经多方努力，5G的风越吹越大了。
在节前，朝阳妹妹有梳理《5G这一主题的看点和机会》，国庆假期间，一则关于“杭州西湖4G网络被‘挤断’了”的消息颇为引人关注，这也从侧面说明，我国的通讯网络建设还未跟上社会的需求，发展5G迫在眉睫。
从投资角度讲，谈5G就必然要谈中兴通讯，原因是中兴作为国内第二大通信设备供应商，同时是国内通讯设备行业上市企业中的绝对龙头，在5G快速发展的过程中，是有望享受红利最多的公司之一。
自4月中旬以来，中兴通讯A股价已经累计上涨近八成，国庆期间中兴H股在三个交易日内不断拔高，累计上涨17.81%，创下上市以来新高，市值已经突破1200亿港元。
中兴股价上涨的“军功章”自然要分一半给5G，根据机构测算，我国5G网络建设的总投资将超1.3万亿元人民币，同比4G增长超过 67.9%。其中，通信网络设备(SDN/NFV 解决方案)投资总额将达5200亿元，占比约40%。
在5G建设如此大的蛋糕中，中兴通讯又是凭借哪些王牌分到一块蛋糕呢？
一、基本情况
在回答这个问题前，先来回顾一下中兴通讯的基本情况：
1985年成立的，刚成立时，主要是给低端的电子产品加工，后来成立研发小组专攻交换机。
1990年，中兴倾尽全力造出了自己的第一台数字程控交换机ZX500。
1997年，中兴改制，深交所上市，当年度合同销售额超过了10亿人民币。
2000年，合同销售额超过了100亿人民币。
2004年，营业收入212亿，香港上市。
2012年，中兴出现了上市后的第一次亏损（25亿人民币）。
资料来源：朝阳永续Go-Goal金融终端
不过现在情况在好转，从四大设备商2017年中期业绩，中兴通讯表现十分亮眼。上半年营收同比增长13%；营业利润同比增长565%；净利润同比增长30%。从营业利润增长率来看，上半年中兴通讯创下了历史纪录，是世界四大通信设备商中唯一逆势强增长的企业。
目前中兴已经发展成为综合通信解决方案提供商，是中国最大的通信设备上市公司。其主要产品包括：2G/3G/4G/5G无线基站与核心网、IMS、固网接入与承载、光网络、芯片、高端路由器、智能交换机、政企网、大数据、云计算、数据中心、手机及家庭终端、智慧城市、ICT业务，以及航空、铁路与城市轨道交通信号传输设备。
二、国际专利申请数量全球第一
通信行业是技术密集型行业，研发投入也是考察中兴核心竞争力的指标之一。根据智通财经APP的了解，中兴每年在研发上的投入均保持在销售收入10%以上，近7年研发投入超过600亿元。2016年中兴通讯研发投入预计达130亿元，居A股上市公司首位。
2017年上半年，中兴研发投入依旧高达66.77亿元，占营收的比重为12.36%。
资料来源：中兴通讯2017年中期报告
目前中兴通讯所研发的产品方向包括：
资料来源：中兴官网
中兴通讯在中国、美国、瑞典、法国、日本及加拿大等地设立了20个研发中心。根据世界知识产权组织(WIPO)的统计，2016年全球国际专利申请(PCT)中国的国际专利申请量增长了44.7%，中兴通讯以4123项已公开PCT申请量排名第一，超过华为的3692项。
截至今年6月30日，中兴通讯全球专利资产超过6.8万件，已授权专利超过2.9万件。据WIPO历年数据显示，2011年中兴通讯以2826件PCT申请量首次跃居全球第一，2012年以3906件蝉联全球第一。从2010年至2016年，中兴通讯已连续7年位居PCT申请量全球前三，是中国唯一连续7年获此殊荣的企业，也是全球通讯产业主要专利持有者之一。
三、5G研究先行者
中兴通讯同时也是5G领域的先行者，并已在这个领域取得了丰硕成果。
据悉，中兴早在2009年就开始了5G关键技术的研究，并每年将投资 20 亿元用于 5G 研发。
2017年5月份，中兴通讯携5G高低频系列产品，全面参与5G国家试验第二阶段的技术方案验证。2017年6月份，中兴通讯率先完成了5G国家试验中的mMTC场景外场测试、中国5G试验26GHz高频测试。此外，中兴通讯还顺利完成包括连续广域覆盖、热点高容量（低频）、热点高容量（高频）、低时延高可靠、低功耗大连接、两个混合场景等七大场景的测试，并在多项工作中取得突破成果。
2017年9月份，中兴通讯率先完成无线网络实验样机高层测试，以及无线网基本架构和基本功能的验证，通过率100%，验证了CU-DU架构的基本功能、基于双连接的无缝移动性、基于站点变化以及业务量变化的动态资源调整等一系列业界领先功能。
截止目前，中兴通讯已经在全球部署了40多个Pre5G网络，包括Massive MIMO在日本软银的规模商用，云化核心网在Vimpelco等多家运营商商用。2017年巴塞罗拉MWC中兴通讯展出全球首个Pre5G FDD MIMO方案以及5G全系列高低频预商用基站产品。
这些成果也为中兴抢占市场份额奠定了坚实的基础。
今年5月15日，中国移动2017 年PTN设备(新建)集采结果出炉，中兴通讯份额不低于70%;9月11日，中国移动物联网核心网设备集采中，中兴通讯在M-HLR/HSS和M-GGSN/PGW的份额分别为 60%和59%;9月22日中移动蜂窝物联网无线主设备集采中兴份额为35%。
四、政府支持助推中兴成长
从财报上来看，政府对中兴的支持颇为给力。一般来说政府对企业的支持体现在两方面，一是政府补贴，二是税费返还。
先看政府补贴，有统计数据显示，2016年政府为74家通信上市企业发放政府补助金共计约21.1亿元，其中，中兴通讯获得政府补助金额1.83亿元，在74家企业中名列第三位。
1.8亿元的政府补贴，对于营收超过千亿的中兴来说并不是一个大数目，但考虑到中兴2016年的净利润为亏损23.6亿元，这1.8亿元的政府补贴还是弥足珍贵的。
而在税费返还方面，中兴在2016年收到的税费返还为74.48亿元，正是有了这笔现金流入，中兴在2016年的经营活动现金流量净额依然能够维持在52.6亿元的水准。
政府补助和税费返不仅能够改善中兴的财务状况，还为中兴带来了较为充裕的现金流。
综上所述，中兴通讯依托自身强大的研发实力，加上在5G领域的率先布局以及政府的强力支持，其在5G建设中能够大展宏图，而这家公司的股价表现或许未完待续。
本文综合自大公馆、中兴通讯、鲜枣课堂、 港股挖掘机等来源。
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