“去年的航空业市场充满挑战，包括往来中国内地及国际航点之间的直航航班增加，廉价航空公司带来的竞争加剧，访港旅客人次减少以及港元强势等不利因素。”在3月15的业绩发布会上，香港国泰航空主席史乐山表示，上述原因令国泰航空2016年净亏5.75亿港元，系八年来首次亏损。
“榜样”开始“落难”
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国泰航空业绩公布后，股价应声下跌。
德意志银行维持其卖出评级，而美银美林发布报告称，国泰航空表现逊于市场预期，其燃油对冲合约亦至2019年首季（2016国泰的燃油对冲亏损达到84.56亿港元），故维持其“跑输大市”评级，估计其今年会再亏损33亿港元，至2019年才会转盈。
国泰航空国泰航空由美国籍的RoyCFarrell及澳洲籍的SydneyHdeKantzow于1946年9月24日创办，最初以上海为发展基地，后迁往香港，1986年5月在香港交易所上市，是香港第一所提供民航服务的航空公司。其为太古集团成员，也是寰宇一家创始成员之一，以香港国际机场作为其枢纽，曾经是全球业界翘楚，亚洲最大的国际航空公司，以其优异的航空安全记录、强大的欧美航线网络、超群的空地服务水平、优质的地面中转效率成为全球航空公司学习的“榜样”。
如今，“榜样”开始“落难”了。
马银投资银行分析师MohshinAziz称：“我预计2017年国泰航空不会有太多改善。国泰航空正在成为中国内地航空公司扩张的附带牺牲品。”
内地航空“喜”与香港航空“忧”《国际金融报》记者注意到，相比于国泰航空的亏损，内地航空公司却是捷报频传：四大航空公司1、2月运营报告显示载客人数国际国内同比几乎都在增长，并且都新开通了多个国际国内航线。
中国国航董秘办人士对《国际金融报》记者确认，公司2016年业绩同比增长。而南方航空、东方航空、海南航空2016年三季度净利润就超过了2015年一年的总和。（根据财汇大数据终端，各航空公司2016年三季度净利润分别为：国航72亿，南航64.4亿，东航67亿，海航34亿）
2016年，除上述四大航以外，内地的中小航空公司均取得较大的突破进展：
厦门航空实现了自身航线网络对欧洲、北美洲、大洋洲这3个最大的洲际航空市场的全覆盖；
山东航空机队达到百架以上规模；
天津航空全年开通3条洲际航线；
首都航空开辟大量独飞航线，被列入未来入驻北京新机场的航空公司名单；
四川航空开通了多个通往北美航线，还在第22届世界航线发展大会上发布“熊猫之路”计划，计划开通更多“熊猫航线”，打造连接全国、连通国际的“熊猫枢纽”。
另据《中国民航报》报道，2016年年内有浙江长龙航空、大连航空、昆明航空、河北航空等9家中小航空公司扩大了经营范围，其中8家航空公司扩大了国际航线的运营范围。内地唯一运营庞巴迪飞机的华夏航空在10周年庆典上也表达了开通国际航线、引进比其现有的CRJ900飞机体量更大的机型的意愿。
内地航空公司的扩张和发展，似乎将国泰的业绩衬托得越发暗淡。
与国泰有交叉持股关系的国航董秘办人士在接受《国际金融报》表示，国航与国泰的市场不完全覆盖，并无直接竞争关系，且国航直飞美国、欧洲等航线很早就已开通，并不是近年来猛增的。
据了解，国航在成都、上海、深圳（通过控股深航拥有）3个国内枢纽均加强了国际航线的布局，并成为第一家引进波音787-9飞机的内地航空公司。
民航资源网专家綦琦对《国际金融报》记者表示，虽然国航与国泰之间的竞争可能不明显，但内地航空公司，如南航多年布局国际航线，又有国家政策补贴，积极促销，抢占了足够的客源。“从杭州到北美往返才1400元，谁还去坐国泰？”
▲ 3月23日杭州往洛杉矶单程；来源：携程网
记者通过订票网络，并没有找到1400元的往返机票，然而依旧能看到，国泰航空与内地航空的票价差距明显。
国泰亏损四因素史乐山表示，国泰航空于2016年面临严峻的经营环境，其中最重要的因素是与其他航空公司之间的竞争日趋激烈，然而同样重要的还有三个经济因素，包括中国内地经济增长率下跌、访港旅客人次减少以及港元的强势。
綦琦则表示，香港转口贸易功能被弱化甚至边缘化是外部环境，国泰未能顺应区域航空业变化乃是内部因素。国泰的亏损是其机型老旧，广州、深圳国际旅客分流明显，国内直飞欧美澳航班增加，香港周转客流锐减，香港旅游长途市场低迷等综合作用的结果，也因为它面对这些影响和竞争没有及时调整战略，打通内地二三线城市通过香港中转的新航线。
据悉，国泰曾经影响甚至狙击其他航空公司在港的发展计划，试图独占香港的资源，然而，在中国台湾对中国大陆各省份陆续开放自由行后，国泰失掉了两岸中转客源市场，又必须面对香港吸引客源力下降的局面。
对此，綦琦认为，香港对内地市场的依赖性很大，但现在内地与香港的经济联系已没有以前深，内地的消费观念也在改变。“以前内地人需要在香港转机，也想去香港玩，但现在能够直接去澳洲、美洲，又何必去香港？”
经常出国旅行的沈女士就表示，已经去过香港，没有再去的必要，已把香港排除出旅游目的地。
内地国际航线冲击将更大国泰航空未来的前景可能更“悲惨”。
2017年1月，国家中心城市规划编制完成，确定了4个全球城市和11个中心城市。届时，广州、深圳等城市势必开通更多国际航线、加密更多国际航班，香港吸引珠三角客源的比较性优势将被进一步削弱，“经港飞”产品的营销成本将进一步增加。
而2月15日颁布的《民航十三五规划》表示，国家正积极完善机场布局、完成华北、东北、中南、西南等六大机场群，构建国际枢纽城市。
3月15日，海南航空正式开通成都=洛杉矶的直飞航线。首航航班HU469于北京时间21:15由成都双流国际机场起飞，并将于当地时间20：00飞抵洛杉矶国际机场。这是我国西南地区第一条直飞洛杉矶的航线。
对于国泰航空能否转好甚至恢复昔日的辉煌，綦琦表示，还得看国泰的发展模式转变。“它能赚钱，但可能没有原来容易了。”
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