不忘初心,继续前进!恒指做到了

不忘初心,继续前进!恒指做到了
2017年10月10日 12:10 南方基金

摘要:

2017年港股市场表现可谓惊艳全球,恒生指数今年以来不断突破新的高点,并创下28个月新高。上周五(10月6日)香港恒生指数开盘上涨0.87%,一举突破2015年港股“大时代”高点,创2007年12月以来的近10年新高。

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港股估值仍处全球主要股市洼地

Wind数据显示,截至10月9日,香港恒生指数的PE为10.84倍,PB是1.11倍,恒生国企指数的PE为10.51倍,PB是1.14倍。从估值水平上讲,港股仍处于全球主要股市洼地。

对于全球投资者来讲,依然具有较强的吸引力和投资价值。正是全球投资资本的蜂拥而入,推动了港股的不断上涨。

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恒生指数今年涨幅惊艳全球

2017年港股市场表现可谓惊艳全球,恒生指数(HSI.HI )今年以来不断突破新的高点,并创下28个月新高。截至10月9日,恒指今年以来已上涨28.75%,已然逼近30%,远远跑赢A股以及全球主要市场表现。

资料显示,恒生指数具备突出的投资价值,从成份股来看,恒生指数由在香港联合交易所主板上市的50只市值最大及成交最活跃股票组成,涵盖了香港本地、国企股、红筹股等多种类别的上市企业,是大盘股的卓越代表。在行业分布上,金融和地产在数量和权重上均靠前,其中腾讯控股、汇丰控股、建设银行、友邦保险、中国移动、工商银行、中国平安等股票权重位居前列。

恒生指数成份股行业权重分布

数据来源:恒生指数有限公司;截止日期:2017年8月31日

而由下表数据显示得知,过去六年中,恒生指数三年收益夺魁:其中2016年其他指数收益均为负,恒生指数保持0.39%收益;2012年其他指数涨势不强时,恒生指数取得了22.91%的收益率,在过去六年中,恒生指数有五年获得正收益体现其稳健特征。

 注:数据Wind资讯,各年收益均为该年1月1日~12月31日,2017年为1月1日到8月31日,恒生指数收益率按照港元计算。

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美联缩表对港股冲击有限

美联储缩表计划跟市场预期相若,但利率期货显示,12月加息机率由月初的35%急增至最新的64%。高盛中国首席策略分析师刘劲津认为,市场短期内对加息忧虑难免升温,但考虑到缩表初期仅拉高美国10年期债息20点子,相当于对两地股市估值有3%的负面影响,调整幅度有限。

同时,香港经济日报报道:“美国联储局落实缩表大计,港股表现仍然坚挺,继续徘徊逾两年高位。高盛指出强劲的企业盈利增长,可支持港股再升约10%,相当于31000点,亦是2007年‘港股直通车’后顶峰。”

再加上国内开放机构投资者进驻香港,是非常重要的举措。在政策支持下,内地投资机构源源不断地进驻港股市场,一方面扩大了内地资金的资产配置渠道,另一方面也助推港股的牛市行情。

资金监测(单位:亿元,CNY)

数据来源:wind,2017.10.09

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南方恒指ETF及其联接直投香港市场

近期港股走势向好,南方恒指ETF(513600)及其联接基金(501302)作为直投香港市场的基金,为国内投资者开启了全新的港股投资模式。借助该基金,投资者可直接投资港股通的恒生指数成份股,无需绕道香港买卖股票。同时, 南方恒指ETF及其联接基金的标的指数-恒生指数是衡量港股走势的重要指标,具有良好的代表性。

Wind数据显示,截至10月9日,南方恒指ETF今年来净值增长率达24.23%,大幅跑赢同期沪深300指数。

南方恒指ETF业绩走势图

数据来源:wind,2017.10.09

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持有成本低,套利效率高

与传统QDII基金相比,南方恒指ETF使用的是港股通额度,由于沪港通天然的制度和效率优势,南方恒指ETF比现有港股基金更高的运作效率,在投资效率、投资成本上将都更胜一筹。

恒指ETF的持有成本相对较低,其每年0.5%的管理费和每年0.1%的托管费,相比多数港股QDII产品1.0%-1.8%的管理费和0.2%-0.35%的托管费,收费方面更具优势,并且在二级市场上可以实现T+0交易,申购份额T+1可卖,一般情况下申赎完全免费,套利效率高。

其中,恒指ETF联接基金不仅在托管费比多数的港股QDII低,而且首次申购和追加申购的最低金额调整为1元,大大降低了投资门槛,场外资金便捷投资渠道,申购赎回操作也更简单。

综上所述,港股目前仍具投资价值,走过路过不要错过啦!

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