摘要：货币和决心这根杠杆才是根本
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撰文| 张银银
房贷被要求降温，这应该不是新闻了。
有媒体从多家银行相关人士处获悉，监管部门在发放个人住房按揭贷款的量上，要求银行做到月度增量环比下降。也就是说，11月较10月的住房贷款增量要低于10月较9月增加的量，以此类推。
有网友惊呼，这不是关门打狗么？“杠杆游戏”（ID：ZhangYinyin0903）觉得，这个说法有些夸张，投资者愿意做高位接盘侠，又没人逼你。投资都是有风险的，当然自己要做好准备。何况，紧一下房贷，不代表房价就崩了。
而从最近类似的消息里，很多朋友确确实实希望能够看出些端倪：
1、正常的调控周期、正常的政策手段。凡是房地产调控，没有不控制房贷节奏的。所以，银行传出这个消息不该意外，从多个城市开始调控那天起就应该意料到。而且，前三季度的房贷增量、增速都太高，这个情况本身就不可能持续；
2、于银行而言，年底盘整、子弹有限，也是风险回避的一个手段。所以，就算监管部门不要求，银行自己也会考虑。无非是要求让节奏加快，让执行一步到位；
3、那么，房价会因此大面积回落吗？关键还在于房地产的销售行情。主要一二线城市的投资性房产需求被控制起来，不问价格、不管真实需求的这部分投资性购房减少。市场上的买方少了，房价趋于稳定至少有保证。因而，对于主要一二线城市的刚需群体来说，如果钱凑齐了，这个时候或略微等一等为自己买下人生第一套房子，让自己在辛苦打拼的城市有个安稳的家，或许是个好时机。
当然，中央如果控制资产泡沫的决心够大的话，接下来，在一些稍微差的地段买到性价比更高的房子，也不是没可能；
4、而决定房地产销售节奏的，根本还在于宏观货币背景和去库存决心。
是的，货币和决心这根杠杆才是根本。货币政策不可能对抗长期趋势。但同样，金融机构的贷款发放节奏，也不可能对抗货币政策。如果流动性过剩的问题根本上没有改观，你又怎么要求银行惜贷给按揭。何况，在资产荒的大背景下，确确实实找不到比房贷更安全、省事、省心的资金配置方式。现在是年底，银行自己也囊中羞涩还可以理解，到了明年初呢？
关键还看美联储。只是正如“杠杆游戏”（ID：ZhangYinyin0903）11月9日《“黑天鹅”和特朗普是怎样扯上关系的》一文所言，等他上了台，他不也有了自己的小算盘。所以，美联储什么时候加息，多温和或多猛烈加息、加息的节奏，背后依旧是复杂的利益计算。毕竟，美国人要实实在在的经济复苏和就业。
假设说在这一轮房价暴涨后，主要一二线城市房贷的风险在攀升，那么9月底以来的密集调控，不正为一二线城市的房贷套上了安全阀。而且，因为调控的因素，主要一二线城市的房地产交易回落，三四线城市的交易占比提高，三四线城市的新增房贷占比也在提高——这部分地方的房贷，基本都是刚需、改善性居住为主，是投资成分最低的，也不存在多少泡沫。因此，针对这部分地区的房贷，恰恰是最安全的。
银行不傻，他知道该怎么办。
总而言之，仅凭监管部门要求银行控制房贷总量，以及最近的其他消息，判断得出房地产形势将逆转，是不成立的。
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《“黑天鹅”和特朗普是怎样扯上关系的》，11月9日
《流动性拐点远未到来，为何股市没高潮楼市被抑制？》，11月2日
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