新三板条例制定工作重启业内期待制度供给持续强化_

一、本周市场概览

1、时讯点评

（1）政策热点

新三板经过近几年的高速发展，成功帮助众多中小微企业获得低成本资金，助推我国产业和经济结构转型升级。在新三板市场持续低迷的行情下，业内普遍期待更多制度和政策供给。今年年初证监会曾启动新三板条例制定工作。但由于种种原因，制定工作一直没有相关进展。近日，被叫停的新三板条例制定工作已经重新启动，目前进入第二个版本修改阶段，对于新三板来说意义重大。作为我国多层次资本市场的“塔基”部分，新三板未来也有望被纳入《证券法》调整范畴，夯实其在多层次资本市场体系中的基础地位。

点评：

作为多层次资本市场的重要组成部分，股票市场和债券市场在服务实体经济方面发挥了重要作用。只有把直接融资放在重要位置，增强资本市场服务实体经济的功能，才会使企业有效地降低融资成本，从而促进我国经济结构快速转型升级。

国际证监会组织（IOSCO）认为，我国新三板通过挂牌程序和融资、交易、定价等灵活的制度设计安排，为中国大量有融资需求但难以获得银行贷款的中小企业提供了低成本的融资渠道。

新三板发展至今，除了国务院发布的一份《意见》外，一直缺乏专用条例。今年年初，虽然证监会对《证券法》做出了进一步修改的意见，但是对于多层次资本市场的条款仍然只是纲领性的。长期制度规范上的缺失严重影响了新三板市场的健康发展。业内普遍期待的新三板条例一旦推出，为市场定下了规矩方圆，后续更多的制度也将会随之而来。

2、新三板行情综述

（1）本周行情综述

截止2017.11.17，三板成指报收1293.54点，本周上涨2.22点（+0.17%）；三板做市报收997.92点，本周下跌5.16点（-0.51%）。两大指数走势出现背离，三板成指高位震荡，三板做市仍然处于持续探底的态势。本周新三板总成交量9.66亿股，总成交金额47.22亿元，分别较上周上涨13.17%和8.04%。

目前，新三板挂牌公司总数达11649家，其中基础层10282家，创新层1367家；协议转让10266家，做市转让1383家。本周新增挂牌公司10家，挂牌公司数量较上周28家有所下降；本周做市企业数量减少5家。

（2）三大指数走势对比（2016. 11.17-2017. 11.17）