2017年11月04日 10:54:53 杠杆游戏

摘要:茅台的酒价和股价,深刻反映这一波财富大转移、大收割后。有钱人越来越有钱

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撰文|张银银

贵州茅台三季报公布后,两天内股价飙升约90元,市场惊讶于三季报净利润同比增长60%,此前,没有人做出过哪怕40%以上的增速预测。

自2016年初股价不到200元,到2017年初刚刚站上300元,再到上周一举站上600元的,再到截至上周五收盘在近650元的茅台,贵州茅台受资本市场关注度极高。

最新A股市值排行榜显示,贵州茅台总市值已经超过8000亿元,排名A股第八,暂列第九的中国石化则少了整整1000多亿元,而作为中国制造名片的中国中车才3000亿元出头。

当然就经济意义而言,公司的贵贱、强弱不能用一个总市值、一个股价上涨下跌简单比较。但茅台这么火,也不乏有一些潜在因素推动。

下图1很好呈现了近5年来,茅台的股价走势。饶有意味的是,今天回过头去看,茅台这波行情是从2014年开始的,但当时只是小涨。在大幅震荡后,2015年后期,启动暴涨模式,直到今天,茅台股价呈飞天之势!

图1.近5年来,茅台股价走势图表来源|东方财富网

这个现象或历史背后,是有深刻原因的。众所周知,5年前,新一届领D人上来后,展开了轰轰烈烈、史无前例的反T腐运动,很好刹住了吃喝之风。

所以,作为我国高端白酒桂冠的茅台,无论股价还是零售价格,当时都受到严重冲击。但一段时间之后,经济下行压力大,一些官员懒政、无为,不做事、不犯错……加之2013年中期出现钱荒,货币被迫略有放松。

接着如我们所见,2015年全面降息、降准,债牛、股牛直到股灾。所以茅台在2014年到2015年那一波行情,随着股灾戛然而止。

如果说那一波行情不反映茅台的基本面,2015年后启动的新一波行情,则深度展示了茅台酒本身的魅力和需求。

当然一定程度上说,那段时间,一些人在牛市中赚到了钱,多喝点茅台也是顺理成章的,进一步支撑茅台的股价。

而这一波房地产大牛市,则更是可以支撑起更多的茅台消费。

这一波房地产行情有这样几个特征:1、货币相对宽松;2、基建同步发力;3、上游资源品价格回升,企业利润改善,出口回暖。

这3大力量的支撑之下,生意要做更大吧,项目要谈更多吧,商务消费自然也就更多了。

有些场合只能喝茅台,一些老一代企业家、老干部就好这一口。全中国这么大,茅台产量这么少,还被定制走了那么多,你说能不贵吗?

有消费的支撑,有利润的支撑,茅台股价确实有一定的上涨基础。

加上茅台的经销商多,大家看到形势好,都乱搞,酒价、股价不都越做越高了。

据说,茅台转型成效显著,直接和间接政务消费和总营收比例,已从几年前的30%骤降至1%。这是不是说,喝茅台的很多就不再是官员了?

说实话,这个数据不好统计。但可以确定的是,我国高净值人群从十年前的三四十万人,达到今天的一两百万人。对此,不同的研究或财富报告,略有不同,或高或低。但无论如何,这个增速是很惊人的,总量翻了好几倍。

有些富起来的人,本身也是茅台爱好者,很懂国家经济形势,也懂茅台的投资价值,跟着藏酒、囤酒、囤股票。

今天回过头去看,就会明白,我国经济的发展一定是有他道理的。地产、货币时而就要启动,大搞经济就要喝酒;搞经济就会造富,就会有财富转移。以前是一拨人富,今天无非是换了一拨人富,也有的还是那一拨人。反正,造富更要喝酒。

最后,杠杆游戏还要说一点。茅台股价涨到今天,是因为有上述太多的利好。而其他高端白酒无论股价还是销售,我发现都远远不如茅台。

看来所谓其他消费升级,在部分领域确实存在,但通过央行数据观察,整体而言较大城市的社消,这一年来确实被高房价挤压得非常厉害。

换句话说,茅台的酒价和股价,深刻反映这一波财富大转移、大收割后的不公平。有钱人越来越有钱。

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