人工智能将会是整个第四次工业革命的基石。整个人工智能可以推动整个全球经济的变革，扭转全球生产力增长的根本驱动力，我们认为它会进入各行各业，帮助所有的产业，帮助所有的人提升整个生产效率。
文 | 投中网编辑部
来源 | 投中网
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2017年4月12-14日，由投中信息主办、投中网协办的第十一届中国投资年会·年度峰会在上海金茂君悦酒店举办。本次会议主题为“投资进化论”，来自国内外上百家私募股权机构汇聚一堂，就未来私募股权行业的发展进行讨论。
在第三天会议上，投资大咖们分享了对于行业和产业的看法：中国依然是全球最好的投资市场，人工智能将成为第四次工业革命开启的“引爆点”。
松禾资本厉伟：中国依然是全球最好的投资市场
第一我们市场上足够大，你所从事行业，进入的领域，市场一定要足够大，如果不足够大，你可能只适合在家做一个小小的生意。我们经常开玩笑说，国家发改委门前有一个专门回收礼品的店。每天，早晨把东西卖出去，下午收回来，中间有个差价，第二天早上又可以高价卖出去。这个店可能只适合做一个小生意，它不能做成大产业，八项规定一抓人，那个店生意马上就完蛋了，市场不够大。
第二成长是关键。如果没有成长，其实你做什么都很难。所谓风口，其实风口是什么，风口来了，我们的前辈熊晓鸽讲，风口来了，猪飞起来。实际就是行业成长趋势起来之后，如果你非常荣幸的站在行业里，你一定会享受到他的成长。
第三在熟悉的领域容易发财。如果你盲目的进入到不熟的领域，去做你不熟悉的事情，那就意味着很多事你们要从头开始，很多过去的经验，过去的积累，你的人脉，包括你的朋友圈都会是新的。新的机会很大，但当你进入到新领域的时候，你也要考虑风险同样是巨大的。为什么说海外的第一代华人都非常艰辛，因为他们进入了一个不熟悉的领域。里面也有成功者的原因，是受了前面两点的影响，他们进入了大市场，成长的市场。
乾立基金成斌：存量商业物业并购将成房地产基金股权投资的重要方向
房地产基金为什么要开展股权投资业务？我们觉得首先房地产基金转向股权投资是受到监管的引导和影响。在过去一段时间里，我们对于房地产私募基金，对于房地产金融进行了非常大的监管指引。特别是在四号文以后，房地产基金公司进行非标投资业务的领域，越来越受到大的限制。正因为这块的限制，房地产基金也在考量，我们要把我们的业务方向股权投资向直接融资进行转移。
另外由于房地产金融监管的加紧，对于房地产行业影响也非常大。我们也知道，随着金融监管的加紧，很多中小型房地产企业，遇到了很多困境。这些企业在发展的过程里，我们越来越多看到很多并购的机会。大型的房地产企业和中型房地产企业，对于小型的房企和中型房企的并购，其实给房地产基金本身也带来了很多并购机会。这就为我们房地产基金从债权类投资转向股权类投资，创造了更多机会和方向。
澳银资本熊钢：风险投资策略应迭代演进
关于投资表现，就是基金的回报率和项目的退出率，这是永恒不变的追求目标。在这种不变的前提下，我们如何保证更高的回报，或者更高的可持续回报，我们的理解有这几个方面需要求变。第一个是投资模式的变化，我们认为投资模式的变化从混合型到主题型。如果想跑赢大势，就要跟得上趋势，或者提前布局。而我们认为主题化和结构化就是趋势，即选定自己团队擅长并专注的领域主题，在主题领域内部做天使期、早期、成长期的结构化配置。目前澳银新发行设立的基金专注于医疗健康领域，在这个领域内根据澳银的投资模型，20%是配置在天使阶段，60%配置在VC阶段，20%在成长阶段，这就是结构化。
关于我们的投资策略，我们用四个词来衡量：早期发现、提前布局、精准干预、资金高效。早期发现，就是提前挖掘行业优质项目，预判风口，提前2~3年进入行业细分领域。提前布局，就是在早期发现的基础上，实现投资行业及投资阶段的提前布局。精准干预，就是投前投后协作干预，推动价值提升，把控投资风险，提高项目退出率。资金高效，就是根据组合发展情况，以实现较高项目IRR为目标，部分项目快速退出，提高资金效率。
关于资本结构，就是要从打工者变成老板。GP是打工者，LP是我们的老板，多年来，我们的资本结构也在进行演变。在我们第三只人民币基金里，GP出资已经占到20%，以后人民币基金里面GP的出资比例要稳定在20%至30%以上。我们的新基金结构，有三类资本类型，引导资本（政府引导基金）、稳健资本（自有资金）、激进资本(社会资金)，我们认为这样的资本结构对提升基金的张力非常有帮助。
关于团队，我们认为团队比明星更重要。投资人有三条能力曲线，分别是敏感性曲线、决策力曲线和干预力曲线。我们认为随着年龄的增长，投资人的敏感性会下降，决策力和干预力都会上升。如果想要决策性、敏感性和干预力都到位的话，团队一定要有合理的配置。每个人做最擅长的事情，这就是我们的目标，所以说团队比明星更重要。
最后一个结语，我们认为风险投资机构发展会走两个方向，强VC及大VC，大VC的基金管理规模会持续扩张，强VC则继续精耕细作，做精品化投资管理。
明势资本曾颖哲：第四次工业革命将以人工智能为起点
我们认为，只有技术革命是可以引领我们整个社会走向更好的进步。
我们由衷认为人工智能将会是整个第四次工业革命的基石。我们知道整个人工智能驱动生产力提高，推动整个全球经济的变革，扭转全球生产力增长的根本驱动力，我们认为它会进入各行各业，帮助所有的产业，帮助所有的人提升整个生产效率。今后一个企业，它在人工智能技术上面的掌握和以此为基础的一些其他的技术上面的发展会是这个企业未来核心竞争力的一个非常重要的属性。
我们把整个人工智能分成三层。一个是基础层，一个是技术层，另外一个是应用层，基础层就是计算能力和数据。技术层把它看成是算法和框架。在应用层，我把它分成两类，一类是比较通用的，耳熟能详的，像机器视觉，语音识别，语义识别这一块，更上面一层反而是人工智能在各个垂直行业里面的应用，这个反而是我们更看好的一些方向。在我们所通用的机器视觉、语音识别，LP这个行业，我们认为如果初创公司在技术上没有特别的优势，可能机会不是非常大。但是，在垂直应用里面，我们觉得人工智能是有了非常大的机会。
END
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