2017年09月01日 20:40:05 朝阳永续

今年来,有色金属公司的表现可圈可点,截止到今日,它们的半年报也基本都披露完毕了,朝阳妹妹从以下几个维度,对101家有色金属公司的半年报进行简单盘点。

营业收入最高的是江西铜业

在所有的有色金属公司中,营业收入在100亿以上有13家公司,排名第一和第二位的江西铜业和中国铝业,这俩的营业收入约占整个行业上半年营业收入四成。

江西铜业上半年营业达到982.86亿元,江西铜业是集采矿、选矿、冶炼、贸易、技术为一体的国内最大的综合性铜生产企业,这只个股的详细分析可以查阅我们以往此前的推文《江西铜业背后的“大作手”》。

而中国铝业公司是中国铝行业龙头公司,是国内第一、全球第二大氧化铝生产商,在满足自身需求后尚有部分对外销售,电解铝产能为394万吨,是仅次于宏桥的全球第二大电解铝生产商。受行业周期性影响,该公司2015年二季度以来连续四个季度营业收入同比下降,自2016年下半年以来才开始同比大幅增长。

(图片来自朝阳永续Go-Goal金融终端)

净利润最高的是紫金矿业

在所有的有色金属公司中,净利润在5亿以上的有13家,净利润超过1亿的有53家,有9家公司净利润为负,分别是宁波富邦、正海磁材、广晟有色、宝钛股份、科力远、东方钽业、西部资源、炼石有色。

其中净利润最高的公司是紫金矿业,受益于铜、锌价格的上涨,紫金矿业净利润大幅提升。朝阳永续Go-Goal金融终端显示,2017-2019年其一致预期净利润将达到40.92亿、56.98亿、74亿元。

(图片来自朝阳永续Go-Goal金融终端)

净利润同比增长最多的是锡业股份

在所有的有色金属公司中,净利润同比增长10倍以上有12家公司,3倍以上的有21家公司,其中锡业股份净利润同比增长高达72倍,驰宏锌锗是31.5倍,方大炭素为26.5倍。

其中锡业股份因锡、锌、铜价格较去年有大幅的上涨,公司业绩自2016年以来开始放量。再者该公司是地方混改龙头公司,其母公司云锡集团是地方国企实施债转股的第一家企业。

(图片来自朝阳永续Go-Goal金融终端)

再来看前段时间的宇宙龙头方大炭素上半年销售毛利率为46.61%,同一季度的33.28%有小幅增长,但朝阳永续Go-Goal金融终端显示,其业绩也是超出市场预期。

销售毛利率最高的是华钰矿业

在所有有色金属公司中,销售毛利率在20%以上有45家,其中40%以上的有12家,排名最高是华钰矿业,排底垫地的是东方钽业,也是唯一家销售毛利率为负的公司。

华钰矿业主要从事锌精矿及铅锑精矿的生产与销售,此前公司募集资金2.3亿元投入扎西康铅锌矿改扩建工程,设计产能60万吨,预计2017年全部建成投产。朝阳永续Go-Goal金融终端显示,2017年一致预期净利润和营业收入同比去年均是大幅增长,但在2018-2019年却表现相对平平。

(图片来自朝阳永续Go-Goal金融终端)

市销率最低的是江西铜业

在所有有色金属行业的公司中,市销率在1以下的有16家公司,其中江西铜业的市销率为0.34,但是观望江西铜业上半年的营业收入是982.86亿元,简单估算全年为1966亿元,市值为685亿。此外云南铜业为0.36,其上半年营业收入是295.36亿,市值为218亿。

排名第四的贵研铂业市销率为0.42,它是中国铂系金属龙头公司之一,得益于铂钯价格持续上升,燃料电池爆发在即,公司在贵金属特种功能材料、前驱体材料、机动车催化净化器和商贸板块的营业规模均有所增加,据朝阳永续Go-Goal金融终端,其商业模式见下图:

(图片来自朝阳永续Go-Goal金融终端)

市净率最低的是南山铝业

在所有有色金属公司中,市净率最低是南山铝业,截止到今天收盘股价是4.09,每股净资产是3.45元,市净率为1.16。江西铜业股价19.61元,每股净资产13.57元,市净率1.44。

朝阳永续Go-Goal金融终端显示,南山铝业的主力机构持仓比例是上个季度的两倍之多,是近12个季度来的最高。

(图片来自朝阳永续Go-Goal金融终端)

涨幅最大的是索通发展

今年以来,所有有色金属公司涨幅在50%以上的有20家,涨幅在20%以上的有37家,但是有45家累收益率为负。在涨幅排前的十名股票中,索通发展、白银有色、翔鹭钨业、和胜股份、三超新材为今年上市的新股,其余像方大炭素、赣锋锂业、神火股份、华友钴业、天齐锂业这五只股票都是市场上耳熟能详的个股了。

以神火股份业例,朝阳永续Go-Goal金融终端显示,从业绩、事件、市场三个纬度(业绩60%+事件20%+市场20%)对一只股票进行综合评价,对神火股份打出的评分为65分,目前市场上近3000只股票只有12%的公司朝阳评份是在60以上的。

(图片来自朝阳永续Go-Goal金融终端)

市值最大的是洛阳钼业

在所有有色金属公司中,在200亿以上的公司有28家,100-200亿之间的34家,千亿市值的公司仅两家:洛阳钼业和中国铝业。

洛阳钼业上半年业绩华丽,营业收入116.55亿元,较去年同期增长415.74%,归母净利8.35亿元,较去年同期增长63.14%。公司业绩大幅增长主要是由于铜、钴产品价格维持高位,而下半年考虑刚果(金)当地于10月即将进入雨季,雨季将对当地钴矿生产和运输造成一定的影响,预计下半年铜、钴价格将维持高位。朝阳永续Go-Goal金融终端显示,2017-2019年一致预期PE在55.41、38.3、30.61倍。

(图片来自朝阳永续Go-Goal金融终端)

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