2017年11月15日 09:30:15 Wind资讯

11月8日,东方红系列再爆现象级基金。东方红睿玺三年定开混合基金(501049)首发即遭基民哄抢,半天卖出100亿,并且是在低调宣传、发行时间仅1天、单个基金账户累计认购金额不超过5万元、募集总规模满20亿即进行比例配售的基础上完成的。

早在2016年下半年,定期开放式基金就成为基金发行市场上最火爆的品种。2017年以来,随着投资者对中长期价值投资的认可度不断提升,采用“封闭管理+定期开放”运作模式的中长期定开基金继续受到资金青睐。截至2017-11-12,今年已成立144只定开基金。根据证监会披露的新基金审核进度表,目前仍有逾两百只定开基金在排队等待批复。

截至2017年11月12日,市场上定开基金(不含短期理财和分级基金)的总数量为447只,合计规模为6541.75亿元。从基金类型来看,债券型基金资产规模占比超82%;从基金公司看,定开基金规模的半壁江山集中在中银基金、建信基金、工银瑞信基金、博时基金和汇添富基金五家基金公司;今年有147只定开基金开放申购赎回,其中仅18只基金被基金增持,天弘稳利A、广发理财年年红、兴全新视野、华泰柏瑞量化收益和华泰柏瑞量化对冲净申购份额最多,兴业定期开放A、兴业年年利、富国一年期纯债、南方稳利1年A和富国目标齐利一年遭净赎回最多。

 今年已发行144只定开基金   

截至2017-11-12,今年已发行了144只定开基金,以债券型和混合型为主。其中有3只基金成立份额超百亿,分别花落工银瑞信基金、兴全基金以及中银基金,并且这三只基金均以不到一周的发行时间完成了募集。值得一提的是,这三只基金都带有明显的机构定制基金的特征。

数据来源:Wind资讯,万得基金

 定开基金数量、规模呈现逐年递增   

全市场现有定开447只,合计规模6542亿,较年初减少150亿。从下图可以看出,定开基金规模在2016年创新高,2017年受定制基金指引办法影响,规模略有下滑。募集方面,2014-2017年定开基金募集规模逐年递增,其中2016年募集规模高达3660亿。

 定开基金封闭运作期多为12个月   

全市场447只定开基金,封闭运作期为12个月的定开基金,规模最大,数量最多。其次是3个月和6个月的定开基金。

数据来源:Wind资讯,万得基金

 13只定开基金资产规模超百亿   

13只规模过百亿的定开基金主要出自工银瑞信、中银基金、建信基金等银行系基金公司。

数据来源:Wind资讯,万得基金

 五家基金公司定开基金规模占据半壁江山 

截至2017-11-12,有82家基金公司旗下拥有定开基金产品。定开基金规模超百亿的基金公司有15家,其中中银基金、建信基金、工银瑞信基金、博时基金和汇添富基金五家基金公司合计持有定开基金规模达3176.47亿元,占定开基金市场总规模的48.56%,几近半壁江山。

数据来源:Wind资讯,万得基金

 超80%的定开基金为债券型  

按基金类型来看,债券型基金资产规模占据绝对优势,占比高达82.55%,其次是混合型基金,占比16.91%。

 18只定开基金在开放期内被资金增持  

本年以来经历过定期开放的定开基金共有137只,仅有18只定开基金在开放期内被资金增持,其余119只定开基金均遭到不同程度的净赎回。

今年开放期内资金增持前十名

数据来源:Wind资讯,万得基金

今年开放期内资金减持前十名

数据来源:Wind资讯,万得基金

 东方红睿元三年定期业绩最耀眼  

定开基金业绩分化明显,今年以来最高收益与最低收益相差60%的收益率。今年以来排名前十的基金中,东方红资管旗下三家基金占据席位,分别是东方红睿元三年定期、东方红睿逸和东方红智逸沪港深。其中,仍处于封闭期内的东方红睿元三年定期,无论是55.19%的今年以来收益率还是137.90%的封闭期内收益率,均坐稳定开基金业绩排行榜的第一把交椅。

数据来源:Wind资讯,万得基金

 预期开放的基金  

定开基金发行市场如火如荼,预计今年还有88只定开基金即将开放,其中11月开放的基金有27只,12月预计开放的基金有56只。

注(算法说明):预计下期开放日是根据基金上一运作周期的结束日为基准加上封闭的周期来推算的下一个开放日,具体开放时间以基金公司公告为准。

一般而言,在上一个运作期内业绩特别引人注目的定开基金,开放期内会吸引大量申购。但是基金规模的剧增,也会给基金经理带来新的考验,那就是如何在下一个运作周期内继续保持优秀的业绩。同时,封闭期运作虽然可以有效降低因频繁申购、赎回带来的流动性冲击,利于基金经理更好地进行中长期投资策略配置,但是对中小投资者而言机会成本也随之提升。定开基金或许会成为基金发行市场一种新的趋势,但就目前来看,在对后期市场大势看多的情况下,定期开放基金更适合对流动性要求不高的投资者。

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