【SMM分析】基本面&宏观面难撑11月铜价

【SMM分析】基本面&宏观面难撑11月铜价
2017年11月16日 17:50 上海有色网

无论你是交易员还是分析师,是机构决策者还是普通小散,每天盯着盘面对眼睛都是一种损耗,如果说绿色背景是一种科学的护眼模式,那前两日商品盘面的集体普跌就是最好的“屏保”。

有色大军未能幸免,妖镍收盘封死跌停带头冲锋,铜主力合约1801收盘52850元/吨,跌幅2.24%,成交量呈放量下跌之势,期价创下一个月以来的最低价。

中国经济数据弱于预期,引发需求忧虑。周二公布的数据显示,10月中国经济增长动能放缓,10月工业产出、固定资产投资和零售销售增速均逊于预期,铜价承压大幅下挫。

国内外铜产量同处上升通道

据智利铜业委员会统计,9月份,智利铜产量为47.5万吨,同比增长3.2%。前三季度,智利铜产量为396万吨,同比下降4.0%。世界最大铜矿——必和必拓旗下的埃斯康迪达铜矿前三季度产量为60.27万吨,同比下降20.9%,主要是受到为期44天的工人罢工影响。但值得注意的是,年初因罢工、停产等因素导致全球铜矿产量减少后,从4月开始智利铜产量处于明显的上升通道中。

国内方面:2017年10月SMM中国精铜产量为72.25万吨,环比增长5.55%,同比增长9.14%,1-10月累计产量为654.65万吨,同比增长1.84%。

SMM预计11月中国精铜产量将保持在高位至72.3万吨,同比增加8.4%,1-11月累计产量将达到726.95万吨,同比增长2.46%。可见11月国内精炼铜供应量将持续稳增长。

年底下游需求料减弱

据SMM调研显示,进入四季度,铜下游消费因季节性因素开始走弱, 10月铜材企业平均开工率为72.70%,环比下降2.66个百分点,预计11月整体开工率将继续降至71.83%。

上期所铜库存继续增加

截止到11月10日,伦敦金属交易所(LME)铜库存近期虽有所减少至260150吨,但上海期货交易所铜库存处于9月来的库存累积反弹的过程中。

上海期货交易所铜仓单走势图

纽约商品期货交易所(COMEX)铜库存也继续保持快速上升之势增加至207241吨。

据SMM统计,11月10日LME、SHFE、COMEX、保税库的铜库存总数较9月末增加了2.8万吨。由此可见市场供应充裕。

此外,SMM预计11月进口铜流入会增加。

综合来看,SMM认为,11月铜价料在供应充裕、需求放缓、中国数据面临下滑的综合因素下继续走弱。

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