盐老狮先说这个意外的利空吧：
《21世纪经济报道》今天刊文称，全国中小企业股转系统（“新三板”）公司监事长宣称：“新三板”的交易机制的方式，分层的方案，包括三类股东这类问题，终于得到了管理层的统一认识。
当然我现在不能告诉你们这个内容是什么，但是我可以告诉大家一句话，我刚才来的时候说“春天来了”，这是真的春天来了！这是新三板制度改革新的春天、新的时代，大家等着吧！我们很快要给你们出台政策，因为内容太多了，所以官方将给大家出正式改革的政策以及改革政策的解读，可能过一段时间我还得到这来给大家解读这些政策，然后真正把新三板培育成为一个为中小企业服务的、让投资者在这个地方能得到回报的、有中国特色的、全世界最大的资本市场。
这条消息在今天其实并不起眼，但却是细思极恐：
因为“新三板”实行的是注册制，挂牌门槛极低，整个“新三板”目前挂牌的公司家数已经达到了11651家，是深沪两市上市公司总数的3.4倍。
但在现行的交易制度之下（交易准入门槛500万，“流动性”缺失，企业无法融到资，也无法实现向中小板、创业板转板），“新三板”形同一滩死水，这也是为了保护沪、深主板市场不受冲击，否则无论是估值、故事还是资金上，主板尤其是中小创将迎来空前的压力。
虽然这位监事长并没有说的很明确（时间表、政策具体内容），但方向是确定的，要为“新三板”注入流动性、使在“新三板”挂牌的企业能股权融资，要打通新三板向中小创转板的通道，让“优等生”直通主板市场。
这当然是对昨天牛主席“把发展直接融资放在更加突出位置”的具体落实，只是这么一来（打通转板机制、注入“流动性”），市场害怕已久的“注册制”相当于变相在A股市场实施了，中小创的稀缺性及“流动性”将大打折扣。
而在盐老狮看来，注册制这个东西，恐惧只存在于真正“落地”前，作为改善A股市场整体质量，史上最大的制度性改革，一旦发动，将有望复制当年（2015年）的股权分置改革，事前恐慌性下跌，事后成为释放改革红利点燃中国股市最大牛市的核心催化剂，展望明年应该报着乐观与期待，不必消沉于短期的悲哀情绪。（“买什么股”微信公众号 盐老狮）
