《号外财经》讯
9月的公募基金圈，东方资管发行的“东方红睿丰”基金一天募集超百亿，创新了近期的纪录。
对此，有分析师指出，与传统类公募对比而言，券商资管计划积累的大都是机构客户和高净值客户，客户的覆盖面相对较为狭窄;而且这些客户更注重绝对收益，在追求相对收益的公募领域，券商公募竞争优势实际并不明显。
事情的来龙去脉如下：按照产品契约，原本封闭三年运作的东方红睿丰期满转型为LOF基金上市交易，同时开放了申赎和定期定投业务，由于基金封闭期间业绩优异，投资者预期开放申赎上市交易后，基金的交易价格较基金净值会大幅溢价，存在可观的套利空间，因此19日当天超百亿资金蜂拥而至，创下今年基金发行中难得一见的盛景。
与以往类似基金不同的是，过去套利者追捧这类产品的思路是“折价套利”，而此次追捧东方红睿丰的思路则是“溢价套利”，足见这一产品因业绩优异而积累下来的超高人气。数据显示，该基金封闭三年期间，除去早期出现过大约15%的折价外，基金净值几乎一路飚高，其长期呈现溢价交易，迄今其累计的净值已经达到了2.2420元;截至9月30日，该基金今年以来的净值增长率达到了38.94%，其在1361只同类型基金中排在第9位。
然而，或许是对“转开”后受欢迎的程度估计不足，19日当天全国银行渠道销售该基金共计超百亿，以至于东方资管迅速启动了应急预案：当日，东方红睿丰就暂停了单个基金账户单日累计10万元以上的申购，并又在9月20日暂停了单个基金账户单日累计1万元以上的申购。而自9月21日起,该基金暂停申购。
受到限购影响，套利资金无法持续涌入二级市场推升溢价，成交萎缩、溢价水平大幅回落，转开首日当天的溢价约为12.07% ，但截至9月30日收盘，根据同日的收盘价和基金净值测算， 该基金的溢价大幅回撤至1.042%。考虑到时间成本和交易成本，倘若套利者没有及时撤出的话，这次套利行动实际以失败告终了!
根据惯例，如此大规模的单日申赎势必会对基金日常管理带来一定影响，前述基金分析师表示，规模是业绩的杀手，市场中的优质标的是有限的，当这些标的不能满足规模过大基金需求时，就会出现基金经理不能充分利用资金进行有效投资，或者出现自买自抬标的价格的现象，这会使得基金仓位偏低或者建仓成本过高进而影响基金整体收益。
实际上，东方红基金今年整体收益尚可，例如灵活配置型基金中业绩领先的3只产品都是东方红系列，尤其东方红睿华沪港深，收益率达46.27%，不过该基金目前暂停申购。还有东方红沪港深，收益率45.63%;东方红睿阳，收益率43.42%。
那么，这次东方红睿丰封转开的闹剧对东方红的整体规模影响几何呢?东证资管三季度规模会冲到第几呢?我们拭目以待!
