重磅解读:新三板分层如何影响下周A股?

重磅解读:新三板分层如何影响下周A股?
2016年05月29日 10:16 爱股票

进入正题之前,先插播一条最新消息,国务院任命赵争平为证监会副主席,刀锋网上特意搜索了照片,典型的包公脸,给人铁面无私的感觉,这是要继续加强监管的节奏。就是名字也不太好,赵争平,高层难道已暗示股市未来没有行情了?大盘最多平着走?甚至让大家尽快平仓?

当然,也有乐观的评价:这表情也是炒股被套牢的。既然都是韭菜,应该会站在股民这一边吧。名字也好,争平,争取公平!而且,大家都知足吧,没有任命姓“熊”的就不错了……

以上皆是调侃,证监会副主席级别较低,还不足以改变市场节奏和趋势。周末资本市场最大的新闻,是新三板分层,网上解读已经很多,相关细则和重大意义等不再多言,刀锋本文只谈对A股市场的影响。

“新三板分层”对A股构成利空是肯定的,主要体现在以下几个方面:

第一、证监会明确规定,私募等金融类机构挂牌新三板,募资不得在二级市场买股票,九鼎、中科招商模式正式被否。这等于切断了A股在新三板的融资渠道。疯狂举牌上市公司的中科招商,不再有源源不断的活水。

第二、新三板资金不让炒A股,但A股资金却可以玩儿新三板。办法规定私募基金可以参与新三板做市,这意味着A股最活跃的部分资金,可能会去新三板淘金,直接产生分流效应。

第三、创新层门槛较高,甚至超过创业板,估值优势却很明显。引用中金相关报告数据如下:

1.受A股新股排队制约,很多高成长潜力的公司只能选择在新三板挂牌,板块并不缺乏明星公司;

2.从业绩上看,进入创新层的公司2015年业绩增速53%,好于创业板(26%)和中小板(10%);

3.测算创新层市盈率为26.0倍,显著低于目前创业板市盈率65倍。 

也可以随便举个例子,新三板中的颂大教育,正宗教育股,2015年利润三千多万,销售额2.5亿多,每股盈利0.8元,可是人家总市值才8.9亿。可是创业板的某些教育股,它们的业绩不如人家,甚至亏损,总市值却有50亿以上,凭啥啊?如果可以选择,你买哪一个?

创新层一下子1000多家企业同时上市,且质量不比创业板差,估值却很低,私募也可以参与,若后续再降低500万的开户门槛、允许公募参与、推出竞价交易……等于在A股旁边变相搞了一个注册制,必将影响中小创估值,对A股利空作用不言而喻!

本周五尾市跳水,就是对新三板新政的提前反应,周末利空较多,下周大盘指数尤其是创业板指数,仍有下跌动能,不排除有效跌破2800点。

当然,就目前而言,利空更多是心理层面的:“预计在创新层设立后,投资者限制的放开以及交易和融资的便利可能带来对A股市场尤其是中小市值股票的资金分流,但这一过程可能是逐渐的。”

而且,也会有相关板块受益,比如下边三个:

第一、分层新政有望激活三板市场,交投活跃之后,做市券商直接受益!据统计,在新三板方面业务量较大的券商股有国信证券、长江证券、国泰君安、兴业证券等。不过,新三板业务收入占比较低,尤其是在熊市背景下,刀锋不建议碰券商股。

第二、创投股也间接受益,毕竟套现更容易了。比如九鼎投资、钱江水利、鲁信创投、张江高科等。

第三、理由同上,A股上市公司中,参股新三板创新层企业的,也会受益。比如神州高铁、北新路桥、创元科技、引力传媒等几十只股票。

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