基金持股分布：七成以上A股现基金投资踪迹
全市场七成以上A股现基金投资迹象。根据基金公司公布的三季报公布的前十大重仓股数据显示，在全市场2953只A股中共有2201只个股显示出基金公司投资迹象，占比74.5%。
8只个股呈现基金高度控盘状态。从基金持股占流通股比分布看，绝大部分（77.24%）上市公司基金持股占流通股比低于5%。持股占流通股比超过5%的A股有501只，其中持股比例超过30%的上市公司有8家，占比0.36%，呈现基金高度控盘状态；持股占比例介于20%-30%的上市公司有28家，占比1.27%；持股比例介于10%-20%的上市公司有156家，占比7.09%；持股比例介于5%-10%的上市公司有309家，占比14.04%。
基金控盘股特点：业绩增长+转型受青睐
基金控盘股浮出水面，业绩增长+转型受青睐。基金持股占流通股比在30%以上的上市公司共有8家，这些公司呈现明显的基金抱团现象。这8家公司中，中小板和创业板公司有7家，主板公司仅1家，基金抱团现象明显集中于中创板。从估值特征看，抱团的8家公司PE均在50倍以上，呈现高估值的特征。而从公司的特点看，这8家公司主要有以下两个共性：
1）业绩增长超预期，以恒华科技、民和股份、凯撒文化为代表。①恒华科技：“产业+资本”助力，2016年前三季度实现营业收入2.92亿元，同比增长70.86%；净利润4436.67万元，同比增长59.69%。值得重视的是，公司扣非净利润为4387.38万元，同比增长128.77%，反应其电网信息化业务持续高增长。②民和股份：受益于鸡价上涨，2016年前三季度营收10.5亿，同比增长52%，归属净利润2.5亿元，同比扭亏（去年同期亏损2.2亿）。③凯撒文化：受益于转型，公司2016年前三季度共实现营收3.40亿元，同比减少27.27%，但是，净利润为0.89亿元，比2015年同期增长了173.81%，扣非后净利润为0.86亿元，增幅高达420.02%。
2）转型或开拓新市场，以耐威科技、新海股份、凯撒文化、华宇软件为代表。①耐威科技：Silex收购正式落定，公司进军MEMS蓝海市场，有望成为国内MEMS代工龙头。并购后完善导航业务布局，形成产业集聚效应。②新海股份：韵达借壳，华丽转身快递领军企业。③东方时尚：加快驾培服务全国布局，新项目积极筹备，向具有一定人口规模城市的扩张，在全国布局中优势明显。④凯撒文化：公司更名并全面推进泛娱乐战略。多IP多维度同时运作，涵盖手游、页游、动漫、影视剧等领域的热门IP，还将进军国内与海外的手游发行业务。⑤华宇软件：公司在法检电子政务领域拥有丰富的运营经验和海量的数据积累，基于人工智能服务发展法律行业应用梳理成章。同时，2016年法院信息化3.0进程开篇，“智慧法院”方向明确，公司在人工智能方向拥有广阔的创新空间和巨大发展机遇。
基金控盘股分布：基金公司英雄所见略同
综合考虑独家公司持股占流通股比以及独家持股占基金持股比例，我们并未发现基金控盘股被某一基金公司独门控盘的情况，而是呈现被各家公司同时看好的状态，显示出了基金公司英雄所见略同，详细控股情况如表2所示。
基金持股增减变动：转换思路，估值提升
东方时尚、七星电子、广博股份受基金大幅增持。三季报中基金持股占流通股比大幅增加的10只个股是东方时尚、七星电子、广博股份、利欧股份、迪瑞医疗、东华测试、长海股份、南大光电、恒华科技、康耐特，增持幅度均在5%以上，除长海股份之外PE均在50倍以上，有4只个股PE在100倍以上，同时其中7只个股流通市值在100亿以下，呈现高估值低流通市值的特点。
台海核电、长生生物、中航机电遭基金大幅减持。基金持股比例大幅减少的10只个股是台海核电、长生生物、中航机电、柳州医药、金贵银业、飞凯材料、蒙发利、慈文传媒、开尔新材、思美传媒。减持个股以二季度表现较好的行业家电、有色金属、医药、基础化工为主。
最强基金抱团阵营：中邮、宝盈、富国、易方达
通常而言，基金公司旗下一只或多只产品高比例持有某只股票，并且相对其它机构而言，持股比例高出非常多，这样的股票可称为基金公司独门股。根据凯石金融产品研究中心统计，单一基金公司持股流通盘比例在15%以上的股票有9只，主板股票占2只，其余7只全部是中创板。
中邮基金，将抱团进行到底。通过分析发现，中邮创业基金公司集中持有某只股票最为严重，单一基金公司持股流通盘比例在15%以上的9只股票中中邮独占4只，分别是东方网力（旗下7只基金共同持有，持股占比19.86%）、耐威科技（旗下6只基金共同持有，持股占比17.91%）、旋极信息（旗下5只基金共同持有，持股占比15.41%）、金发拉比（旗下3只基金共同持有，持股占比15.40%）。
宝盈、富国、易方达不甘落后，集中出击。观察单一基金公司持股流通盘比例在10%以上的股票，我们可以发现除中邮基金外，宝盈基金、富国基金、易方达基金也有此偏好，对看好的股票集中出击。宝盈集中在医药行业个股，如九洲药业、康弘药业、迪瑞医疗等，公司持股占流通股比分别达23.63%（在所有股票中单家基金公司持股比例最高）、19.09%、10.86%，同样是旗下多只基金共同选择持有。兔宝宝、新研股份、广博股份、华斯股份则属富国系个股，富国似乎集中在各类制造业个股，科大智能、恒华科技、麦达数字等电子计算机类个股得易方达基金偏爱。
（凯石金融产品研究中心 桑柳玉 俞辰瑶）
