今日，沪深两市全天基本维持窄幅震荡整理走势，午后开盘一度出现快速回落，沪指回踩半年线，但随着煤炭有色板块以及银行股强势带升指数，指数震荡走高，沪指再创反弹新高，逼近3200点整数关口，但指数拉升形成的跷跷板效应导致创指午后表现不佳。
截至收盘，沪指报3191.20，涨0.18%，创指报1819.93，跌0.07%。
盘面来看，业绩增长是今天的炒作主线之一，因产品涨价而中报大幅预增的江山化工，昨天强势一字后，今天再度放量涨停。
于是，其他涨价主题也跟风开始表现，生产维生素的金达威涨停，钛白粉概念的安纳达等大幅收涨。其实这段时间炒的基本都是中报预增股，大家可以看看自己的股是不是在这个范围，如果是继续持有，不是，就赶紧换。
填权概念局部活跃，真视通、全筑股份、北纬通信相继涨停。另外就是一些个股的超跌反弹，两面针、利君股份、盈方微等前期人气股大幅冲高，但这种上涨不好把握，量都不大，背后的逻辑也千差万别。雄安、石墨烯、特斯拉和苹果概念跌幅居前。
今日，大盘得以日内完成调整，煤炭股功不可没。午后安源煤业直线拉板，带动煤炭板块集体反弹；叠加招商银行、中国电建尾盘放量拉升，权重轮番发力之下，沪指最终红盘报收。也难怪有人总结，本轮指数反弹的路径是，银行疯完保险疯，保险疯完地产疯，地产疯完煤炭疯，煤炭疯完散户疯。
MSCI带来的利好效应仍在发酵，昨晚MSCI董事长说能给A股带来3000亿美元的新增资金，同时，南方富时中国A50ETF获15亿大额申购，确是看得见的真金白银。今天大盘强势整理，不少白马股缩量调整，若白马们休息完毕重新上路，上证指数明日将冲击3200点关口。
不过，单纯在技术上看，明日冲关3200无论是否成功，大盘都有回调风险，上升通道的上沿、跳空缺口的上沿、整数关口等都构成压力位。若无明显利好，很难一蹴而就，谨慎追高！中线看多观点不变，三季度投资机会要远远好于二季度。
招行创十年新高 产业资本携56亿资金入场
目前，6月份A股行情已接近尾声，多空交织下个股分化情况仍在延续，而这无疑是市场各类资金博弈的结果，产业资本就是其中的重要力量之一。业内人士普遍认为，产业资本动向在某种程度上会先行于大盘，在当前市场震荡明显难以把握阶段，关注产业资本的动向，对于研判市场未来走势十分重要。
根据数据统计发现，6月份以来，产业资本逐步进场，截至昨日，产业资本通过二级市场总计净增持4.47亿股，变动部分涉及资金56亿元。
具体来看，6月份以来截至昨日，共有188只个股获产业资本净增持，其中，雅戈尔、交通银行、阳光城、万向钱潮、辽宁成大、胜利股份、新黄浦、科华恒盛、东软集团、红豆股份、保税科技、神雾环保、贝因美等13只个股期间产业资本累计净增持股份数量均在1000万股以上。
对此，市场人士表示，在当前市场环境下，短线投机资金的生存空间将进一步收窄，势必逐步被周期相对稳定、更看重价值投资的产业资本取代，进而优化A股生态。产业资本的加速涌入将向市场传递积极信号，有望成为推动A股企稳上行的重要力量。
除此之外，今日，招行刷爆各大财经网站头条。据了解，6月27日临近收盘，招商银行放量拉升，截止收盘，招行收涨5.73%，股价创下2007年10月以来新高。近期一只六千多亿市值的股票能能保持如此强势，真的是让人大开眼界，看来A股的风气真的是变了。
价值投资正热，白马股还能不能追？
上半年即将结束，在A股跌宕起伏、分化较为明显的背景下，白马股走出“局部牛市”行情，上证50指数大涨11.21%。连番上涨下白马股还能不能买入成为投资者最大的疑问。
估值：绝对值低VS历史高位
截至2017年6月26日，作为白马股集中地的上证50指数市盈率为11.07倍。从绝对值来看，相对于创业板51.34倍和中小板41.52倍的市盈率，还有代表中小市值的中证1000指数45.3倍的市盈率，白马股的市盈率可谓相当低。市盈率绝对值低也成为白马股拥护者继续持有的最重要的因素之一。
倘若与自身比较的话，可以发现目前上证50指数整体估值已经处于近5年来较高的水平。
Wind统计数据显示，近5年上证50指数市盈率平均值约9.37倍，中位数为9.35倍，最低值为6.97倍，最高值为14.47倍。随着白马股股价逐步上涨，上证50指数市盈率也逐渐远离底部区域。
再来看看几个比较典型的白马股的情况。
贵州茅台2012年以来市盈率变化趋势：
格力电器2012年以来市盈率变化趋势：
美的集团上市以来市盈率变化趋势：
从上述图形，我们可以直观地看出，一方面，个股的绝对估值仍显得非常“便宜”；另一方面目前的估值处于近5年来的相对高位，并不“便宜”。
盈利能力：优秀的企业成长速度基本与其股价上涨速度相当
先看一组数据，5年来贵州茅台、格力电器股价累计涨幅高达176.63%、389.2%，而美的集团上市以来股价累计涨幅达326.76%。
股价稳步攀升的背后，这些白马股中的佼佼者业绩连年稳健地快速增长。
可以看出，尽管已经多年高速增长了，但是这些佼佼者们成长的速度却没有放缓的迹象，净资产收益率（ROE）一直保持在较高水平。因此，尽管股价持续往上攀升，但是随着企业保持着优良增长速度，相关个股的市盈率却长时间保持在低位水平。
专家表示，白马龙头行情的第一大背景是资金存量博弈格局明显。在金融安全重要性日益提升的今日，资金入市被明显遏制。而在经济L型、转型未到位的情况下，企业盈利亦没有快速好转的迹象，因此市场只能呈现存量博弈格局。白马龙头行情的第二大背景是大部分小公司仍然处在估值泡沫化状态中，而新股的持续发行，使得这些公司的泡沫有持续去化压力。
当前A股估值的中位数是45倍，而A股的盈利增速在10%左右。小市值公司的估值泡沫更为明显：100亿以下市值的公司中，市盈率中位数为60倍，其中30倍以上市盈率的公司占比近90%，而100倍以上市盈率的公司占比竟然高达1/3。
白马龙头行情的第三大背景是A股的对外开放进程不断推进，外部资金对于A股定价权的影响越来越显著。当前上述三个方面的背景条件互为关联，相互影响。综合来看，白马龙头行情趋势已成，慎言结束。
不过，也有市场分析指出，在所有的市场泡沫中，价值股的泡沫是最难辨别的。因为价值股有业绩支持也有成长性，哪怕存在一定的高估都可能是合理的，甚至这种高估还会被市场认为是整个市场趋向理性价值投资的结果。但是，任何的高估都是有“天花板”的。因此，在现在这个时点上做价值投资，最好多留个“心眼”。
PS：今天最大的消息莫过于港股暴跌，大家可在评论区留言，说说你对闪崩的看法~
来源：同花顺财经、证券时报网、新浪财经、股市刀锋、天信投资等
