6月M2余额同比增9.4% 人民币贷款增加1.54万亿元

6月M2余额同比增9.4% 人民币贷款增加1.54万亿元
2017年07月13日 13:25 央行观察

央行 

一、广义货币增长9.4%,狭义货币增长15%

6月末,广义货币(M2)余额163.13万亿元,同比增长9.4%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.4个百分点;狭义货币(M1)余额51.02万亿元,同比增长15%,增速分别比上月末和上年同期低2个和9.6个百分点;流通中货币(M0)余额6.7万亿元,同比增长6.6%。上半年净回笼现金1326亿元。

二、上半年人民币贷款增加7.97万亿元,外币贷款增加469亿美元

6月末,本外币贷款余额120.21万亿元,同比增长12.7%。月末人民币贷款余额114.57万亿元,同比增长12.9%,增速与上月末持平,比上年同期低1.4个百分点。

上半年人民币贷款增加7.97万亿元,同比多增4362亿元。分部门看,住户部门贷款增加3.77万亿元,其中,短期贷款增加9527亿元,中长期贷款增加2.82万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加4.43万亿元,其中,短期贷款增加1.64万亿元,中长期贷款增加4.21万亿元,票据融资减少1.59万亿元;非银行业金融机构贷款减少2487亿元。6月份,人民币贷款增加1.54万亿元,同比多增1533亿元。

6月末,外币贷款余额8327亿美元,同比增长6.1%。上半年外币贷款增加469亿美元,同比多增921亿美元。6月份,外币贷款增加126亿美元,同比多增76亿美元。

三、上半年人民币存款增加9.07万亿元,外币存款增加801亿美元

6月末,本外币存款余额165.04万亿元,同比增长9.6%。月末人民币存款余额159.66万亿元,同比增长9.2%,增速与上月末持平,比上年同期低1.7个百分点。

上半年人民币存款增加9.07万亿元,同比少增1.46万亿元。其中,住户存款增加3.94万亿元,非金融企业存款增加1.45万亿元,财政性存款增加4164亿元,非银行业金融机构存款增加1.03万亿元。6月份,人民币存款增加2.64万亿元,同比多增1856亿元。

6月末,外币存款余额7931亿美元,同比增长20.9%。上半年外币存款增加801亿美元,同比多增513亿美元。6月份,外币存款增加141亿美元,同比多增159亿美元。

四、6月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.94%,质押式债券回购月加权平均利率为3.03%

上半年银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交359.11万亿元,日均成交2.92万亿元,日均成交比上年同期下降8.2%。其中,同业拆借日均成交同比下降14.1%,现券日均成交同比下降21.9%,质押式回购日均成交同比下降2.8%。

6月份同业拆借加权平均利率为2.94%,分别比上月和上年同期高0.06个和0.8个百分点;质押式回购加权平均利率为3.03%,分别比上月和上年同期高0.1个和0.92个百分点。

五、国家外汇储备余额3.06万亿美元

6月末,国家外汇储备余额为3.06万亿美元。6月末,人民币汇率为1美元兑6.7744元人民币。

六、上半年跨境贸易人民币结算业务发生2.15万亿元,直接投资人民币结算业务发生5700亿元

2017年上半年,以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生1.65万亿元、5058亿元、1514亿元、4186亿元。

欧洲央行

7月11日,投资者正押注欧洲央行在明年7月以前,可能进行2011年以来的首度升息。

然而,欧洲央行的进一步紧缩,有可能类似于美联储所采取的初步尝试性举措。

随着欧洲央行及其他主要央行相继发表评论,市场对欧元区加息的预期在两周时间内急剧升温。

日期为明年7月欧洲央行会议时间的欧元无担保之加权平均隔夜利率(EONIA)远期利率为负0.25%,远超过Eonia即期利率负0.36%。

这一差距暗示,市场预期到明年7月,欧洲央行的存款利率将由目前的负0.4%提高10个基点,而一个月前并无此预期。

但未来两年预计仅加息两到三次,存款利率仍在负值区域。

荷兰国际集团(ING)资深利率分析师Martin van Vliet指出,显示未来两年内一个月期Eonia利率预估水准的合约暗示,预期到2019年中升息三次。

分析师称,另一个自欧元银行间拆放款利率(Euribor)期货0#FEI:衍生出来的指标暗示,市场基本消化了对2019年6月前仅加息两次的预期。

如果你可以这么称呼的话,显然市场正在反映会有非常迟滞的紧缩周期,”Martin van Vliet表示。“基本上,在当前周期的前两年,美联储的作法正是如此。”

美联储花了18个月才升息四次,利率水准还仍远低于历史均值。

鉴于通胀料将低迷的前景,以及欧洲央行可能在调整利率前先撤回买债计划的预期,对许多分析师来说,即使市场这样的利率轨道预期都太过积极了。

汇丰预期明年欧洲央行的隔夜存款利率将维持不变;荷银则预期2018年9月会首次升息。

“我认为欧洲央行2018年完全不会升息,对我来说,甚至连2019年似乎都有待商榷,”RBC Capital Markets全球宏观策略师Peter Schaffrik表示。

美联储

中金网07月12日讯,周二,两位美国联邦储备理事会(FED/美联储)官员表示,由于薪资增长缓慢,且通胀迟滞,联储应对进一步升息保持谨慎。

最近几个月,尽管劳动力市场不断增强,失业率降至4.4%的低位,但美国通胀在美联储2%的目标之下进一步下滑。这种不和谐的状况令决策者感到很纠结。不过,耶伦之前表示,价格压力下降可能是暂时的,暗示其准备继续升息,并坚持今年晚些时候开始削减规模达4.5万亿美元资产负债表的计划。

美联储上月将指标利率区间提高至1-1.25%。

曾在6月会议上赞成升息的美联储理事布雷纳德周二支持“很快”开始缩表,但她表示,未来是否支持升息,部分取决于通胀将如何发展。

“我希望密切监控通胀的发展,在进一步上调联邦基金利率的问题上保持谨慎,以帮助引导通胀回升至我们的对称通胀目标附近,”布雷纳德称。她认为,可能需要在接近2%时就停止升息,留给美联储的进一步升息空间并不多。

在周二的另外一项活动中,明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利称,很难相信美国经济面临过热的风险,因薪资增长很慢。

上周五发布的政府数据显示,6月薪资按年增幅仅为2.5%。

“我在等待薪资增长的迹象,借此告诉我们,也许经济过热,也许我们将开始看到通胀上升,也许这会促使我们认为需要升息,”卡什卡利在明尼亚波利斯妇女经济圆桌会议时称。

卡什卡利对今年美联储的每次升息决定都持反对意见。

“找到工人并不那么困难,因为,如果真的必须跟其他公司竞争稀有人才的话,就会看到薪资上升,我们并未看到薪资快速增长,”他称。

卡什卡利称,当公司告诉他找不到技术工人时,他告诉他们,提供培训并提高薪酬。

“在我看来底线是,如果你的企业有好机会的话,你就会提高工资吸引工人,你会扩大公司业务,”他表示。

美联储的下次政策会议将在7月25-26日召开。

加拿大央行

货币交易员已经驱使加币达到了10个月高点,但目前却在正在购买保险以防止加拿大央行不按预期出牌。 

明日(7月12日),加拿大央行很有可能宣布7年来的第一次加息。但投资者认为,加息可能不足以维持加币的实力。他们正在囤积期货合约,以防中央银行决定不加息而导致加币下滑。在Bloomberg调查的30位分析师中,22人预计央行会采取紧缩措施。

美元兑加元(1.2931, 0.0010, 0.08%)的一周风险逆转系数自1月份以来已经涨到了最高点,这意味着加元可能涨得太高太快了。交易员已经积累了超过20亿加元的期货合约,如果加元降到到77.22至75.75美元之间,他们就会卖出。 加元周二上午约为77.50美元,并无太大的变动。是过去一个月中表现最好的10种货币之一。

加拿大帝国商业银行高级外汇和宏观战略家Bipan Rai说:“鉴于过去几个月加币的涨势加快,央行的加息期望也越来越高,对短期期货合约的需求表明投资人在寻求保护。

他预测央行会增加借贷费用,并可能在今年再次加息。他预计货币会在会议后趋向稳定,因为中央银行可能会提出通胀的不确定因素。因为通胀的不确定性会给央行一些鸽派作用,对平衡市场和降低加币的波动性都有影响。

摇摆情绪

中央银行7月12日加息的可能性从一个月前的5%变为现在的94%

这一摇摆主要是央行官员们的评论引起的。央行行长波洛兹和副行长威尔金斯上个月的市场紧缩观点很快就引起了波澜,而上周五乐观的就业增长的数据也巩固了央行加息的可能。

一周风险逆转系数是测量市场寻求保护的指标,自美国总统选举引发美元反弹以来,一周风险逆转系数首次超过三个月的风险逆转系数。在过去七年中,这个现象只发生了三次,这表明投资者即将面临一个潜在的极端事件。

多伦多道明银行(TD)的北美外汇策略负责人Mark McCormick表示:“市场目前看跌美元/加元,但也在购买廉价保险以防止央行不加息。

全球央行

近日,全球多个央行发出鹰派信号,暗示可能逐渐收紧量化宽松货币政策,市场因此感到恐慌,正逐步缩减对风险资产的投入。从市场表现看,包括股票基金、汇市指数、债市基金在内的多个新兴市场指标都创出阶段性新低,显示市场正逐步收拢风险投资。

鹰派央行“吓坏”新兴市场投资者

自2008年金融危机以后,以美联储为代表的全球主要央行纷纷“放水”,实施量化宽松货币政策,向市场注入大量流动性。过剩的货币纷纷流向收益更高的风险资产和地区,新兴市场成为资产追逐的头号目标。然而近期,市场对新兴市场的热情却逐渐熄火,资金不断流出。

《华尔街日报》报道称,根据资金流向监测机构EPFR最新数据显示,截至上周五的一周内,全球流入新兴市场股票基金的资金量创下今年三月中旬以来的最低值。彭博社数据显示,截至上周四,MSCI新兴市场货币指数跌到七周以来最低点。数据统计机构FactSet报告称,在截至上周五的五天时间里,投资者从iShares摩根大通美元新兴市场债券ETF里撤出资金近8.2亿美元,创下了自该基金2007年创立以来的最大单周流出量。此外,该ETF的价格已从6月初116美元的高位回落到7月11日收出的113.51美元。

《每日经济新闻》记者注意到,随着美国经济不断复苏,美联储从2015年12月起开始首次加息,世界其他经济体也逐渐从危机中舒缓过来。欧央行、英国央行、加拿大央行等重磅官员都纷纷在上月底表态,或将收紧宽松货币政策。这意味着全球多个央行未来可能缩减以不同手段投放市场的货币供应量。曾经在新兴市场谋求高收益的资金会因此产生恐慌,从高收益却也高风险的地区撤出。

《华尔街日报》指出,经过多年宽松政策后,美联储、欧央行、英国央行以及加拿大央行这四大行已经或可能同时转向紧缩政策,这令交易员感到震惊,也可能因此波及全球股市、债市、汇市。

市场调整投资组合 防范投资风险

值得注意的是,在全球央行准备集体转向的当下,新兴市场的股市、债市、汇市已经表现出一系列不适应症状后,投资者正密切关注新兴市场其他类风险资产,例如高回报率债务等,对全球央行态度转变的反应。

因为,尽管目前仅有少部分人认为新兴市场资产会大幅度下跌,但实际上在2013年时,市场的确曾因为担忧美联储会大幅缩减购债规模而大幅度受挫。

现阶段,市场对全球央行集体收紧货币政策还只是预期,各大央行到底何时确定紧缩,还是个未知数。但为了防范风险,投资者们正在重新审视手中的投资组合,抛售过去几年因全球央行“放水”涨得很好的,以及对政治经济走向较为敏感的新兴市场资产。

荷兰合作银行资深市场分析师克里斯蒂安·劳伦斯(Christian Lawrence)就表示,市场正惴惴不安地等待,央行能否在不扰乱市场经济的情况下,让利率恢复正常。

香港宏利资产管理公司全球债券经理Kisoo Park则认为,全球利率上调的幅度很有可能超出许多投资者与分析师的预期,但还不至于强到导致新兴市场大出血。Kisoo Park建议,投资者可关注经济基本面不断改善,且拥有高回报的新兴市场,例如印度尼西亚和印度。

日本央行

相比上周日本央行提高常规操作购债规模导致日元暴跌,今日日央行再度增加短债操作规模,但市场几乎没有任何反应,主要因隔夜特朗普政府“通俄门”再度发酵,避险资产受到支撑。

周三,日本央行调整3-5年期国债常规操作购债规模,从此前的3000亿日元/天提高到3300亿日元,而1-3年期国债计划购债规模2800亿日元及5-10年期国债计划购债规模5000亿日元保持不变。

此前野村曾发表分析预见了日本央行将上调3-5年期国债购债规模,不过其预期是上调至3500亿日元规模,略高于日本央行最终落地的政策。

野村指出,出于控制5年期国债收益率价格及缓解10年期国债收益率上涨压力考虑,日本央行提升3-5年期国债购债规模“刻不容缓”,预期今天的例行市场操作中就会有所调整。

上周五,日本央行宣布提高常规购债规模自4500亿至5000亿日元,并承诺在0.11%收益率水平无限量买进10年期国债,导致美元兑日元大涨。

日本央行试图通过无限量购债操作来遏制债券收益率的上升,这也是日本央行五个月来首次进行固定利率购债操作。

日元或连续第四周走低,为5月份以来最长连跌,日本央行展示出了决心,要把10年期收益率控制在其收益率曲线控制政策中提及的0%附近。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部