周末上交所和深交所携手联合发布了新的一版股票质押式回购条例的意见。
算是一个大炸弹，尽管只是意见，但还是需要大家重视。毕竟在A股投资市场，上市公司股票质押率还是很高的，这个消息虽然至今在盘面上没怎么大的冲击，但如果你不重视，很可能在某个平静的日子，踩到雷。
M陈在这里提醒大家哈，一定记得看看自己的持仓股票有没有股票质押的情况，如果有，好好研究研究。
我们一起来看看新规的内容：
一是进一步聚焦服务实体经济定位。
明确融入方不得为金融机构或其发行的产品，融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理，融入方首次最低交易金额不得低于500万元，后续每次不得低于50万元，不再认可基金、债券作为初始质押标的。
二是进一步强化风险管理。
明确股票质押率上限不得超过60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%，单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。
三是进一步规范业务运作。
明确证券公司开展业务的资质条件，要求证券公司建立融入方信用风险持续管理及资金用途跟踪管理机制。
此外，为减轻对存量业务的影响，将适用“新老划断”原则，此前已存续的合约可以按照原有规定执行和办理延期，不需要提前了结。
M陈第一时间找到了对政策解读很擅长的天风证券首席徐彪老师的解读，如下：
感叹一下，这届ZJH的领导很机智啊......
“服务实体经济”和“防风险去杠杆”这两个重点，他们抓的好准。
我们作为A股的“战士”，也需要机智的把握好重点。
.......
给大家看个图：
今年至今，港股各个地产的公司股票是这样的......
恒大涨幅3.7倍，融创涨幅3.2倍，雅居乐涨幅1.9倍，碧桂园涨幅1.8倍，龙光地产涨幅1.8倍，连旭辉都涨了1.2倍了.....
是不是会感慨，原来投资是这么容易......反正我看到这图，心里是奔溃的～早知道，我还不如放弃各个次新热点雄安热点，安心买点地产股就好了。
作为投资者，真的需要机智的把握好重点。
房价涨销量好是去年大家的共识，今年会业绩并表其实也是可以预计的。我们总认为市场是不机智的，但其实市场是资金汇聚成的，资金是最聪明的。
只要业绩是可以确定增加的，股价升是大概率的事情。
.......
然后.....
M陈想说一类公司，整个板块上半年营收同比增59%，净利同比增52%。
然而它们的股价貌似还没有起飞，就像这样的：
尽管也在上涨，但真心没有像业绩和预计利润增长那么夸张。
作为受益PPP最大的行业之一，2017年的园林工程企业，业绩好的过分了。
而这一次，毫无疑问，PPP的总体规模和国家政策的力度都是空前的。
M陈考虑到PPP对于目前的中国经济的重要性，可以预计PPP将会被政策青睐，目前表现出来的情况，也是这样，如图：
就像图上说的，落地执行的项目在增加。
这样的大环境，PPP确实是个可以去研究的行业。
M陈周末也确实有研究了PPP行业。
发现了这些：
1）铁汉生态在9月6号发布了股票期权激励计划，总额19亿元，覆盖496名激励对象。根据解锁业绩的要求，18-20年的净利润为：10.1亿，13.3亿，17.3亿。
2）而早在16年5月份，园林行业老大东方园林也发布了同样激进的激励方案，到19年，公司的解锁业绩目标达到30亿。
3）东方园林的在手订单数额已经接近千亿
4）铁汉生态在手订单约200亿
5）中国建筑2017新签PPP订单4292亿
6）中国电建2017新签PPP订单924亿
订单在手，M陈谨慎预计东方园林2019年可以达到股权激励业绩目标30亿，按照环保行业20-30的市盈率估计，公司价值也会在600亿-900亿，甚至乐观一些会更多，结合现在东方园林的500多亿市值，可以认定为现在的股价不高。在政策的助推下，很多人甚至喊出了2年千亿市值的预期，还真不排除它股价两年翻倍的可能。
M陈研究下来，发现PPP确实是个投资金矿。如果只可以研究5只，东方园林，蒙草生态，棕榈股份，岭南园林和铁汉生态是最值得的。
