险股份有限公司（以下简称华夏人寿）通知，2017年11月6日至11月9日，华夏人寿通过二级市场增持民生银行A股1.31亿股，占其全部已发行普通股股份总数的0.36%。
截至2017年11月9日，华夏人寿累计持有民生银行A股普通股11.59亿股，H股普通股3.46股；由此，华夏保险合计持有民生银行A股和H股普通股15.05亿股，占其全部已发行普通股股份总数的4.13%。
值得一提的是，华夏人寿早在去年6月底与东方集团签署了一致行动协议。并且承诺签署协议后未来12个月内增加0.1%~2%在民生银行中拥有权益的股份。同年7月，华夏人寿通过二级市场增持民生银行A股9279万股；同年12月5日，华夏人寿通过港股通增持民生银行H股1000万股。
到了2017年6月28日，华夏人寿合计增持民生银行A股和H股1.03亿股，占其全部已发行股份总数的0.28%，已符合其签署一致行动协议的承诺；当时，华夏人寿和东方集团可行使表决权股份数合计为24.41亿股，占民生银行全部已发行股份总数的6.69%。
而现如今华夏人寿又开始增持民生银行股权，截至此次公告日，华夏人寿和东方集团可行使表决权股份数合计25.72亿股。对此，有业内人士表示，华夏人寿和东方集团已促使民生银行的二股东之位发生改变，华夏保险及一致人持股比例已达7.53%，其举牌民生银行的目的已昭然若揭。
实际上，保险资金举牌A股上市公司曾是去年资本市场聚焦的热点，不过在监管趋严的情况之下，今年以来险资举牌案例大为减少。在持续的严监管之下，非理性举牌得以遏制，今年以来，险资长期性的财务投资意图更为明显。那么，华夏人寿争当民生银行老二背后有何玄机呢？
首先，在经历了去年险资与上市公司控股权之争后，多数险资已有所收敛，由原来的谋求控股上市公司，转向了财务投资。既然是要财务投资，那就必须在A股市场上找股息率不错的上市公司，这样才能作长期的价值投资。
而民生银行去年中期分红0.115元，年末分红预案0.165元，合计全年每股分红0.28元。民生银行5%的股息率的价位在这里。险资既可以在二级市场博取价差，又可以拿到较高的分红回报，难怪华夏人寿这么喜欢民生银行呢。
再者，民生银行取得了相对不错的业绩。民生银行在10月30日发布的2017年三季度报告显示，截至9月末，该行实现归属于母公司股东的净利润402.43亿元，同比增长10.80亿元，增幅2.76%；实现营业收入1059.41亿元。
与此同时，民生银行的收入结构比其他过度依赖“存贷差”的银行更加优化。收入结构持续优化成为民生银行三季报中的亮点。截至9月末，该行非利息净收入429.68亿元，非利息净收入占比40.56%，同比提升1.47个百分点。
再从资产质量方面来看，民生银行也基本稳定。同时，民生银行资产质量保持基本稳定。截至9月末，不良贷款率为1.69%，与6月末持平；拨备覆盖率155.27%，贷款拨备率2.63%，分别比6月末上升1.94个百分点、0.05个百分点。应该说，民生银行财务状况，是吸引险资不断增持其股票的根本原因。
最后，本轮行情银行板块、白酒板块都受到了市场的追棒，民生银行股价也有不错的涨幅。但同样，也有上千只股票却跌破了前期2638点的低位，现在股市的股票结构性分化情况非常严重，股灾性牛市现象日趋突出。
这意味着，选对股票要远比看对指数更重要。鉴于价值投资理念已经开始回归，投资民生银行这类中型银行股或将还有上升空间。截至到11月10日，民生银行A股收盘价为8.41元，但今年第三季度末，该股净资产却达到9.89元/股。显然，目前也只有部分银行股的每股股价低于净资产。对于险资来说，这样的机会现在已经所剩无几了。
华夏人寿拉上东方集团跟着一起投资民生银行。目前华夏人寿及其一致行动人，已成为民生银行的第二大股东。对于华夏人寿来说，民生银行之所以受到其竭力追棒，因为它有着较高分红能力、不错的经营业绩、相对偏低的股价等，而这些恰巧就是险资布局银行股的主因，也是顺应监管当局要求险资财务投资的理想之地。
不执著财经 （ID: BZZCAIJING )原创时评
