股市多头已有叛变迹象,慢牛行情还适合中国吗?

股市多头已有叛变迹象,慢牛行情还适合中国吗?
2017年11月01日 18:35 肖磊看市

作者:三尺寒(肖磊看市特约作者)

中国A股在贵州茅台和中国平安的带动下,沪指大盘一度站上3400点整数关口。但随后市场的多空分歧也明显加剧,从而引发市场出现短暂的剧烈波动。即使有中石油、中石化、中国中车和国有四大商业银行等大盘蓝筹股的共同“护盘”,依然没有阻止沪深指数在本周一出现盘中放量下跌,振幅一度达到1.7%和2.5%。随后两市震荡上行,但全天依然收跌,还是引发了市场投资信心消退和疑惑。

其实,在股票市场中,当多空双方的分歧达到一定比例时,买卖的成交量和波动幅度,就会突然被短期情绪主导而放大。特别是在持续上涨趋势延续一段时间之后,这种突然的分歧会被异常的放大,甚至引发短期内的恐慌抛售。

多空分歧的形成原因不难理解,主要还是短线投机心理的作用。当指数和股票价格上涨一段时间之后,多方中的一部分人会考虑获利了结,从而“叛变”为空方。而原有的空方本来是被持续上涨的指数和股票价格“折磨”在损失扩大,而突然的部分投机多方“叛变”会增加空方的信心,甚至一度增加空头力量,从而加剧了短期内市场的恐怕抛售。

A股中的空方力量,主要有两类,即股指期货卖空者和融券卖出者,而多方的短线获利投机者,也会随时“叛变”为空方力量。

这种分歧的出现,实际上也是股票价格回归市场理性估值过程的一个必然过程。正如我们会羡慕有人在每股650元时卖掉了贵州茅台,而会为曾经在每300元时卖掉的人感到惋惜。其实,如果没有那些短线投机者在300元、400元、500元时卖掉贵州茅台,那么贵州茅台就很难在600元时再上冲到650元。

股票市场的交易买卖也是一种多空博弈的过程,在股票价格剧烈波动的过程中,也有优胜劣汰,推陈出新。那些对未来后市的投资信心不足者,在一次次的剧烈波动过程中被“清洗”掉,换上新的,对后市表现信心更坚定的投资者,这才是股票市场牛市的真实演进过程

多空双方在短期内的分歧,是改变不了既有趋势的。当多空双方的那些积极的力量,被快速的价格波动和交易量放大满足之后,市场还会回到既有趋势上来,继续保持稳步前行的慢牛趋势。

我们将“十jiu大”之后的中国A股市场,判定为美股式的长期慢牛走势。指数在未来8到10年的时间里,能够有2——3倍的上涨空间,已经是很好了。当然,在这个过程中,A股也将会有更多经营不善,技术落后,产业被淘汰的公司逐渐退市消失。所以,不能将我们所判定的A股慢牛走势,简单的理解为A股全都牛。

在当前的A股市场中,有近1000只个股的价格,依然停留在2016年1月末,所形成和调整地点2638附近。因此有投资者质疑中国A股的上涨是“假上涨”。而我们则要提示投资者,A股是真A股,但股票却有假股票。“乐视网”这类的个股例子,还有很多,投资者必须要学会甄别,不被那些虚无飘渺的概念所蒙骗。

我们从美国股市长达9年的牛市上涨中看到,任何一次分歧较所大造成的股票调整,都是一次很好的买入机会,理性的投资者不应跟随短期价格的恐慌性调整,而放弃对优质股票资源的中长期投资战略。A股牛市,是耐心持有优质股票资源经历几年,甚至更长时间所等来的。不是简单的概念追逐和频繁倒卖。

我们依然建议投资要有更长远的投资决策眼光,对以天然气为代表的更清洁能源,以物联网服务为代表的未来人工智能,以创新医疗为代表的医疗服务,以保险保障为代表的金融服类股票,应更为值得关注。

文/三尺寒

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