投资策略不明、被投品种不清，一直都是CTA基金评价的难点。为了应对行业痛点，朝阳永续联合业内专家开发了CTA深度评价体系，突破了业内瓶颈。通过建立各种因子模型和测算，深度挖掘投资经理的操作风格、投资的品种及辨别具体策略，实现了真正有效的CTA基金评价。
（一）
周期匹配
在判断CTA基金操作风格的时候，市场上几乎没有对交易周期进行匹配，而朝阳永续基金深度评价通过挖掘出具有意义的周期因子，辨别操作风格。
每季度计算产品收益率回归拟合度，对同策略产品进行排序，根据相对位序的高低来判断产品可能的投资周期。当匹配好周期后，可深度挖掘产品的策略类型。
比如，产品A通过深度评价分析，该投资经理总体更善于做长周期投资。
（产品A，点击查看大图）
（二）
辨别主要投资品种
在板块这个维度上，朝阳永续将CTA基金的收益来源分为趋势和波动，这是业内第一次将这种分类推至实务层面。
提供有色金属趋势强度、黑色系趋势强度、能源化工趋势强度、农产品趋势强度、国债期货趋势强度、股指期货趋势强度等品种的显著性分析，并根据其强弱，来反映产品的主要投资品种以及板块配置的强弱。
比如，产品A的投资品种，通过评价结果分析其2016年第四季度，主要擅长黑色。
（产品A）
再来看产品B，通过评价结果分析其在2016年第4季度，主要是擅长国债。
（产品B）
（三）
场景分析
朝阳永续基金深度评价创新性的分析不同经济状态下的基金表现，挖掘基金表现规律，以便投资者把握机会。
提供商品期货、国债期货、股指期货三类普通的场景，能直观反映某类场景下，该产品的趋势及波动强弱。而且，也支持自主选择统计时间、切换维度及市场比较基准，便于更好、多维度的了解对比情况。
（产品A，点击查看大图）
特殊场景分析，补充普通场景无法应对突发情况的短板。观察“黑天鹅”事件中基金的表现，深度挖掘投资经理应对突发情况的风控能力，同时帮助在未来发生类似事件时更高效的应对和处理。
根据之前对产品A和B的分析，在2016年四季度，B与国债期货趋势强度较显著，而A显著性不明显。在遭遇国债期货跌停这一黑天鹅事件时，B的累计收益率为-3.73%，而A就受影响较小，收益为0.09%。
（产品A）
(产品B）
朝阳永续基金研究平台深度分析不仅支持对CTA基金进行深度评价，也可以对股票、债券策略进行深度评价，相关的内容我们将在后续推出，敬请期待。
