【研究】2017年第四季度各地区水泥价格指数分析_

四季度，CEMPI环比暴涨20.1%

四季度，全国水泥价格指数（CEMPI）环比暴涨20.1%，超过去年四季度18.57%的涨幅，连续两年四季度价格呈现大涨。四季度，尤其是11月及12月上旬，水泥需求较旺，叠加比去年更紧的限产政策，不少地区水泥供应紧张，水泥价格一涨再涨。与2016年同期相比，四季度CEMPI同比上涨30.48%，同比涨幅较三季度有所上升，比2016年同期的涨幅则提升了7.16个百分点。

图1：四季度全国水泥价格环比及同比走势

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

分月份看，四季度水泥价格涨幅逐月放大，10月环比上涨4.87%，11月上涨7.68%，12月上涨17.3%。与2016年同期相比，10月的环比涨幅较弱，但11月、12月的环比涨幅均超过2016年同期，尤其12月份，与2016年12月涨幅出现明显缩窄不同，2017年12月水泥价格中上旬继续大幅上扬，下旬高位稳定并仍有小涨，12月当月同比大幅上涨42.84%，四季度水泥价格可谓一涨到底。与PPI相比，尽管10、11月PPI环比均继续上涨，但涨幅远远弱于水泥价格指数表现。

图2：全国水泥价格指数（CEMPI）与PPI环比走势（月）

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

六大区域除东北外均呈涨势华东涨幅惊人

分区域看，四季度六大区域（东北、华北、华东、中南、西南、西北）除东北地区小幅下挫0.95%以外，其余价格均实现上涨且涨幅均超过5%，尤其是华东地区涨幅最大，水泥价格指数大幅上涨33.65%，中南、西南也分别上涨17.57%和10.62%，华北、西北涨幅相对较小，分别上涨5.16%和5.92%。

图3：六大区域四季度水泥价格指数环比走势（%）

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

与去年同期相比，华东地区同比涨幅超过47%，其余地区同比涨幅在20%以下，其中华北、中南同比分别上涨19.7%和18.09%，东北、西北同比分别上涨16.1%和15.05%，西南地区同比上涨13.89%，同比去年在六大区域之中涨幅最小。

四季度26省市水泥价格上涨，江浙沪涨幅居前

四季度，全国31省市P.O42.5散装水泥实现上涨的省市有26个，较二季度大幅增加15个，其中江浙沪涨幅居前，环比分别上涨36.92、36.68%和36.6%，湖南、江西、山东、河南涨幅在28%~30%，安徽、湖北、福建涨幅在25%~28%，重庆涨幅也达到21%，海南、广西、陕西、贵州涨幅则在10%~15%，其余涨幅在9%以下；价格下跌的省份仅有5个，跌幅均较小，辽宁领跌，环比下挫1.93%，其余跌幅不足1%。

图4：2017年四季度31省市P.O42.5散装水泥价格（元/吨）