股转系统12月9日进行交易系统内部测试，进入新阶_

一、本周市场概览

1、时讯点评

（1）政策热点

12月8日，股转系统公告，拟于2017年12月9日进行交易系统内部测试，测试期间将模拟发送回报和行情数据。此次测试以2017年12月8日（周五）所有证券的收盘行情、日终后的账户数据、股份数据作为初始数据。且测试不发送任何结算数据。根据相关信息，本次测试内容与上周测试内容基本一致，只不过本次要求全体营业部都要参加，测试内容主要是集合竞价转让业务和盘后协议转让业务的全网测试。

点评：

5年时间，新三板从中关村的50家试点发展成为挂牌企业数超过10000家全球最大规模市场，为中小企业累计融资额接近4000亿，极大的支持了中小企业的发展。同样也出现了做市商纷纷退场、优秀挂牌企业抢跑转赴IPO、做市指数跌破1000点的困局。如此种种，均离不开新三板交易的变化，交易制度是影响新三板发展的关键和核心。

历数新三板的发展，2013年至2015年，是新三板市场规模骤然扩大的时期，在那个“草莽”阶段，方方面面都没有做好容纳这么多企业的准备，也正因此，2015年开始了强化监管模式。2016年，监管的事项逐步增加，监管的各项的规定逐步的出台，相对应的监管的行为、处罚行为也逐步的增多，对于市场来说是“阵痛”期。

如今，2018年已经临近，新三板又将进入新的阶段。根据此前的消息，股转系统已明确了基于分层优化和引入不连续竞价的两大改革方向，再到此次股转系统进行交易系统内部测试，可以明确，新三板交易制度改革进入新阶段。正如东北证券研究总监、新三板首席研究员，清华大学博士后付立春近日对记者所言：“新三板终于要迎来二次创业期的春天，未来5年资本市场将会有所作为，而新三板的发展将是一个必不可少的突破点。预计之前市场所期待的一些政策，都会在十九大之后择时推出。随着政策陆续出台到位，新三板会有所改善，目前已基本见底。倾向于现在开始进行布局，精选细分子行业当中具有核心技术和竞争力的企业。”

2、新三板行情综述

（1）本周行情综述

截止2017.12.08，三板成指报收1278.85点，本周下跌18.25点（-1.41%）；三板做市报收995.39点，本周下跌3.13点（-0.31%）。本周新三板总成交量8.86亿股，总成交金额43.37亿元。

目前，新三板挂牌公司总数11627家，其中协议转让10268家，做市转让1359家，本周挂牌总数减少1家。

（2）三大指数走势对比（2016. 12.10-2017. 12.10）