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周一（11月20日），央行公开市场进行700亿元7天、200亿元14天和100亿元63天逆回购操作，当日有800亿逆回购到期，单日净投放200亿元。
市场人士指出，整体来看，央行公开市场操作加大净投放，市场流动性趋于紧平衡，且11月以来央行多次投放2018年到期的63天期逆回购资金，显示央行呵护资金面平稳跨年意图，预计年底前银行间流动性整体无虞。
上周（11月13日-11月17日），央行实施逆回购操作共计11500亿元，其中7天期5400亿元、14天期4800亿元、63天期1300亿元，考虑到逆回购到期3400亿元，累计净投放8100亿元，创近10个月以来单周净投放高点。此外，上周央行净回笼1890亿元到期MLF，未进行MLF投放。
总的来看，央行上周资金投放力度明显加大，呵护流动性意图明显，不过由于月中税收等因素影响，上周资金面起初延续收紧态势，税期高峰过去后有所缓和，资金面整体维持紧平衡。上周银行间质押式回购利率涨跌不一，R001、R007分别下行4.78bp、12.08bp，至2.7856%、3.2785%，而R014与R1M分别上行32.43bp、4.42bp，至4.2919%、4.4250%。
Wind资讯统计显示，本周（11月18日-11月24日）央行公开市场共有6400亿元逆回购到期，周一至周五到期量分别为800亿元、1700亿元、1900亿元、1700亿元、300亿元。此外，周四还有800亿元3个月国库现金定存到期。
今日银行间1天质押式回购利率开盘报2.55%，上日加权平均价报2.7149%；银行间7天质押式回购利率开盘报2.65%，上日加权平均价报2.8805%。
值得注意的是，上周五央行公布三季度货币政策执行报告称，继续实施稳健中性的货币政策，密切关注流动性形势和市场预期变化，加强预调微调和与市场沟通，为稳增长、调结构、促改革、惠民生、去杠杆、抑泡沫、防风险营造了适宜的货币金融环境。
海通姜超点评称，央行三季度货币政策报告显示去杠杆仍是主要方向，货币政策难松。但目前中美利差处于高位，人民币币值稳定，资本流出压力不大，国内在货币政策维持中性偏紧格局之下，随着税收因素消退，下旬财政存款投放，资金面或有所缓和，依然维持R007中枢在3.3%的判断。
申万宏源表示，央行上周内大幅净投放安抚市场偏紧流动性，显示维稳资金面意图不变，此外，三季度货币政策报告也显示央行对经济短期波动的容忍度有所上升，2018年推出大规模稳增长政策的概率较小；但央行亦关注到经济边际下行的压力，同时去杠杆过程中宏观政策需保持基本稳定，意味着货币政策也不具备进一步显著收紧的基础。央行明确提出要坚持“宏观政策要稳、微观政策要活”的总体思路，“实施好”稳健中性的货币政策。预计2018年货币政策立场有望维持稳健中性基调不变。
中信证券明明认为，“削峰填谷”的流动性投放政策将在长期存在。在市场预期波动和缴税期、缴款期等时期进行大额投放并非表明央行货币政策的转向。DR007中枢利率年内有望维持在2.75%~3%的波动区间。同时定向降准调整信贷投放结构，丰富逆回购操作的期限品种。
澳洲央行：中国买家在澳洲购房热情终于降温了
据路透社报道，澳洲央行金融稳定部门主管Jonathan Kearns周一表示，中国对澳洲住宅地产的需求有所减弱，因为澳洲当地银行收紧了抵押贷款限制。
Kearns称，外国买家购房相当于新建住房的10-15%左右，占房屋总销量的约5%，或新建公寓的四分之一左右。
“许多外国买家来自中国，大约占到四分之三，”Kearns在澳洲-中国房地产会议发表讲话称。
由于房价飞涨，且当地人抱怨无力购买首套住房，外资对房产的需求已经成为一个有争议的问题。
不过，Kearns表示，外资需求并未导致整体住房供应减少，而且实际上可能推动新供应增加。
他表示，在澳洲工作或留学的外国人如果不买房子就得租房，其他外资买家则是购房出租进行投资，进而增加了库存待租房产。
此外，也有一些新盘开发只是因为在海外预售反响热烈。
Kearns说，央行将密切关注用于房地产开发的贷款，特别是在商用和公寓板块，外资机构在这些板块放贷快速增长，助长了房价上涨。“商用房地产价格上涨引发剧烈修正的风险，比如万一市场信心发生转变，或者长期利率回升时，”他说。
与以往的周期不同，澳洲银行业者并未放松贷款标准，近几年反而普遍收紧了商业地产的贷款要求。
他表示，这就让亚洲银行业者有机会在过去几年将澳洲商业地产贷款的市场份额提高了一倍。
加央行拟修改沟通策略：在利率决议后安排讲话！
据路透社报道，加拿大央行上周决定修改沟通策略：在公布利率决定后安排更多决策者讲话。但一些业内人士指出，这样做并不足以更好地提供货币政策前瞻性指引。
加拿大央行高级副总裁威尔金斯(Carolyn Wilkins)表示，央行决定提前有关最新经济形势的讲话时间，以便“使讲话内容”与利率决定“更加紧密一致”。
不过尽管如此，那些寄望加拿大央行在利率决定公布前发表这些讲话、从而让市场为政策或措辞调整做好准备的人士仍对此感到失望，因为讲话将在宣布利率决定的固定日期之后才发表。
加拿大丰业银行旗下资本市场经济主管Derek Holt称，“如果他们在结果已经出来后才发表讲话，那将毫无帮助。如果他们想要提供有用的指引，就需要提前发声。”
加拿大央行发言人Rebecca Ryall表示，虽然新增讲话的具体时间尚未决定，但会是在3月、5月、9月和12月利率决定公布后的几天内发表，以此“阐明”央行的想法。
在这次调整央行官员讲话时间表之前，加拿大央行今年已多次被批评沟通不力。央行6月初曾突然改变措辞，之后又在9月升息前保持静默，让许多市场人士措手不及。
外媒近期的调查显示，加拿大的经济增长正在放缓到一个更可持续的速度，并预计加拿大央行将在2018年4月再次加息。
土耳其总统再度抨击本国央行 指责利率过高
当地时间周五，埃尔多安再度发表讲话，批评该国央行“处于错误的政策路径”，被外界解读为打破了2016年新行长Murat Cetinkaya上任后两人的“停战协议”，引发金融市场不安与震荡。土耳其里拉兑美元跌至3.9035，创收盘最低纪录，Borsa伊斯坦布尔银行股指数跌2.4%，10年期国债收益率暴涨16个基点，至12.55%的纪录最高。
日本首相的“安倍经济学”对稳定和恢复日本经济增长具有良好效果，日本股市也屡创21年来新高，但土耳其总统的“埃尔多安经济学”(Erdoganomics)却令经济学家皱眉头。
原因在于，埃尔多安秉承的经济学理念与正统教科书截然相反。他一直认为是高利率带来了高通胀，所以总出言不逊猛烈批评本国的央行，甚至指控前行长Erdem Basci保持高利率是“叛国”。
土耳其里拉兑美元跌超1.1%，至3.9035，创收盘最低纪录，自9月以来累跌近15%，成为今年表现最糟糕的货币之一。
Borsa伊斯坦布尔银行股指数跌2.4%，10年期土耳其国债收益率暴涨16个基点，至12.55%的纪录最高。
埃尔多安在演讲中表示，外界总说央行应该是独立的，政府不应干涉，但正是由于没有干涉才导致了目前利率高企的局面。他认为，现状不能再持续下去，是一些金融家和游说人士故意令土耳其利率高企，抑制投资、拖累经济增速。就算央行具有独立性，政府也有权评价利率政策。
尽管埃尔多安没有表态会立即降息，但他暗示了对借贷成本高企的担忧，下周可能会与一些地方的银行官员对话。美国媒体透露，埃尔多安曾在10月要求地方银行下调贷款利率来提振经济，但没有收到任何效果。
道明证券首席研究官Cristian Maggio对美国媒体表示，市场本以为埃尔多安会等里拉兑美元和欧元完成筑底后再挑战该国央行，但总统本人显然对经济增长的担忧更大，代表里拉还会下跌。咨询机构Medley Global Advisors高级分析师Nigel Rendell也指出，金融市场普遍认为土耳其利率还不够高，货币政策一直较为宽松，不利于遏制通胀。
管理资产规模高达1860亿美元的GAM投资主管Paul McNamara在参加2018路透投资展望峰会时表示，已清仓了全部土耳其资产，高通胀和当地银行的外国借款高企代表经济不够健康，最早或于明年遭遇经济危机。全球新兴市场整体趋势是国际收支赤字减少和外汇储备上升，但土耳其显然是个例外。
土耳其知名经济学家Mustafa Sonmez 在媒体al-monitor.com撰文指出，土耳其10月的核心通胀11.9%，为2004年以来最高，但城市失业率超过13%，经常账户赤字接近GDP的5%，财政赤字扩大，里拉不断贬值，以油价为代表的大宗商品价格上涨也会增加土耳其的经济负担。
土耳其主要依赖能源进口，原油是其中的重头戏，每年约进口2500万吨原油，相当于本国自产量的十倍。随着国际油价在过去12个月上涨48%，该国今年前十个月的石油进口支出也暴涨了36.5%，占外贸逆差增量的一半多，交通运输行业的年化通胀率在10月触及16.8%，高于整体通胀水平。
经常账户赤字、大量外债、房价高企、政治风险，都可能损害土耳其经济稳定的根基。国际评级机构标普全球评级在本月表示，土耳其经济对强劲的财政刺激政策反应积极，但如果不能遏制通胀和货币贬值压力，会干扰经济稳定性。
人民币汇率
据中国外汇交易中心数据显示，今日(11月20日)人民币对美元中间价报价6.6271，较上一交易日上调6个基点，上日中间价6.6277。上日官方收盘报6.6353，夜盘收盘报6.6372。
市场人士指出，近期人民币汇率走势依然跟随美元，短期而言，目前海外主要国家货币政策趋势不明，美元指数料延续考虑震荡，人民币走势整体缺乏方向性，短期或保持区间震荡；进一步看，考虑到跨境资本流动基本平衡，人民币市场预期有所分化，同时四季度季节性购汇需求较旺，预计年内人民币汇率将继续企稳运行。
上周五美元指数收跌0.24%，报93.6875，当周美元指数继续下跌0.74%，连跌两周。分析称，日前美元走弱受美国“通俄门”相关报道打压，美国税改进程的不确定性也拖累美元走软。
中国央行参事盛松成预计，2018年仍将实行稳健的货币政策，未来一段时间内市场流动性仍会比较紧；人民币汇率还会保持基本稳定，估计2017年年底兑美元大概在6.6左右。
对于人民币问题，中国央行表示，人民币汇率弹性增强，外汇供求更趋平衡；在市场环境已转向中性的情况下，有必要使前期为抑制外汇市场顺周期波动而出台的逆周期宏观审慎管理措施也回归中性。
