投资中国网获悉中信股份、中信资本控股（下称中信资本）、凯雷投资集团（下称凯雷）和麦当劳（NYSE:MCD）1月9日联合宣布达成战略合作并成立新公司，该公司将成为麦当劳未来20年在中国内地和香港的主特许经营商。
文 | 马巾坷
来源 | 投资中国网
ChinaVentureNEWS
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麦当劳全球振兴计划中的重要一环，放开包括中国内地等国家地区的特许经营权，引入战略投资者的举措，在2017年开年有了新进展。
投资中国网获悉中信股份、中信资本控股（下称中信资本）、凯雷投资集团（下称凯雷）和麦当劳（NYSE:MCD）1月9日联合宣布达成战略合作并成立新公司，该公司将成为麦当劳未来20年在中国内地和香港的主特许经营商。
中信资本董事长兼首席执行官张懿宸先生（左）与麦当劳中国首席执行官张家茵女士（右）
据悉，新公司将以最高20.8亿美元（约161.4亿港元）的总对价收购麦当劳在中国内地和香港的业务。收购对价将部分以现金方式及部分向麦当劳发行新公司之新股的方式结算。交易完成后，中信股份和中信资本在新公司中将持有共52%的控股权，凯雷和麦当劳分别持有28%和20%的股权。
这意味着中信与凯雷的投资集团将出资16.64亿美元。折合港元129.12亿港元，其中中信集团旗下两家公司出资10.82亿美元。
上述参与方表示，各方将充分利用自身的资源和优势，进一步发展麦当劳的业务，包括开设新餐厅（特别在三、四线城市）、提升现有餐厅的销售额，以及在菜单创新、便捷服务、数字化零售、外卖等方面进行拓展提升。预计未来五年将在中国内地和香港开设1500多家新餐厅。
中资代表中信股份、中信资本将进入麦当劳新公司董事会
麦当劳曾在2015年5月宣布，将在2018年年底之前把4000家餐厅转为特许经营餐厅，而长期目标是特许经营餐厅的比例达到95%。本次交易完成后，麦当劳在中国内地和香港的1750多家直营餐厅将转为特许经营。
据悉，新公司的董事会成员将分别来自中信股份、中信资本、凯雷和麦当劳。麦当劳现有的管理团队会保持不变。中信资本董事长、首席执行官张懿宸将出任新公司的董事会主席。凯雷投资集团董事总经理、亚洲并购团队联席主管杨向东将出任新公司的董事会副主席。
麦当劳首席执行官史蒂夫·伊斯特布鲁克表示，中国内地及香港市场蕴藏着巨大商机。而新的合作伙伴业绩出色，更重要的是，这些伙伴对中国市场有着全面了解，各方携手能进一步提升竞争力，实现业务的快速增长。
上述各方联合发布的声明中显示，各方参与者对于中国市场伴随消费升级而迎来的三四线城市的潜力的挖掘信心满满。“随着可支配收入的增长，中国居民在休闲和餐饮方面的消费将持续增加，而三、四线城市的市场潜力尤为巨大。因此，预计西式快餐市场仍将保持快速增长。”
对于参与其中的中方资本中信来说，这步棋也成为其布局消费领域所跨出的切实一步，“也是中信践行金融与实业较均衡发展战略的又一举措。同时，与麦当劳合作也能更好地发挥双方业务的协同效应。”
中信股份董事长常振明表示，中信拥有独特的平台和丰富的资源，有信心进一步挖掘麦当劳的全方位价值。更重要的是，此次合作是中信布局消费领域的一个良好机遇。麦当劳庞大的网络和消费群体是不可多得的资源，将有助于中信业务的未来发展。
中信资本董事长、首席执行官张懿宸表示，麦当劳在中国市场有很好的发展潜力。“我们将和现有管理团队以及包括北京首都农业集团等众多合作方紧密合作，不断拓展和改进业务，以满足中国消费者的需求。”
另一出资方凯雷表示，此次投资让其有机会与一个在中国拥有巨大市场份额和增长潜力的全球知名品牌合作。据了解，此次股本投资将来自凯雷亚洲基金Ⅳ。至2016年9月30日，凯雷投资集团已经在中国进行了近90项投资，股本投资金额逾70亿美元。
特许经营餐厅比例将达95%
2016年6月，据外媒报道，麦当劳将卖出中国内地和香港的门店，报价高达30亿美金。消息一经传出，就有至少6家财团表现出兴趣，此前，包括北京旅游集团、三胞集团、中国化工等中资方都曾在传闻的名单中。而麦当劳向收购方提供的则是为期20年有限制的加盟特许经营权。
麦当劳集团雇佣摩根士丹利，来出售亚太地区2800家麦当劳餐厅(包括中国内地、香港、韩国)。韩国麦当劳的出售招标将分开进行。
上述外媒消息还称，中国内地和香港的麦当劳利息、折旧及摊销前的收益高达2亿美金。按照其核心收入的15-16倍溢价出售，最终报价高达30亿美元。
此前，麦当劳已宣布一项长期计划，未来将特许经营化餐厅比例由目前的80%提高至95%。这意味着，未来更多麦当劳餐厅是由加盟商运营而非直营。
麦当劳此举被业内解读为其努力在中国市场实现本地化运营而做出的举措。不过，此举对于麦当劳未来的发展带来多大的效应，还是有业内人士表示持保守态度，因为接下来新公司还将面临挑战，例如，更换投资方是否能真正本土化？伴随消费升级，健康饮食为餐饮行业新诉求，麦当劳的“高热量美式快餐”标签是否能让其把握三四线机会？麦当劳的产品定价是否能吸引三四线消费者？
不过，将特许经营权转让后，麦当劳能削减成本，获得一次性的特许经营权支付额，以及持续性的权利金。此前就有媒体报道，权利金通常为年营业额的3%-5%。同时，引入中国投资者也有利于分散风险。
2015年麦当劳的年度报告显示，截至2015年底，全球门店数量超过3.65万家。特许经营店铺占其中的82%。在中国和韩国等增长迅猛的市场，特许经营店铺比例仅为46%。在亚洲地区，印度全部为特许经营店，在我国台湾地区则直营和加盟混合。截至2016年底，麦当劳在中国内地的直营和特许经营餐厅超过2400家，在香港超过240家。
该交易仍有待相关监管机构的审批，预计将于2017年年中完成。
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