摘要:波折肯定还很多,震荡是正常的,这个过程很漫长,分散投资更稳健
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撰文|张银银
十一假期后人民币汇率先扬后抑,整体延续了近段时间以来的双向波动格局。
如10月6日至11日,美元指数连续四日下跌,累计跌幅达0.99%;6日至10日,离岸人民币兑美元汇率则接连上涨30基点、360基点、483基点,累计涨幅为1.31%;节后前两个交易日(9日至10日),在岸人民币兑美元汇率也接连上涨185基点、424基点,累计涨幅为0.92%。与之对应的是,10月12日以来,美元指数小幅反弹约0.45%,在岸人民币兑美元汇率也出现小幅调整,至19日累计下跌约0.5%。
10月截至19日的9个交易日中,美元指数累计下跌约0.44%,在岸人民币兑美元则累计上涨约0.35%或235基点,离岸人民币兑美元汇率也累计上涨约0.38%或254基点,且境内外价差基本抹平,显示市场对人民币汇率的预期仍保持平稳。
结合日前周行长接受《财经》专访释放的信号,可以确信RMB企稳,高层有信心。
但RMB不会从此一帆风顺。今天和未来还要遇到的困难,是近些年来少有的,长期走势如何,决定我们该如何管理我们的钱,如何配置我们的资产。
正因为国力的崛起,RMB兑美元,从1990年代的8块多换1刀,变成了前些年的6块出头。与此同时,我们还成为了货物贸易进出口大国,实现了大量的顺差。
也就是说,RMB这些年的升值大势,非但没有影响我们出口,做大顺差。反倒让我们,前所未有分享到世界经济增长的红利。一方面大幅贸易顺差,一方面RMB升值让我们享受到货币升值的购买快感。
即便是去年底今年初压力倍增,RMB兑美元最惊险时7上下,但和当初比依旧是升值了太多,并没有继续倒退。
重要的是,改革开放之初,单位RMB的国内购买力可比今天强太多。从这个角度而言,RMB对内贬值这么多,对外依旧实现大幅升值。
其中的密码就在于,中国经济再困难,依旧实现了较快增长,且不间断。
而RMB近一两年的压力,到底是长期升值路上的小浪花,还是国运至此,根本看中国经济能否长期较快增长。
经济能否持续增长,一看国内结构调整是否到位,二看RMB国际化、“一带一路”走出去效果是否如愿。从目前来看,我国经济进入新周期,去杠杆、去库存、增长动能转换效果,还不够。RMB国际化、“一带一路”走出去同样也还处于起步期。
说直接点,国内经济新势能,远还没有完成。目前的经济企稳,还不能骄傲。如果不能一边完成工业化、城市化,一边让我们房地产泡沫减轻,让更多的资金去真的创业、创新,下一轮危机不远,RMB再承压不是危言耸听。
而RMB的国际化、“一带一路”走出去,取得实效的标志,无非就在于无论实体商品,还是服务出口、金融支持,都大面积使用RMB计价和支持。这些反过来又会助推国内经济。
换句话说,目标就是形成一个,足以挑战美元秩序的国际化RMB,和全世界离不开的实业大国。而实现这一目标,又要回到我们有什么可以输出,有什么不可替代性,有什么可以分美元、美国一杯羹。
人民币波折肯定还很多,震荡是正常的,这个过程很漫长,分散投资更稳健。年初的RMB空头,这几个月确实让不少人吃苦,但不要嘲笑人家的今天。在此之前,多头也被人家取笑过,更被人割过韭菜。
如果你确信RMB无忧、我国经济欣欣向荣,那么更多买多中国是你的选择。如果你认为震荡很漫长,为了确保资金、资产的安全,或者规避不确定性,配置一定的海外资产,也是理性的。
很多时候,多空就是临门一脚、窗户纸。如果近几年卖空国内,大肆海外收购的风潮没有止住;如果万亿美元级外H储备的付出,没有成效,外管没有强化;如果这轮房地产高潮没有出现,进而没有资产大冻结……
或许,情形已经一泻千里。
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